구정을 며칠 앞두고 주식시장이 오르나요, 내리나요?

거시 유동성, 정책 등 요인의 영향을 받은 과거 경험으로 볼 때, 춘절을 전후로 전반적인 시장 성과는 20거래일 정도 남은 것으로 나타났습니다.

춘절 전 20, 15, 10, 5거래일과 20, 15, 10, 5거래일의 상하이종합지수, GEM지수, CSI 300의 성과를 계산해보았습니다. 지난 10년 동안 춘절 이후 며칠 동안의 상황입니다.

통계 결과를 보면 알 수 있습니다.

1) 연휴 전 시장은 날이 갈수록 인기가 높아집니다. 춘절 20거래일 전에 주식을 매수하고 보유하세요. 또는 명절 전 15거래일까지 기다리면 명절 전 10거래일 또는 명절 전 첫 5거래일까지 기다려 매수하면 손익이 반반이 됩니다. 명절 전 마지막 거래일까지 보유하면 돈을 벌 확률은 무려 70% 이상이다(여기서 전체 지수라고 한다). .

2) GEM의 전반적인 성과는 Shanghai Composite 및 CSI 300 Index보다 우수하며 특히 춘절 이후 첫날 매수하여 5거래일 또는 10거래일까지 보유하는 경우 더욱 그렇습니다. 휴일 이후 거래일에는 GEM 평균 승률이 90%에 달할 수 있습니다.

3) 수익률 측면에서 첫 5거래일 안에 포지션을 구축하고 이후 10거래일 안에 매도한다면 상대적으로 수익률이 높을 것이다. 정확히 2월 초부터 2월 말까지.

또한 지난 10년간 춘절 전 5거래일부터 춘절 후 10거래일까지 업종별 초과수익률 상위 10위도 계산했습니다.

통계 결과를 보면 알 수 있다.

1) 지난 3년간(2018~2020) 전자, 통신, 컴퓨터, 의학 및 생물학, 전기기기, 국가 방위산업과 군사산업은 모두 양호한 초과수익률을 기록했으며, 그 중 전자제품과 컴퓨터 부문의 성과가 더 좋았습니다.

2) 비철금속은 2016년과 2017년에 가장 큰 증가세를 보였습니다. 주된 이유는 2016년 세계 경제가 회복되기 시작했고 PPI가 상승세를 보였으며 비철금속 가격이 상승했기 때문입니다. 상승했습니다.

'가치투자연구'는 춘절 전후 한 달 동안 전체 시장이 '하락보다 더 많이 상승'했다고 믿고 있으며, GEM의 실적이 더 좋은 이유는 다음과 같습니다.

1) 매크로 유동성이 느슨합니다.

과거 경험으로 볼 때 매년 춘절이 다가오면 중앙은행은 춘절 자본 수요를 충족시키기 위해 자본 투자를 늘릴 예정이다. 매년 1월 지준율 요구), 전체 시장 유동성은 상대적으로 느슨합니다. 반대로 대부분의 시장 유동성은 춘절 이후 점차적으로 긴축될 것입니다.

2) 거시정책에는 연속성이 있습니다.

춘절 이전 거시경제 정책은 기본적으로 작년 12월 중앙경제공작회의의 기조를 이어갔고, 정책의 연속성은 시장 위험 선호도 개선에 더 도움이 되었습니다.

반면 매년 4월 중순쯤 열리는 정치국 회의에서는 현재의 통화정책 상황을 재평가하게 된다. 정책 기조의 불확실성이 시장에 영향을 미칠 수도 있다. 감정을 억제합니다.

3) 펀드 발행 및 포지션 구축 강도가 높아지고 기관 자금 유입도 가속화됐다. 춘절을 전후해 주민들의 자금이 상대적으로 풍부해 재정관리에 대한 수요도 늘어나고 있다. 펀드사들도 '설울금'을 출시해 '봄 불안' 시장에 적극 대비할 예정이며, 대부분의 북향자금도 지속적인 유입을 보이고 있다.

