PE 기금의 국내 현황

좁은 PE 개념 (즉, VC 제외) 으로 측정하면 앞서 언급했듯이 중국 대륙에서 PE 투자가 발생하는 것은 늦은 일이다. 1999 년 국제금융회사 (IFC) 가 상해은행에 입주한 것은 초보적으로 PE 특징을 지녔다고 볼 수 있지만, 업계는 대부분 중국 대륙의 첫 번째 전형적인 PE 사례가 24 년 6 월 미국의 유명한 신교자본 (New bridge Capital) 으로 12 억 53 만 위안으로 선전 시 정부로부터 선전 발전은행을 인수했다고 보고 있다. 이에 따라 비슷한 PE 사례가 많이 이어지면서 PE 투자 시장이 활발해지고 있다.

24 년 말, 미국 화평투자그룹 등은 합동으로 하약그룹의 지분 55% 를 인수하여 최초의 국제인수합병 펀드가 대형 공기업 인수 사례를 세웠다. 25 년 들어 PE 분야는 더욱 번창했고, 주요 투자 사례가 끊임없이 터져 나왔으며, 국제적으로 유명한 PE 기관과 국내 금융 거물과의 결혼이 특징이며, 그 투자 규모는 혀를 내두르게 한다. < P > 는 우선 25 년 3 분기에 국제유명 PE 기관이 중행 건설은행 등 상업은행 유치에 참여한 뒤 25 년 9 월 9 일 케이레 투자그룹이 태평양생명 4 억 달러 투자의안을 태평양보험그룹 이사회에 통과시켜 태보 생명 24.975% 지분을 받게 됐다. 이것은 또한 지금까지 중국에서 가장 큰 PE 거래이다. 한편, 케이레그룹이 서공기계의 절대통제지분을 인수하는 협상도 마감기에 접어들면서 첫 번째 국제인수기금이 대형 공기업의 절대통제지분 사례가 될 전망이다.

또 국내 대기업들이 해외에서 인수합병을 자주 하는 것도 PE 의 그림자다. Lenovo 가 12 억 5 천만 달러의 고가로 IBM 의 PC 부서를 인수한 경우, 3 개 PE 펀드가 Lenovo 에 3 억 5 천만 달러를 투자했습니다. 앞서 하이얼은 12 억 8 만 달러로 미국 베테랑 가전제업자 메이타이 (Maytag) 에 입찰했고, 하이얼을 비롯한 인수팀에도 두 개의 PE 펀드가 포함된다고 발표했다. < P > 중국에서는 PE 펀드 투자가 신흥사기업에 더 관심이 많았는데, 후자가 빠르게 성장하고, 지분이 깨끗하고, 역사적으로 남아 있는 문제가 없었지만, 일반적으로 은행자금 지원이 부족해 PE 펀드의 선호 목표가 됐다. 이와 함께 일부 PE 펀드도 공기업 개혁에 참여해 공기업의 기업지배구조 개선, 외국의 선진 경영관리 이념 도입, 공기업 국제화 과정 개선에 큰 기여를 했다. < P > 현재 국내에서 활발히 활동하고 있는 PE 투자기관은 대부분 해외 PE 펀드로 국내 관련 기관은 여전히 매우 적고, 중금 직접투자부가 진화한 정휘 (CDH) 와 레노버 산하의 홍의투자 등 소수에 불과하다. 이와 관련해 PE 개념이 중국에 늦게 들어선 반면, PE 투자는 일반적으로 탄탄한 자금력을 필요로 하며, 해외 PE 에 비해 한 프로젝트에 수억 달러를 투자하는 반면, 국내 대부분의 기업이나 개인은 부끄러움을 당할 수밖에 없고, 이 업계에 발을 들여놓을 수 있는 능력은 거의 없다. < P > 현재 국내에서 활발하게 활동하고 있는 PE 투자기관은 < P > 1 은 전문 독립투자기금입니다. < P > 둘째, 대규모 다양화 금융 기관 아래 설립된 직접투자부 < P > 셋째, 중외합자산업투자기금의 규정이 출범한 후 새로 설립된 사모지분투자기금이다. < P > 4 는 대기업의 투자기금으로, 해당 그룹의 발전 전략과 투자 포트폴리오에 서비스를 제공합니다.

PE 투자 중국의 추진력 및 현재 불리한 요소 < P > 중국의 급성장하는 경제와 부단한 투자 환경은 의심할 여지 없이 PE 투자 중국의 거대한 원동력이다.

1. 중국은' BRICs, 즉 브라질, 러시아

2. 인프라 건설이 점차 개선되면서 전국 정보화 수준이 높아져 투자의 하드웨어 환경이 크게 개선되었다.

3. 법체계가 점차 건전하다:' 회사법' 과' 증권법' 의 개정, 창업투자 관련 법률도 제정될 것이다.

4. WTO 에 가입하면 소매업, 금융업, 통신업 등 외자 민간 자본 부분에 더 많은 업종이 전면 개방된다.

5. 자본시장의 부단한 건전성: 중소기업판 설립 (창업판 전주), 주식개혁 (완전 유통 실현).

6. 공기업 개편, 국퇴민진, 국가는 중소기업이 MBO 를 실시하도록 장려함으로써 PE 에 큰 기회를 제공했다. < P > 불리한 요인은, 첫째, 국내 탈퇴 메커니즘이 여전히 이상적이지 않고, 전체 유통도 해결되어야 한다는 것이다. 둘째, 외국관리국이 내놓은 두 가지 문서 (11 번과 29 번) 는 해외 자본 운영, 홍채 상장 등 해외 퇴출 방식에 부정적인 영향을 미친다. 셋째, 국내 일부 업종은 외자 및 민간 자본 투자 비율에 대한 제한도 있다. 넷째, 법률 환경 방면에서 현재 회사법의 일부 규정은 PE 투자에 불리하다. 예를 들면 대외투자 비율 제한, 이중과세 등이다. 마지막으로, 국내 성실체계가 건전하지 않아 성실의식이 보완되어야 한다.