캐피털 계좌 개설이란 무엇인가요?

자본계정자유화란 국경을 넘는 자본거래에 대해 제한을 가하지 않거나 거래비용에 영향을 미칠 수 있는 관련 조치를 취하지 않는 것을 의미한다. 여기서 강조할 만한 몇 가지 사항이 있습니다. 첫째: 자본 계좌 개설은 "교환 및 지불"에 대한 제한을 제거할 뿐만 아니라 "거래" 자체에 대한 제한도 제거해야 합니다. 둘째: 자본 계좌 개설은 자본 흐름에 대한 제한을 제거해야 합니다. 제한에는 "거래세 및 보조금"과 같이 자본 거래 비용에 영향을 미칠 수 있는 모든 관련 조치의 제거도 포함되어야 합니다. 셋째, 자본 계정 자유화에는 단일 환율 또는 비차별적인 환율 협약에 대한 요구 사항이 포함됩니다. 아르헨티나와 홍콩의 관행과 같은 "하드 페그 협정"이나 통화 위원회 협정을 배제할 수 없기 때문에 자유화 시장 환율의 시행을 반드시 요구하지는 않습니다.

자본 계좌 개설의 의의

1980년대와 1990년대에 들어서면서 자본 계좌 개설은 점차 세계 경제 발전의 새로운 밝은 지점이 되었습니다. 물론 자본 계좌 개설은 우리나라에 있어 아주 새로운 주제이고 개발도상국 전체에도 새로운 주제이므로 자본 계좌 개설에 대한 이해에도 발전 과정이 있습니다.

1995년 국제통화기금(IMF)이 주최한 원탁회의에서 칠레를 비롯한 일부 라틴아메리카 국가들은 1994년 멕시코 금융위기로 인한 대외충격을 효과적으로 억제하기 위해 자본통제를 활용했다. 특정 조건 하에서 자본 통제의 긍정적인 역할을 다시 한번 확인했습니다. 국제통화기금(IMF)은 다른 견해를 취합니다. 최근 몇 년간 IMF는 국제통화기금(IMF) 협정 제8조에서 요구하는 자유태환성을 원래의 경상수지에서 자본수지로 확대할 필요성을 강조해 왔습니다. 그들은 경상수지와 자본수지, 자본 유형을 구별하는 것이 어렵다는 점을 강조하고 자본통제의 지속적인 역할에 대해 의구심을 표명했습니다. 따라서 자본계정자유화를 시행할지 여부가 아니라 이를 달성하는 방법과 이행 속도 및 단계에 대한 문제가 제기됩니다.

말레이시아는 1997년 아시아 금융위기와 국제 금융대기업의 영향에 대처하기 위해 자본계정으로 외환통제를 시행할 수밖에 없었다. 이 때문에 국제 여론의 비난을 받기도 했다. 당시 지배적인 통념은 제한된 자본 통제조차 용납할 수 없으며 시장은 신성하며 시장 자율 규제 원칙을 따라야 한다는 것이었습니다. 그러나 1년 후 러시아 금융 위기에서 배운 교훈은 자본 통제의 역할에 대한 일부 사람들의 견해를 변화시킨 것으로 보입니다. 국제통화기금(IMF)의 최근 보고서 '관련국 경험과 자본통제의 자유화'에서는 자본흐름의 급격한 변동에 대처하는 자본통제의 역할에 주목하는 동시에, 문제의 복잡성. 보고서는 “특정 범위 내에서 거시·금융 정책의 안정성이 가장 일반적인 목표이며, 모든 신중한 조치가 이 목표를 달성하는 데 역할을 할 수 있다”고 밝혔지만, 보고서는 자본 통제도 대가를 치러야 한다고 지적했다. 특정 가격: “우선 자본 흐름을 제한하면(특히 통제 조치가 포괄적이고 광범위한 영역을 포함하는 경우) 정상적인 경상 거래에 영향을 미치고 두 번째로 자본 통제로 인해 막대한 규모의 경영진이 비용을 지불해야 합니다. 특히 잠재적인 허점을 막기 위해 규제 조치를 확대해야 하는 경우, 규제를 통해 국내 금융 시장을 보호할 위험도 있으며, 이는 정책 조정을 지연시키고 민간 부문이 국제 환경 변화에 적응하는 것을 방해할 수도 있습니다. 마지막으로, 자본 통제 시장 신호를 왜곡하여 자본 통제를 시행하는 국가가 외국인 투자를 유치하기 어렵게 만들거나 자금 조달 비용을 더 비싸지게 만듭니다.”

