채권투자의 위험성을 올바르게 이해하는 방법

채권 투자의 위험을 올바르게 이해하는 방법

최근 일련의 채권 채무 불이행이 투자계에서 가장 주목을 받고 있습니다. 그렇다면 채권은 왜 그렇게 급락했을까? 이것이 여전히 모두가 생각하는 중저위험 품종인가요? 편집자는 여러분의 참고를 위해 채권 투자의 위험에 대한 올바른 이해를 정리했습니다. 이 글을 읽으시는 과정에서 뭔가를 얻으실 수 있기를 바랍니다!

채권 부도란 무엇인가요?

채권 , 일반적으로 발행인이 자금을 조달하여 약정된 시기에 일정 비율의 이자를 지급하고 만기에 원금을 상환하기 위해 발행한 증권을 말합니다.

그래서 많은 투자자들이 인식하는 채권은 상장회사나 기업이 발행하는 '차용증'으로, 만기가 지나면 원금과 이자가 상환되기 때문에 전체적인 위험도는 상대적으로 낮다.

그러나 채권투자의 리스크가 낮다고 해서 리스크가 없는 것은 아니다. 일반적으로 채권의 위험에는 금리위험, 신용위험, 유동성위험 등이 주로 포함되며, 최근 채권시장의 등락은 주로 신용위험에 기인합니다.

부도위험이라고도 불리는 신용위험은 채권 발행인이 자금 현금화의 어려움으로 인해 원래 약정한 원리금을 상환하지 못하여 채권 가격이 하락하는 것을 말합니다.

일반적으로 신용채권은 잘 알려진 회사채, 회사채 등 정부 이외의 기관이 주로 발행합니다. 정부의 승인이 없기 때문에 전반적인 채무 불이행 위험은 상대적으로 높습니다. 예를 들어 위에서 언급한 모 석탄 회사의 채권 순 가격은 하루 만에 90% 이상 하락했는데, 그 이유는 그 그룹이 지난 11월 10일 유동성 부족으로 인해 자금을 조달하고 제때에 상환하지 못했다고 발표했기 때문입니다. 이는 중대한 계약 위반으로 이어졌고, 이는 일련의 연쇄반응을 촉발시켰습니다.

역사 속 채권 부도 사건

사실 최근에 논의된 신용 채권 부도 사건 외에도 역사상 많은 채권 부도 사건이 있었습니다.

통계에 따르면 2020년 11월 13일 현재 부도 채권은 110개, 부도 규모는 1262억8300만 위안이며, 이 중 부도 규모가 20억을 넘는 채권은 15개에 달한다.

지난해 184건의 채권이 부도를 내고 부도액이 1494억4000만원에 달했던 것과 비교하면 올해는 그 수가 줄었지만 규모는 여전히 크다.

시간을 더 연장하면 2014년 첫 채권 부도 이후 현재까지 총 542건의 채권이 부도됐다. 또한, 연도별 발전 추세를 보면 채권 부실 건수와 금액이 해마다 전반적으로 증가하는 추세를 보이고 있음을 알 수 있습니다.

일반적으로 채권에 대한 대중의 위험성이 낮은 인식은 사실 상대적인 개념일 뿐입니다. 많은 일반 투자자들은 전문 지식이 부족하고 위험 예방 능력이 낮기 때문에 이러한 채권 부도 위험 앞에서는 거의 무력하고 큰 손실을 묵묵히 감내할 수밖에 없습니다.

2017년 상하이 증권거래소가 시행한 '채권시장 투자자 적합성 관리 조치'는 채권 자체의 투자 위험이 특수하기 때문에 준법 투자자와 일반 대중의 차이를 바탕으로 규정하고 있습니다. 투자자, 매입할 수 있는 채권의 종류가 나누어져 있습니다.

