기본적, 기술적 분석을 위한 주식 선택

다음 두 보고서는 오늘 발표된 최신 보고서입니다. 여러분에게 도움이 되길 바랍니다.

중국초상증권의 5월 21일자 보고서 중 가장 신뢰할 수 있는 보고서는 Jin Molybdenum Co. , Ltd.(601958 .SH): 자원 가치 평가가 상대적으로 지배적이며 몰리브덴 가격이 크게 상승할 수 있습니다

최근 금 및 몰리브덴 지분을 조사하고 Jinduicheng 몰리브덴 광산을 방문했습니다. 최근 성장세를 몰리브덴 금속이 만회할 가능성이 높다고 판단되는 동시에, 자원 가치 평가에서 상대적 우위를 점하고 있는 점을 고려하면 추세적인 투자 기회를 포착하는 것이 바람직하다.

몰리브덴 금속이 상승분을 만회할 가능성이 더 높습니다. 선물 포함 비철금속 가격은 2009년 초 이후 크게 반등했고, 구리 가격도 한때 50% 이상 상승했습니다. 그러나 몰리브덴 등 선물이 없는 소형 비철금속 가격은 연초 대비 8.2% 하락했다. 향후에는 전월 대비 경제 펀더멘털이 회복되면서 몰리브덴 가격이 어느 정도 상승할 것으로 예상됩니다. 실제로 몰리브덴의 수요구조와 펀더멘털은 니켈과 유사하지만, 생산량의 70% 이상이 합금강 생산에 사용되지만, 몰리브덴의 가격 추세는 니켈에 크게 뒤떨어져 있다.

철강 생산 증가가 몰리브덴 금속 수요 주도: 투자가 GDP를 견인함에 따라 중국 철강 생산에 대해 낙관적이며 고급 합금강 비중이 해마다 증가할 것으로 예상합니다. 중국의 몰리브덴 금속 소비 증가율은 2007년과 2008년에 약 50% 수준이었다. 이러한 성장세는 앞으로도 지속될 것으로 예상된다.

제조업체들은 몰리브덴 가격을 지원하기 위해 생산을 중단하고 생산을 제한했습니다. 국내 페로몰리브덴 가격은 톤당 30만 ​​위안 이상에서 현재 톤당 112,000위안으로 거의 70% 하락했습니다. 이러한 맥락에서 높은 비용으로 인해 많은 1차 몰리브덴 생산업체들이 생산을 중단하고 생산을 제한했으며, ​​2차 몰리브덴 생산업체들도 몰리브덴 맛이 낮은 광석을 채굴하고 있으며, 중단되고 감소된 생산량은 전 세계 총 생산량의 20%에 달할 것으로 예상합니다. .

회사는 몰리브덴 자원 분야에서 뚜렷한 우세를 가지고 있습니다. 회사는 현재 123톤의 고품질 몰리브덴 자원 매장량을 보유하고 있으며 자원 매장량 전망은 Jinduicheng 몰리브덴 광산과 Ruyang 몰리브덴 광산 모두 낙관적입니다. 세계 최고의 1차 몰리브덴 광산으로, 심가공에 편리한 몰리브덴 자원을 생산할 수 있는 회사입니다. 당사는 현재 자원을 100% 자급할 수 있는 국내 몇 안 되는 자원 기업 중 하나입니다.

회사의 실적은 몰리브덴 가격에 매우 민감합니다. 2009년에 몰리브덴 금속이 10,000위안/톤 증가할 때마다 회사의 실적은 2010년에 몰리브덴 금속 생산량이 증가함에 따라 0.03위안씩 증가했습니다. 성능 민감도가 0.04위안으로 증가했습니다.

이 회사는 상대적인 자원 가치 평가 우위를 가지고 있습니다. 국내 주요 자원 회사의 자원 보유 가치에 대한 시장 가치 비율이 계산되었습니다. Western Mining, Gold Molybdenum 및 Jiangxi Copper의 비율은 14%, 17.6입니다. Jin Molybdenum Co., Ltd.와 Jiangxi Copper의 우수한 자원 품질, 낮은 채굴 비용, 낙관적인 자원 전망을 고려하면 이 두 회사는 각각 % 및 17.6%로 가장 상대적인 가치 평가 우위를 갖고 있습니다. 자원 가치 평가 이점.

투자 등급 '신중한 추천 A'를 감안할 때 회사의 2009-11년 EPS는 현재 주가 기준으로 각각 0.25위안, 0.45위안, 0.70위안으로 예상됩니다. 2009~11년은 각각 30회, 19회이다. 현재의 시장환경과 밸류에이션 수준을 고려하여 투자등급은 -A로 조심스럽게 권고하며, 투자자들은 동사의 트렌드 투자기회를 포착할 것을 권고한다.

Great Wall Securities 5.21 Shantui Co., Ltd.(000680.SZ): 꾸준한 성장을 보이는 저평가 불도저 분야의 선두주자

중국 최대의 불도저 및 크롤러 조립 액세서리 제조업체. 국내 불도저 시장에서는 50% 이상의 시장점유율로 절대우위를 갖고 있다. 또한, 액세서리 사업은 회사 매출의 약 35%를 차지합니다. 완벽한 장비와 고성능 부품도 Shantui 불도저의 경쟁 우위입니다.

코마츠 샨투이의 투자 수익 역시 회사의 중요한 수익원이다. Komatsu Shantui는 국내 굴삭기 업계의 선두주자이며, 투자 수익은 현재 회사 전체 이익의 약 20%를 차지합니다.

새로운 사업을 확장하세요. 이 회사는 현재 소형 굴착기, 지게차, 콘크리트 기계 및 기타 분야에 적극적으로 참여하고 있습니다. Komatsu Shantui의 굴삭기 제조 경험과 부품 및 부품의 장점으로 인해 회사의 소형 굴삭기 개발 전망에 대해 낙관하고 있습니다. 또한, 우리는 지게차 사업이 회사에 일정한 수입을 가져다 줄 수 있다고 믿습니다.

1분기는 2009년 실적이 최저점이었다. 중소형 불도저 판매 비중 증가와 높은 원자재 가격으로 인해 회사의 1분기 매출총이익률은 13.93%에 그쳤다. 비용이 감소함에 따라 회사의 총 이익 마진과 Komatsu Shantui의 투자 수입이 증가하고 회사의 성과가 지속적으로 개선될 것입니다.

2분기는 건설기계의 전통적인 판매 성수기로서, 1분기에 비해 매출이 크게 증가할 것으로 예상됩니다.

이익 예측 및 투자 등급. 2009-10년 회사의 EPS는 0.73위안과 0.92위안으로 추정되며, 이는 각각 15배와 12배의 동적 P/E 비율에 해당합니다. 낮은 평가와 지속적인 실적 개선으로 인해 회사에 권장 등급을 부여합니다. .

측면과 위험. 단기적으로 수출이 개선되기는 힘들겠지만, 앞으로도 수출이 주력이다. 회사의 주요 위험은 수출사업과 관련된 환손익이기도 합니다.