가격 한도 변경으로 인한 이점과 위험을 확인하는 방법

새로운 거래 규칙에 따라 심천 증권 거래소는 GEM의 신주의 초기 거래 메커니즘을 개선하고 GEM의 신주의 가격 발견 효율성을 향상했습니다. 신주의 가격 인상이 적용되지 않는 일수 등록 시스템에 따른 GEM 최초 공모 상장 주식의 경우 상장 후 첫 5 거래일 동안 가격 인상 한도가 없습니다. 두 번째는 거래를 최적화하는 것입니다. 정지 메커니즘과 30% 및 60%의 2단계 정지 지표를 설정하고, 각각 10분 동안 정지합니다. 또한 GEM 주식 경쟁 가격 거래 규칙은 20%로 완화되고 선언을 초과합니다. 증가 한도는 유효하지 않습니다.

동시에 일부 펀드의 일일 증가율도 20%로 완화되었습니다. 주로 GEM 주식 또는 지수 주식을 추적하는 기타 20개 주식만 Index ETF, LOF 또는입니다. % 성장 제한 주식이 있는 등급 펀드 b, 비현금 펀드 자산의 80% 이상이 GEM 주식 또는 20% 성장 제한 주식이 있는 기타 LOF에 투자되었습니다.

과학 혁신 위원회 경험으로 판단 , 과학기술혁신위원회는 현재 20% 증가 한도를 시행하고 있으며 성장 기업 시장 개혁 이후 며칠 연속 증가나 감소 없이 전반적인 운영이 안정적으로 유지되고 있습니다. 상하이와 심천의 목표를 달성하는 과학 기술 성장 기업 시장. 기본 규칙과 시스템의 일관성은 GEM 재고 및 점진적 개혁의 병행성과 재고 회사 주식 및 신규 주식에 대한 거래 규칙의 일관성을 달성했습니다.

시장 거래의 관점에서 볼 때 추가 자유화의 상승과 하락은 시장의 가격 발견 및 가치 실현 기능을 강화하지만, 개별 주식에 더 큰 가격 변화와 시장 위험을 가져올 수도 있습니다. 따라서 심각한 이상변화와 과도한 투기의 지속을 방지하고 시장의 안정과 건전한 발전을 도모하기 위하여 「특례거래규정」에서는 지속경쟁가격단계에서 가격제한신고의 매수신고가격이 102를 초과할 수 없도록 규정하고 있습니다. 구매 기준 가격의 % 판매 신고 가격은 판매 기준 가격의 98%보다 낮아서는 안 됩니다. 또한 단일 설정도 제안합니다. 최대 수량 상한 등 일련의 요구 사항이 있습니다. 선언, 거래 공개 정보 공개 지표 조정, 시간외 가격 거래 구현 및 특별 주식 기호 추가 한편, 개혁에서는 GEM 주식 투자자의 전문적 경험과 위험 감수에 대한 새로운 요구 사항도 제시합니다. 새로 부여된 투자자에게는 2년의 거래 경험과 첫 20거래일 동안 평균 자산이 100,000을 초과하는 조건이 설정되었습니다.

지속적인 성장과 평가의 관점에서 우리의 연구는 다음과 같이 나타났습니다. 중국 주요 주가지수의 이익 증가율은 향후 주가 수익률의 약 87%를 설명할 수 있어 성장 잠재력이 좋은 GEM은 최고 수준인 현재 GEM에 비해 더 높은 평가 수준을 누릴 것으로 예상됩니다. 회사 주가 수익률의 평균과 중앙값이 크게 떨어졌고 평가 센터가 더 합리적이기 때문에 진폭이 증가하는 규칙 변경이 전체 시장에 큰 위험을 초래하는 경우는 거의 없습니다.

업종 차별화, 새로운 규정은 근본적으로 불량한 기업이 지나치게 높은 가격 수준을 획득하기가 더 어렵다는 점을 고려하면, GEM 개혁은 신규 상장 기업과 이미 상장 기업에 대해 재고 시장과 증분 시장을 동시에 개혁하는 것입니다. 새로운 규칙은 시장 가격 발견 과정을 가속화하고 가치 투자의 개념을 통합하기 위해 유통 시장의 관점에서 기관 투자자의 위치 특성, 좋은 펀더멘털 및 성장 잠재력을 정리했습니다. GEM 상장회사의 보다 합리적인 평가 수준은 다른 A주 이사회와 비교하여 GEM 회사는 일반적으로 더 높은 수익 및 수익 증가율, 더 높은 순 자산 수익률 및 연구 개발 수수료/비용 비율, 더 높은 우리사주 소유 계획 비율 및 이사회 구성원 지분율.

시장 참여자 구성 측면에서 기관투자자의 비중이 지속적으로 증가함에 따라 GEM 기업의 라인업이 확대되고 투자자들이 새로운 거래 시스템에 적응하는 비율 GEM의 변화와 교환 비율은 하락할 것으로 예상되며, 전반적인 변화는 안정적이며, 관련 자금의 증가율도 20%로 완화되어 가치 발견 전략과 가치 투자 개념이 상식화되고

시장 퇴출 메커니즘 GEM 개혁의 목표는 시장 퇴출 기준을 강화 및 개선하고 시장 퇴출 메커니즘을 엄격하게 시행하며 시장 퇴출을 단순화하고 상장 절차를 복원하며 거래 유형 상장 폐지에 대한 통합 기간을 설정하지 않아 장단점 메커니즘의 실행 및 효율성을 크게 향상시키는 동시에 중개 책임 및 투자자 보호를 개선하고 투자자 신뢰와 이익을 완전히 보호합니다. 신규 및 기존 투자자의 이익 감소에 대한 한도를 확대하면 소득과 혜택이 없는 좀비 기업을 올바르게 선별하고 제거하고 역선택을 방지하며 시장과 투자자에게 명확한 신호를 보내고 발견하는 데 도움이 됩니다. 가치를 평가하고, 평가 센터를 개선하며, 고품질 기업을 위한 자본 공간과 재정 자원 공간을 확대합니다.