국부 펀드의 투자 전략

주권재산기금 설립의 초기 동기가 무엇이든 주권재산기금 관리의 기본 목표는 높은 투자수익을 얻어 국가의 잉여 부의 구매력의 안정을 보장하는 것이다. 이는 전통적인 외환보유액 관리의 유동성과 안전목표와는 크게 다르다.

주권재산기금의 주동적인 관리는 주로 자산의 장기 투자 가치를 고려하며 단기 변동은 그다지 신경쓰지 않지만 자산 배치, 통화 구성 및 포트폴리오의 위험 통제에 대한 엄격한 요구가 있다. 국부 펀드의 투자 전략은 주로 자산 유형, 통화, 국가, 산업 및 위험 부담 수준에 따라 포트폴리오를 전략적으로 할당하는 것을 말합니다.

최근 몇 년 동안 각국의 주권재산기금의 투자 전략은 동적으로 변화하고 있지만, 변화 추세는 전통적인 국채 투자에서 주식투자, 부동산 투자, 주식투자로 점차 진화하는 것이다.

노르웨이의 NBIM 을 예로 들어 보겠습니다. 1996 이전에는 NBIM 이 거의 모두 투자보본국채였다. 석유기금의 급속한 성장으로 노르웨이 은행은 1998 에서 NBIM 의 주식투자 제한을 완화했다. 현재 NBIM 조합에서 주식의 비율은 30% 이고 나머지는 고정수익류 제품의 투자이다. GIC 싱가포르의 투자 전략은 채권, 주식, 부동산, 지분 투자 및 기타 자산을 포함한 투자 포트폴리오에 더욱 적극적입니다. 쿠웨이트는 국제 시장의 변화에 적응할 수 있는 유연하고 전문적이며 다양한 투자 전략을 기아 시행하기 위해 노력하고 있습니다. 포트폴리오, 부동산 펀드는 34%, 직접투자펀드는 17%, 주식펀드는 38%, 채권펀드는 1 1% 를 차지한다.