전환사채펀드란 무엇인가요? 전환사채펀드에 투자하는 방법은 무엇인가요?

1. 전환사채펀드란 무엇입니까? 전환사채펀드는 주식과 채권의 속성을 모두 가지고 있습니다.주식시장과 채권시장에 위험을 초래할 수 있는 모든 요소는 한편으로는 부채에 대한 보호입니다. 반면에, 이는 주식 전환에 의해 발생하며, 잠재적인 연간 기대 수익률을 고려하면 전환사채가 완벽한 투자인 것으로 보입니다. 투자 범위의 관점에서 볼 때 전환사채 펀드는 크게 세 가지 범주로 나뉩니다. 하나의 범주는 전환사채, 회사채 및 기타 채권 시장에만 투자하고 새로 발행된 Tianzhi 전환사채 펀드와 같은 주식 시장에는 참여하지 않습니다. ; 전환사채, 회사채 등 채권 및 주식 시장에서 세 번째이자 가장 주류를 이루는 전환사채 펀드는 전환사채, 회사채 등 채권에도 투자할 수 있습니다. 중국 은행 전환사채 강화, 중국 유니버설 전환사채, 화안 전환사채 등과 같은 1차 및 2차 주식 시장에서 동시에 이들 펀드는 Morningstar에 의해 보수적 하이브리드 펀드로 분류됩니다.

2. 전환사채 펀드의 장점은 첫째, 부채성이 강한 전환사채는 동일 만기의 국고채 및 회사채에 비해 일정한 장점을 갖는다는 점이다. 둘째, 시장 불확실성이 커졌다는 점이다. , 지수에서 전환사채의 옵션가치가 상대적으로 낮고 전환사채에 대한 QFII 및 보험사의 투자 비중이 높아져 전환사채의 하방위험이 더욱 가중되고 있다. 전환가격이 지속적으로 개정되면서 시장 상승이나 반전 중에 전환사채의 공격성이 높아졌습니다. 전환사채시장 전체의 주식성격이 강화되고 있으며, 부채성격도 매우 두드러진다. 전환사채 시장도 동일한 기대 연환산 기대수익률을 누릴 수 있습니다.

3. 전환사채 펀드에 투자하는 방법 첫째, 다양한 채권 및 주식시장 환경 하에서 전환사채 펀드, 부분주식 펀드 및 모든 채권형 펀드의 연간 기대수익률을 계산해 본 결과, 주식과 채권은 강세”, “주식은 강세, 채권은 약세”는 전환사채 펀드에 투자하기에 가장 적합한 시기입니다. 이 두 환경에서 전환사채 펀드는 다른 채권형 펀드보다 훨씬 낫고, 부분 주식보다 훨씬 좋습니다. "주식과 채권 약세", "주식과 채권은 강세" 환경에서는 전환사채펀드는 피하고 위험도가 낮은 순수채권펀드는 피해야 한다. 그러나 전환사채펀드는 '부채를 방패로 활용한다'. "는 여전히 주식형 펀드에 더 편향되어 있습니다. 비교 우위를 확보하세요. 둘째, 레버리지 수준과 전환사채 포지션 수준에 주목한다. 좋은 주식시장 환경에서는 전환사채 포지션이 높고 레버리지 수준이 높은 전환사채 펀드가 초과 기대 연간 기대 수익률을 얻을 수 있는 능력이 더 강력합니다. 셋째, 선택한 펀드의 자산 배분은 자신의 위험 선호도와 일치해야 합니다. 전환사채에 80% 이상의 비율로 투자하는 전환사채펀드 외에 일부 전환사채펀드는 발행시장과 유통시장 주식투자에 참여하지 않고, 일부 전환사채펀드는 신주인수나 발행에만 참여한다. 시장 주식 투자에는 참여하지 않습니다. 대부분의 전환사채 펀드는 일반적으로 펀드 자산의 20%를 초과하지 않도록 규정된 주식 및 기타 주식 자산에도 투자할 수 있습니다. 넷째, 전환보험료, 만기예상연간기대수익률, 순수채권보험료 등을 종합해 전환사채 보유 비중을 판단한다. 전환프리미엄율이 낮을수록 주식형 투자가치가 높아지며, 주가변동성과 기초주식의 상관관계는 더욱 커집니다. 일단 주식시장이 반전되면 전환사채의 상승 추종력은 매우 두드러질 것입니다. 전환 가치가 음수인 경우 투자자는 이론적으로 전환사채 매입, 주식 전환, 주식 매도를 통해 차익거래를 할 수 있습니다. 순수채무보험료는 전환사채의 부채가능성을 판단하는 지표이다. 순수채무보험료율이 낮을수록 전환사채의 부채성격이 강해지고 부채하한 보호가 강화됩니다. 다섯째, 강한 회사의 고정된 기대연간기대수익률팀과 강력한 투자운용능력을 갖춘 펀드매니저가 있는 펀드를 선택하세요. 전환사채펀드가 투자하는 전환사채 단일비율은 10%로 제한되지 않으며, 이는 펀드매니저의 채권 선택 및 배분 능력을 더욱 테스트합니다. 풍부한 투자 경험과 강력한 투자 능력을 갖춘 펀드매니저가 선택, 배분 및 배분을 담당합니다. 채권 유형의 활용 및 시장 판단에는 특정 이점이 있습니다.