4) 우호적인 정책에 대한 기대감이 높아지고 있다. 양회는 매년 춘제 이후 약 한 달간 개최되며, 이 중 연간 정부 업무계획 발표가 집중적으로 이뤄질 것으로 예상되며, 우호적인 정책에 대한 시장의 기대도 높다. 상승하고 있습니다.

현시점에서 올해 춘절 전후의 시장 환경을 어떻게 보시나요?

1) 거시유동성 관점에서: 소셜미디어 성장률 12월에는 자금 조달이 크게 감소했으며, 유동성 변곡점 가능성은 낮습니다. 가까운 시일 내에 중앙은행이 순 역환매와 초과 MLF 갱신을 통해 춘절 전후로 시장 유동성을 유지할 가능성이 높습니다. 유동성은 여전히 ​​전반적으로 느슨할 것으로 예상됩니다.

PS: 중앙은행의 통화 정책과 관련하여 다음은 몇 가지 중요한 관찰 창입니다.

1월 14일에 중앙은행이 28일 역환매를 시작할지 여부와 그 강도를 시작합니다.

1월 15일에 중앙은행이 초과 금액으로 MLF를 갱신할지 여부와 1월 28일에 운영 강도를 관찰하고 중앙은행이 14일 역환매를 시작할지 여부를 관찰합니다. 그리고 그 강도.

2) 거시정책 관점에서 볼 때, 중앙경제공작회의와 중앙은행은 정책이 '안정적'이어야 한다고 거듭 강조해 왔으며, 봄을 전후한 거시경제 정책은 앞으로도 기조를 유지할 것으로 보인다. 정책에 대해 너무 걱정하지 마십시오.

3) 펀드 포지션 구축 측면에서 보면 지난해 말 기준 약 6000억 위안의 자금이 조달됐다. 펀드 포지션 구축 속도에 따르면 현재 이 부분의 자금이 조달되고 있다. 점차적으로 위치를 구축합니다. 또한, 최근 펀드 발행이 활발해지고 있으며, 현재 판매 중인 펀드는 약 3개월 내에 점진적으로 포지션을 구축할 수 있습니다. 시장은 후속 자본 유입에 대해 상대적으로 낙관적입니다.

4) 업계 정책 기대 측면에서 보면 올해 양회는 봄 하반기쯤 열릴 예정이며, 올해가 '14차 5개년 계획'의 원년이 될 것으로 기대된다. 유리한 정책은 예년보다 더 클 것입니다. 전염병은 여전히 ​​춘절 기간의 가장 큰 '검은 백조'이며, 춘절 시장에 미치는 영향은 과소평가할 수 없습니다. 지난해 춘절 시장은 국내 전염병으로 인해 중단됐고, 중간에 급격한 조정이 있었다. 현재 해외 전염병 상황은 여전히 ​​심각하고, 중국 일부 지역에서도 집중적인 확진 사례가 발생하고 있어 향후 전염병의 추이를 계속해서 지켜봐야 합니다.

명절 전 시장은 날이 갈수록 향기로워집니다. 춘절 전 20거래일 또는 15거래일에 매수하여 명절 전 마지막 거래일까지 보유하면 반반의 이익을 얻게 됩니다. ; 휴일 전 5거래일까지 기다렸다가 매수하고, 휴일 전 마지막 거래일까지 보유하면 주가가 상승할 확률이 특히 높아서 돈을 벌 확률이 70% 이상입니다. 지난 3년(2018~2020) 동안 전자, 통신, 컴퓨터, 의학 및 생물학, 전기 장비, 국방 및 군사 산업 등은 모두 양호한 초과 수익률을 기록했습니다. 2021년에는 반도체와 신에너지 부문에 집중할 수 있습니다. 이 두 분야의 주식은 좋은 발전을 보일 것입니다.