펀드 종사자들이 투자 활동에 종사할 수 있을까?

1,? 주가 선물의 상장 거래와 함께 펀드 매니지먼트사는 펀드 종사자들이 주가 선물에 투자할 수 있을지에 대해 법률 자문을 해 왔다. 현재 법률법규가 펀드 종사자의 투자활동에 대해 아직 명확한 통일규정이 없기 때문에 실천에서도 인견지지를 볼 수 있다. 따라서, 우리는 현재 펀드 종사자들의 투자 활동에 관한 관련 규정을 정리하고 분석하여 실천에서 어느 정도 지도적 의의를 발휘할 수 있도록 하고 있습니다. (1) 펀드 종사자가 투자할 수 있는 분야 1) 오픈 펀드' 펀드 종사자 투자증권투자기금 관련 사항 통지' (27.6.13) (이하' 통지') 규정 상술한 규정에 따르면 펀드 종사자들은 개방형 펀드에 투자할 수 있지만 보유 기간은 최소 6 개월이다. 2) 주식투자' 펀드관리회사 투자관리관리관리지도의견' (이하' 지도의견') 제 23 조 제 1 항 앞서 언급한 규정에 따르면 펀드 매니지먼트사의 투자 관리자는 직접투자 및 간접투자 방식을 포함한 지분 투자를 할 수 있지만 펀드 매니지먼트사는 이에 대한 제도를 세워 투자 관리자의 개인적 이익과 펀드 투자자의 이익 충돌을 방지해야 한다. 지도의견' 입법의 관점에서 볼 때, 우리는 개인의 이익 충돌 관리를 강화하는 전제 하에 투자관리원 이외의 다른 펀드 종사자들도 지분 투자를 할 수 있다고 생각한다. (2) 펀드 종사자의 투자를 명시 적으로 금지하는 분야 1) 주식' 지도 의견' 제 23 조 제 3 항은 "법률, 행정법규에 달리 규정되어 있지 않는 한 회사 직원들은 주식을 매매할 수 없고 직계 친족이 주식을 매매하는 것은 제때에 회사에 계좌와 매매 상황을 보고해야 한다" 고 규정하고 있다. 회사가 관리하는 펀드의 거래와 직원 직계 친족이 주식을 매매하는 거래는 이익 충돌을 피해야 한다. " 상술한 규정에 따르면 펀드 회사 직원 (펀드 종사자 포함) 은 모두 주식에 투자할 수 없다. 2) 폐쇄형 펀드' 통지' 는 "3, 펀드 종사자들이 오픈펀드를 구입하는 것은 정기쿼터나 기타 방식을 통한 장기 투자를 장려하고, 오픈 펀드 점유율을 보유하는 기간은 6 개월 이상이어야 한다" 고 규정하고 있다. 펀드 종사자들은 폐쇄형 펀드에 투자할 수 없다. " 상술한 규정에 따르면 펀드 종사자들은 폐쇄형 펀드에 투자할 수 없다. 3) 자산관리계획' 일대다' 전문가구 재테크 업무와 관련된 문제에 대한 설명' 은' 8, 질문: 펀드 종사자들이 자산관리계획에 투자할 수 있을까? 답: 당분간은 안 됩니다. 관련 규정이 명확해질 때까지 기다렸다가 고려해 주세요. " 상술한 규정에 따르면 펀드 종사자들은 펀드 관리 회사가 관리하는 자산 관리 계획에 투자할 수 없다. (3) 아직 펀드 종사자의 투자를 명시 적으로 규제하지 않은 분야 1) 금, 상품 선물 현재 펀드 상품은 금과 상품 선물에 투자하지 않고, 펀드 종사자들은 금, 상품 선물 거래에 종사할 때 펀드 투자자의 이익과 충돌하지 않기 때문에 펀드 종사자들이 금과 상품 선물에 투자할 수 있다고 생각하는 경향이 있다. 2) 은행 재테크 상품은 은행 재테크 상품이 통상적으로 구조적인 재테크 상품으로, 은행이 제품을 디자인한 후 발매되고, 펀드 관리회사는 투자 결정에 대한 책임을 지지 않아 펀드 종사자와 이해 상충 가능성이 적기 때문에 펀드 종사자들이 은행 재테크 제품에 투자할 수 있다고 생각하는 경향이 있다. 3) 신탁제품 (I) 신탁제품은 의뢰인 (펀드 종사자) 이 투자 결정을 내린다. 특히 신탁제품이 주식에 투자할 수 있을 때 이해 충돌이 발생하고 펀드 투자자의 이익을 손상시킬 수 있기 때문에 펀드 종사자들이 이런 제품에 투자할 수 없다고 생각하는 경향이 있다. (ii) 신탁제품은 수탁자 (신탁회사) 가 투자 결정을 내릴 때 신탁회사가 펀드 관리사 및 펀드 종사자와 독립적이기 때문에 일반적으로 이익 충돌이 발생하지 않기 때문에 펀드 종사자들이 이런 제품에 투자할 수 있다고 생각하는 경향이 있다. 4) 금융 선물' 지도 의견' 제 23 조 제 2 항은 "투자 관리자는 다른 기관이나 개인을 위해 직접 또는 간접적으로 증권 투자 활동을 해서는 안 되며, 증권사, 투자회사, 상장회사 등 다른 기관과 개인이 제공하는 예금, 관광서비스 등 다양한 형태의 이익을 직접 또는 간접적으로 받아서는 안 된다" 고 규정하고 있다. 투자 관리인이 직무를 수행할 때, 개인의 이익 충돌이 발생할 수 있는 상황에 대해 제때에 회사에 보고해야 한다. " 유가 증권의 분류 (증권이 대표하는 권리의 성격) 에 따라 유가 증권은 주식, 채권 및 기타 증권의 세 가지 범주로 나뉘며, 기타 증권에는 펀드 증권, 증권 파생물 (금융 선물, 전환 가능 증권, 권증 등) 이 포함됩니다. 