그 중 자산 측면에서 개인 적격 투자자는 지난 20거래일 동안 자신의 명의로 된 일일 평균 금융 자산이 500만 위안 이상이거나 연간 개인 평균 자산이 500만 위안 이상이어야 합니다. 최근 3년간 소득이 500,000위안 이상입니다.

또한, 증권, 펀드, 선물 등 분야에서 2년 이상의 투자 경험이 있어야 합니다.

참고: '대책' 원문은 증권, 펀드, 선물, 금, 외환 등에 대한 투자 경험이 2년 이상이거나, 2년 이상 투자 경험이 있는 자를 말합니다. 금융상품 설계, 투자, 위험관리 및 관련 업무 경험이 있는 자 또는 이 조 제1항의 규정에 의한 투자자 자격을 갖춘 고위관리자, 전문자격을 취득하고 금융 관련 업무에 종사하는 공인회계사 및 변호사 기업.

이 두 가지 조건이 동시에 충족되어야 개인투자자는 자격을 갖춘 투자자가 되어 거래소에서 대부분의 채권 종류의 거래에 참여할 수 있습니다. 물론 임계값에 도달하는 것은 시작점일 뿐이며 특정 작업에는 다른 제한 사항이 적용됩니다.

일반 투자자는 어떻게 해야 할까요?

이번 신용위험으로 인한 채권폭풍을 요약하자면 일반 투자자로서 우리는 두 가지 사항을 분명히 인식해야 합니다.

1. 위험은 절대적인 개념이 아닌 상대적인 개념입니다.

우리는 채권의 낮은 위험과 낮은 수익률에 대해 종종 이야기합니다. 어떤 특별한 상황에서는 위험이 무한해질 수 있습니다.

단지 돈을 상환하는 전통적인 재무 관리 개념을 버리고 다양한 상품의 투자 위험을 역동적으로 측정해야 합니다.

2. 채권 투자의 기준이 상대적으로 높아 대부분의 사람들이 직접 참여하기에는 적합하지 않습니다.

펀드회사는 종합적인 리스크 관리를 통해 관련 신용채권의 부도 위험을 줄이겠습니다.

지난 2년 동안 많은 투자자들이 구매한 펀드의 수익률은 전반적으로 만족스럽지 못했습니다. 대부분의 펀드가 상당한 손실을 입은 이유는 무엇입니까? 투자자들의 이러한 질문에 대해 상하이 애널리스트 리잉은 말합니다. 증권펀드평가센터는 “우선 펀드 상품은 본질적으로 증권 투자 포트폴리오의 바스켓이며, 펀드의 수익률 성과는 기초 기초시장 성과와 불가분의 관계에 있다”고 지적했다. 주식시장이 계속 하락하는 시장 환경에서 주식에 ​​주로 투자하는 주식형 펀드, 하이브리드 펀드 등이 플러스 수익률을 달성하기는 어렵습니다.

주식시장이 상승할 때 대부분의 주식형 펀드는 플러스 수익률을 달성하는 경향이 있습니다. 따라서 최근 몇 년 동안 계속되는 시장 하락세 속에서 펀드가 신화를 만들고 높은 플러스 수익을 창출하는 것은 불가능합니다.

장기적인 성과 관점에서 볼 때 대부분의 경우 펀드의 전반적인 성과는 개인 투자자보다 우수합니다. 특히 강세장과 변동성 시장에서는 비교 우위가 더욱 두드러집니다. 예를 들어, 2006년과 2007년에는 주식형 펀드의 80% 이상이 100% 이상의 수익률을 달성한 반면, 개인투자자의 비중은 2012년 주식형 펀드의 50% 가까이인 5%~5%에 비해 적었다. 30% 수익률, 설문조사에 따르면 개인투자자의 50% 이상이 5~50% 범위의 손실을 입는 것으로 나타났습니다. 따라서 개인투자자가 자본시장에 참여하기 위해서는 여전히 펀드가 더 나은 투자수단입니다.

