기간이란 무엇인가요?

기간이란 무엇인가요? 기간은 무슨 뜻인가요? 듀레이션은 만기보다 현금지급흐름(채권, 모기지 등)의 주요 시간적 특성을 더 잘 설명하는 개념이다. 즉, 총 현재 가치에 대한 현금 흐름의 총 가중 현재 가치의 비율입니다.

갱신은 금리 변화에 따른 채권 가격의 민감도를 나타내는 지표이자, 투자자가 채권에 투자한 자금을 회수하는 데 걸리는 시간을 나타내는 지표로도 볼 수 있습니다. 듀레이션이 길수록 채권 가격은 이자율 변화에 더 민감하게 반응합니다. 채권의 듀레이션과 만기는 다른 개념입니다. 만기는 이자율 위험에 대한 채권의 민감도를 어느 정도 반영합니다. 다른 조건이 동일할 경우 만기가 길수록 가격 변화에 더 민감해집니다. 이자율에서. 그러나 금리위험에 대한 채권가격의 민감도는 표면이자율, 이자지급빈도, 만기 등의 요인에 의해서도 영향을 받기 때문에 만기만으로는 금리위험에 대한 채권의 민감도를 나타내는 좋은 지표가 아닙니다.

듀레이션은 금리 변화에 대한 채권 가격의 민감도에 영향을 미치는 다양한 요소를 기반으로 계산된 지표입니다. 이 개념을 사용하면 다양한 채권과 채권 포트폴리오의 금리 위험에 대한 민감도를 간단하고 직접적으로 비교할 수 있는 척도가 있습니다.

계산 방법

채권 듀레이션에 대해 일반적으로 사용되는 두 가지 계산 방법은 MacaulayDuration과 Modifiedduration입니다.

MacaulayDuration 매컬레이 듀레이션의 단위는 연입니다. 표면이자율과 시장수익률이 모두 8%라면 6개월마다 이자를 지급하는 10년 만기 채권의 듀레이션은 7.24년입니다. D가 기간을 나타내면 시장 금리가 1% 포인트 변동할 때마다 채권 가격은 D%만큼 변경됩니다(이자율이 오르면 가격이 하락하고, 금리가 하락하면 가격이 상승합니다). 듀레이션이 긴 채권(또는 채권 포트폴리오)의 위험이 더 높다는 것을 알 수 있습니다. 금리 하락이 예상되면 채권 포트폴리오를 조정하여 듀레이션을 연장하는 것이 현명한 전략입니다(장기채 비중을 늘려 달성 가능). 금리가 하락하면 채권 가격이 상승하기 때문입니다. 포트폴리오가 크게 늘어납니다. 물론 판단을 잘못하면 치러야 할 대가가 무거울 것입니다.

만기 전에 이자를 지급하지 않는 제로쿠폰 채권의 듀레이션은 채권이 만기될 때까지의 연수(만기)와 동일합니다. 만기 전에 이자를 지급하는 모든 채권의 듀레이션은 만기까지의 연수보다 짧습니다. 또한, 다른 모든 조건이 동일할 때 표면이자율이 높을수록 채권 기간은 짧아집니다.

채권은 만기 전에 지급되기 때문에(제로쿠폰채 제외) 지급액은 현금흐름의 현재가치와 이자율에 대한 채권 가격의 민감도에 영향을 미칩니다. 기간은 만기까지의 기간과 조기 지불을 모두 고려합니다. 따라서 듀레이션은 채권이나 모기지의 평균 수명을 측정하는 척도로 생각할 수 있습니다.

주식에는 듀레이션이 없지만, 폐쇄형 펀드는 듀레이션이 있는데, 이는 듀레이션이 끝나면 청산됩니다. 펀드 기간 기간은 2008년 1월 1일까지이므로 이 시기가 되면 펀드는 보유 주식을 매도해 현금으로 전환한 뒤 관련 수수료를 공제한 순가치 기준으로 펀드 보유자에게 배분한다. 그러나 현재 폐쇄된 자금은 일반적으로 모두 재개방 방식을 채택하고 있으며 실제 운영에서는 청산되지 않았습니다.

워런트에는 일정한 행사 기간이 있으며 만료 시 거래가 종료됩니다. 영장발행 지시사항 및 상장공시를 반드시 숙지하고 영장발행자의 독촉공지 등 다양한 경로를 통해 적시에 영장권의 존속기간을 숙지하여 매각실패로 인한 손실을 방지해야 합니다. 영장 만료 또는 행사 불이행 시 영장.