이에 따라 증권투자활동에는 주가 선물, 전환증권, 권증 등이 포함된다. 투자 관리자의 경우 (I) 위 규정에 따라 펀드 매니지먼트사의 투자 관리자는 다른 기관 및 개인을 위한 증권 투자 활동을 할 수 없습니다. 그러나 앞서 언급한 규정은 투자 관리자들이 다른 기관과 개인을 위한 증권 투자 활동을 금지할 뿐, 투자 관리자들이 어떠한 증권 투자 활동도 금지할 수 없다는 점도 주목하고 있다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자, 투자) (ii)' 지도 의견' 규정에 따르면 투자 관리자는 주식에 투자할 수 없고 펀드, 펀드 투자자의 이익과 상충되는 행위에 종사해서는 안 된다. 펀드 매니지먼트사 산하 펀드가 주가 선물거래에 참여할 때 투자 관리자도 이익 충돌을 방지하는 원칙을 따라야 한다. 이 경우 펀드 매니지먼트사는 투자관리인의 주가 선물에 대한 투자를 제한하고 관련 관리제도를 마련할 수 있다. 펀드사 산하 펀드가 주가 선물거래에 참여하지 않을 때, 투자 관리자도 펀드 제품이 투자한 현물을 이용하여 자신이나 다른 사람을 위해 주가 선물거래의 이익을 도모할 수 없다. 따라서, 우리는 투자 관리인의 투자주가 선물에 대해 엄격하게 파악하고, 주가 선물 거래에 종사하는 것을 허용하지 않는 경향이 있다. 비투자관리인의 다른 펀드 종사자들에게는 아직 주가 선물거래에 종사하는 것을 명시 적으로 금지하는 것은 없다. 펀드 매니지먼트사도 금지하지 않은 경우 주가 선물에 투자할 수 있다. 5) 전환 사채는 투자관리자에게 있어서, 우리는 그것이 전환 사채 투자에 종사해서는 안 된다고 생각하는 경향이 있는데, 그 이유는 금융 선물과 같다. 비투자 관리인의 다른 펀드 종사자에 대해서는 아직 명시 적으로 금지되어 있지 않습니다. 펀드 매니지먼트사도 금지하지 않을 경우 전환 사채에 투자할 수 있다. 그러나 전환 사채는 특정 조건 하에서 주식으로 전환 될 수 있기 때문에 비 투자 관리자의 다른 펀드 실무자는 주식에 투자 할 수 없기 때문에 전환 사채에 투자 할 때 보유 된 전환 사채를 주식으로 전환 할 수 없다고 생각합니다. 6) 권증 투자관리원에 대해 우리는 권증 투자에 종사해서는 안 되는 경향이 있는데, 그 이유는 금융 선물과 같다. 비투자 관리인의 다른 펀드 종사자에 대해서는 아직 명시 적으로 금지되어 있지 않습니다. 펀드 관리회사도 금지하지 않은 경우 투자권증을 받을 수 있습니다. 그러나 권권권행권이 증권지불방식으로 결제되는 경우, 행권할 때 투자자는 일정한 주식을 구입하거나 지불해야 한다는 점에 유의해야 한다. 비투자관리인의 다른 펀드 종사자들은 주식에 투자할 수 없기 때문에, 권권이 증권지불방식으로 결산된다면, 상술한 인원은 투자의 권증을 행사할 수 없다고 생각합니다. 7) 해외증권투자에는 펀드 매니지먼트사가' 지도 의견' 이 펀드 종사자의 해외증권투자 활동을 규범화할지 물어본 적이 있다. 우리는 (I) 중국 법규가 주로 중국 내 (주로 대륙) 의 법률관계를 조정하는 것이기 때문에 이 법규는 역외 효력이 없다고 생각한다. (ii) 펀드 매니지먼트사 산하에 QDII 펀드가 있는 경우, 현재 투자 관리자들이 해외 증권 투자 활동을 명시 적으로 금지하지는 않았지만 펀드 매니지먼트사는 이익 충돌 문제를 잘 처리해야 한다 (이익 충돌 가능성은 매우 적을 수 있음). (iii) 중국 내 개인이 해외투자증권을 실시한다. 현재 외환통제 상황에서는 일부 QDII 제품 (은행의 QDII 제품 포함) 을 통해 간접적으로 투자해야 한다. 특히 투자은행 등 기관인 QDII 제품의 경우 이해 상충이 없는 경우가 많기 때문에 펀드 종사자들은 해외증권에 투자할 수 있다. (iv) 국내 개인이 해외에서 합법적인 수입을 가지고 있다면, 해외에서 직접 증권에 투자할 수 있고, 외환통제를 받지 않을 수 있으며, 이 부분에 대한 투자는 실제로 규제가 어렵다. 결론적으로, 펀드 종사자들의 투자 활동에 관한 현재 법령은 주식, 폐쇄형 펀드, 전문가구에 대한 투자를 명시 적으로 금지하고 있으며, 오픈 펀드, 지분 투자를 허용하고 있습니다. 펀드 종사자가 현재 법규에 명시되지 않은 다른 증권 품종에 투자할 수 있는지 여부에 대해 우리는 주로 이익 수송, 이익 충돌을 방지하는 원칙에서 펀드 매니지먼트사가 펀드 종사자들이 이들 제품에 투자할 수 있도록 허용할지 여부를 스스로 결정한다고 생각한다.