예탁증서가 무엇인지 쉽게 설명하세요.

ETF는 영어 이름 Exchange Traded Fund의 약자로 문자 그대로 "Exchange Traded Fund"로 번역됩니다(사실 이전에는 이 이름이 주로 중국에서 사용되었습니다). 금융상품으로서의 ETF의 함의와 의미, 본질적인 특징, ETF는 이제 일반적으로 "트레이딩 오픈엔드 인덱스 펀드"라고 불립니다.

ETF는 '기본 지수'의 변화를 추적하고 거래소에 상장되는 개방형 펀드입니다. 투자자는 주식을 사고 파는 것처럼 지수를 사고 팔 수 있습니다. 따라서 ETF는 "주식화된 지수투자상품"으로 이해될 수 있습니다.

본질적으로 ETF는 폐쇄형 펀드와 개방형 펀드의 장점을 결합한 특별한 형태의 펀드입니다. 동시에 폐쇄형 펀드와 마찬가지로 ETF 주식은 증권 시장에서 시장 가격으로 사고 팔 수 있습니다. 그러나 ETF의 청약 및 환매는 펀드 지분 대가의 주식 바스켓 또는 주식 바스켓 대가의 펀드 지분을 기반으로 해야 합니다. 이는 ETF를 다른 개방형 펀드와 구별하는 주요 특징 중 하나입니다.

전통적인 폐쇄형 펀드와 개방형 펀드에 비해 ETF는 많은 장점을 가지고 있습니다.

먼저 ETF는 폐쇄형 펀드의 할인매매의 단점을 극복한다. 폐쇄형 펀드의 할인거래는 글로벌 금융시장의 독특한 특징으로, 지금까지의 고전적 금융이론으로는 잘 설명할 수 없는 현상이기도 하다. 이런 현상은 우리나라에서 특히 두드러진다. 현재 상하이 증권거래소와 선전 증권거래소에 상장된 54개 폐쇄형 펀드의 2차 시장 거래 가격은 단위 순 가치 대비 평균 30% 이상 할인되어 있습니다. 폐쇄형 펀드의 할인 거래로 인해 글로벌 폐쇄형 펀드의 발전이 전반적으로 위축되고 있으며 원래의 장점 중 일부도 모호해졌습니다. ETF 펀드의 투자자는 2차 시장에서 거래하거나 펀드 매니저로부터 주식 바스켓을 직접 청약하고 환매할 수 있으므로 투자자는 1차 시장과 2차 시장에서 차익거래의 가능성을 얻을 수 있습니다. 펀드의 유통 시장 가격과 펀드 순 가치 사이의 편차를 억제함으로써 유통 시장 거래 가격이 기본적으로 펀드 순 가치와 일관되도록 유지하는 것이 이러한 차익거래 메커니즘의 존재입니다.

둘째, ETF 펀드는 개방형 펀드에 비해 거래비용이 저렴하고, 거래가 편리하며, 거래 효율성이 높은 특징을 가지고 있습니다. 현재 개방형 펀드에 투자하는 투자자들은 일반적으로 은행, 증권사 등 대행사를 통해 펀드운용사로부터 자금을 매입하고 환매하고 있다. 환매 금액은 환매 후 계좌에 입금되기까지 3일이 소요되며, 다른 펀드를 구매하려면 다른 펀드 회사나 은행, 기타 대리점을 방문해야 하므로 거래 편의성이 그리 높지 않습니다. 하지만 투자자가 ETF 펀드에 투자하면 주식이나 폐쇄형 펀드와 마찬가지로 공시가격에 따라 거래소를 통해 직접 거래가 가능하고 다음날부터 펀드를 이용할 수 있다.

마지막 ETF는 일반적으로 대표 기초지수를 추적하고 맞추는 완전 패시브 지수 투자 전략을 채택하므로 운용 수수료가 매우 낮고 운영 투명성이 매우 높아 투자자가 해당 구성요소에 투자할 수 있습니다. 낮은 비용으로 기본 지수 바구니에 주식을 포함시켜 완전히 분산된 투자를 달성함으로써 주식 투자의 비체계적 위험을 효과적으로 방지합니다.