사모펀드와 공모펀드란 무엇인가요?

사모와 공모는 채권발행의 두 가지 방식을 말한다. 두 가지 발행 방법은 서로 다르며, 공모는 중국 증권감독관리위원회에 신고한 뒤 승인을 거쳐 발행할 수 있다. 또한 공모는 공개 방식으로 대다수 투자자에게 직접 판매된다. 사모펀드 발행 전 자산운용협회에 등록 및 신고가 필요하며, 발행 대상 범위가 작아 소수의 자격을 갖춘 사람만이 투자할 수 있다.

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펀드 위험

헤지펀드에 투자하면 포트폴리오의 다양성을 높일 수 있으며, 투자자는 이를 활용하여 포트폴리오의 전반적인 위험 노출을 줄일 수 있습니다. . 헤지 펀드 매니저는 시장 위험을 줄이고 투자자가 기대하는 위험 수준과 일치하는 위험 조정 수익을 얻기 위해 특정 거래 전략과 도구를 사용합니다. 이상적인 헤지펀드는 시장 지수와 상대적으로 상관관계가 없는 수익을 얻습니다. 헤징은 다른 모든 투자와 마찬가지로 투자 위험을 줄이는 수단이지만 헤지펀드도 위험을 완전히 피할 수는 없습니다. 헤네시그룹이 발표한 보고서에 따르면 1993년부터 2000년까지 헤지펀드의 변동성은 같은 기간 S&P 500 지수의 2/3 수준에 불과했다.

투명성 및 규제 문제

헤지펀드는 사모펀드이고 공시 요건이 거의 없기 때문에 투명성이 부족하다고 생각하는 사람들도 있습니다. 또한 헤지펀드 운용사는 다른 금융투자운용사에 비해 감독 및 등록 요건이 낮고, 헤지펀드는 운용사에 의한 투자 목적 이탈, 운영 오류, 사기 등의 특수한 위험에 더 취약하다고 생각하는 경우도 많습니다. . 2010년에 미국과 유럽 연합의 새로운 규제 요건에 따라 헤지펀드 관리 회사는 더 많은 정보를 공개하고 투명성을 높여야 했습니다. 또한 투자자, 특히 기관투자자 역시 헤지펀드가 내부통제와 외부감독을 통해 리스크 관리를 더욱 강화하도록 독려하고 있습니다. 기관투자자의 영향력이 커짐에 따라 헤지펀드는 가치평가 방법, 포지션, 레버리지 등을 포함한 점점 더 많은 정보를 공개하면서 점점 더 투명해지고 있습니다.

다른 투자와 동일한 위험

헤지펀드에는 유동성 위험, 경영 위험 등 다른 투자와 동일한 위험이 많이 있습니다. 유동성은 자산을 쉽게 사고 팔거나 현금으로 전환할 수 있는 정도를 의미합니다. 사모펀드와 마찬가지로 헤지펀드도 투자자가 자금을 상환할 수 없는 폐쇄 기간을 갖습니다. 운용리스크란 자금운용으로 인해 발생하는 위험을 말합니다. 관리리스크에는 투자목적 이탈, 가치평가리스크, 생산능력리스크, 집중리스크, 레버리지리스크 등 헤지펀드 특유의 리스크가 포함됩니다. 평가위험이란 투자의 순자산가치가 잘못 계산될 가능성을 말합니다. 전략에 너무 많이 투자하면 용량 위험이 발생합니다. 펀드가 특정 투자 상품, 부문, 전략 또는 기타 관련 펀드에 너무 많이 노출되면 집중 위험이 발생합니다. 이러한 위험은 이해 상충을 통제하고, 자본 할당을 제한하고, 전략적 노출 한도를 설정하여 관리할 수 있습니다.

헤지펀드 등 일부 펀드는 투자자와 운용사가 허용할 수 있는 위험 범위 내에서 수익을 극대화하기 위해 위험을 선호한다는 주장이 제기됐다. 관리자가 직접 펀드에 투자하는 경우 위험 감독을 강화하려는 인센티브가 더 커집니다.