중국의 주식시장 건설이든, 경제 발전이든, 자산운용업계의 각종 문제든 단기적으로는 해소할 수 없고, 이를 촉진하려면 전체 시장의 합리성이 필요하다. 그러나 투자자로서 자신의 위험 감수성을 명확히 측정해야 하며, 영업사원의 선전을 무작정 들을 수는 없습니다. 자신의 위험 감수 능력이 약하거나 단기적으로만 사용할 자금이 필요한 경우에는 주식 시장 변동 위험에 큰 영향을 받지 않도록 단일 주식 펀드에 너무 많이 투자하지 마십시오. 따라서 개인투자자들은 장기 투자 마인드를 갖고 자신의 위험 감수와 갱신에 따라 적절한 펀드 상품을 선택하며, 단기 수익률이 뛰어난 핫 펀드에 대한 과도한 추구를 지양하는 것이 보다 실용적입니다. 상대적으로 안정적인 장기 성과를 바탕으로 고정투자와 포트폴리오 배분을 통해 리스크를 분산하고, 장기적으로 안정적인 수익을 얻을 수 있습니다.

팁:

먼저 자신의 위험 감수도와 투자 목적에 따라 펀드 유형 비율을 조정하는 데 주의하세요. 자신에게 가장 적합한 펀드를 선택하고, 주식형 펀드 구매 시 투자한도를 설정하세요.

둘째, 잘못된 '펀드'를 구매하지 않도록 주의하세요. 펀드의 인기로 인해 일부 가짜 및 조잡한 제품이 "어려운 바다에서 낚시"를 하게 되므로 주의하여 식별하십시오.

셋째, 계정 관리 후 관리에 주의하세요. 펀드는 걱정이 없지만 방치해서는 안됩니다. 귀하가 보유하고 있는 펀드에 대해 보다 포괄적이고 시의적절한 이해를 얻으려면 펀드 웹사이트의 새로운 공지사항에 자주 주의를 기울이십시오.

넷째, 펀드를 구매할 때 펀드의 순가치에 너무 신경 쓰지 마세요. 실제로 펀드의 수입은 순자산 증가율과 관련이 있을 뿐입니다. 펀드의 순가치 증가율이 계속 유지되는 한, 그 수익률은 당연히 높을 것입니다.

다섯째, '새 것을 좋아하고 낡은 것을 싫어'하지 않도록 주의하고, 맹목적으로 새 펀드를 추구하지 말라. 새 펀드는 가격 양보 등 고유한 장점이 있지만, 오래된 펀드는 장기적인 운용 경험 등을 갖고 있다. 더 많은 관심과 투자를 받을 가치가 있는 합리적인 위치입니다.

여섯째, 배당금을 일방적으로 사지 않도록 주의하세요. 펀드 배당은 투자자의 초기 이익을 돌려주는 것인데, 배당 방식을 '배당 재투자'로 바꾸려는 것이 더 합리적이다.

일곱째, 단기적인 상승과 하락으로 영웅을 판단하지 않도록 주의해야 합니다. 단기적인 상승과 하락을 토대로 펀드의 질을 판단하는 것은 명백히 비과학적입니다. 펀드는 여전히 여러 측면에서 종합적으로 평가되고 장기적으로 검토되어야 합니다.

여덟째, 안정적이고 걱정없는 고정투자, 저렴하고 간편한 배당이체 등 투자전략의 유연한 선택에 주목하라.

투자위험 관련글:

★초보자를 위한 펀드투자 소개

★주식운용 가이드 소개

★올바른 이해 투자와 재무관리

★투자와 재무관리에 있어서 정신을 차려야 하는 이유

★주식투자 입문

★줄이는 요령 펀드 투자의 블라인드 환매

★2021 장기 금융상품 종합모집

★증권투자 펀드에 대한 지식

★증권투자 펀드에 대한 지식: TIP 연간 기금 보고서를 읽으시려면