세계 은행 보고서에 따르면, 자본 통제 비용은 감소하는 동시에 자본 통제 비용도 계속해서 증가하고 있습니다. 동남아시아 국가의 자본계정 자유화 및 관리에 대한 연구 결과에 따르면, 정부는 자본계정 관리가 비효율적이라는 사실을 인식하기 시작했습니다. 예를 들어, 통제 회피 목적은 수출을 과소신고하고 수입을 과도하게 신고하거나, 가격과 이익을 이전하거나, 거래 시간과 조건을 변경하거나, 심지어 뇌물을 제공하는 등의 방법으로 달성될 수 있습니다. 특히 경상계정 전환이 달성된 후에는 경상계정 채널을 통해 자본을 수입하고 수출할 수 있습니다.

따라서 자본계정의 대외개방이나 자본계정의 전환성, 즉 국제적으로 자본의 자유로운 흐름을 실현하는 것은 매우 중요한 의미를 갖는다. 주로 다음 사항에 반영됩니다.

(1) 자본 계좌 개설 및 통화 태환성을 달성하는 것은 전 세계 국가 발전의 불가피한 추세입니다. 오늘날 세계의 모든 선진국은 통화 태환성을 달성했으며 일부 선진국은 개방 자본 계좌 및 자유 통화 태환성을 달성했습니다. 상대적으로 말하면, 국가가 발전하고 외부 세계에 대한 개방성이 높을수록 자본 계정 개방성과 통화 태환성이 높아집니다.

(2) 세계 경제 발전의 국제화는 다양한 국가에서 통화 태환 및 자본 계좌 개설 과정을 가속화할 것입니다. 세계 경제 발전의 국제화의 불가피한 결과는 다양한 국가의 경제가 점점 더 상호 연결되고 통합되고 통신 매체인 통화도 점차 국제화된다는 것입니다. 이러한 국제화 추세의 가장 두드러진 징후는 지역 국제 통화인 유로의 출현입니다. 동시에 자본의 자유로운 흐름은 금융 서비스의 전문화를 촉진하고 국제 경제를 더욱 효율적으로 만들 것입니다. 자본 통제를 제거하면 저축자로부터 투자자에게 자원을 이전하는 중개자의 효율성이 높아질 것입니다. 글로벌 절감액은 가장 생산적인 부문과 지역에 할당됩니다. 또한, 자유화는 국내 거주자들에게 증권 포트폴리오를 국제적으로 다양화할 수 있는 기회를 제공하고 새로운 해외 생산 기술 및 관리 기술을 사용할 수 있는 더 많은 기회를 제공할 수 있습니다.

(3) 자본 계정 자유화의 시행은 우리나라 경제와 국제 경제의 통합에 도움이 되며 외부 세계에 대한 개방을 촉진합니다. 현재 국제사회는 자본계좌개설 실시를 옹호하고 있으며, 이를 통해 우리 나라의 외자 이용 및 외환관리제도가 국제관행에 부합하고 회원국의 국제통화기금(IMF)의 기본 요구에 부합되도록 할 수 있다. 세계경제기구 가입과 외국인 투자 유치에 대한 장애물을 줄입니다. 또한, 자본 계좌 개설은 우리나라의 거시 경제 및 무역 전략을 구현하고 개방형 경제를 구축하는 데 도움이 될 것입니다. 외부 세계에 대한 개방은 국제적인 재료 교환뿐만 아니라 생산 요소의 포괄적인 교환이기도 합니다. 자본계정의 개방은 상품과 서비스의 광범위한 국제 교환에 기여할 뿐만 아니라 국제 기술 및 경제 협력의 지속적인 확대에도 도움이 될 것입니다.

(4) 자본 계좌 개설은 시장 경제 시스템 구축을 가속화할 수 있습니다. 주요 징후는 다음과 같습니다. 위안화와 외화 간의 연결을 끊고 위안화 환율 형성 메커니즘의 합리화를 촉진하며 통화 시장 건설을 촉진하고 공개 시장 사업 운영과 이자 시장화를 가속화합니다. 이는 중앙은행의 거시적 통제 능력을 향상시켜 대외 무역과 경제 협력의 발전을 촉진할 것이며 국제수지의 긍정적인 균형에 도움이 될 것입니다. 국내 자본시장을 개선하고 우리나라 자본시장의 표준화된 운영과 효율성을 크게 향상시킵니다.

(5) 자본계정의 개설은 우리나라의 금융 및 기타 산업 부문에 역동적인 경제적 이익을 가져올 것입니다. 왜냐하면 외국 동료들의 경쟁 압력으로 인해 국내 금융 기관은 서비스 품질을 지속적으로 개선하고 운영 효율성을 높이기 위해 운영 비용을 절감하려고 노력할 것이기 때문입니다. 동시에 국내 금융 환경을 개혁 및 개선하고, 국내 기업의 자본 운영 및 위험 관리에 대한 인식과 기술을 향상시키며, 국제 금융 시장의 변화에 ​​적응할 수 있도록 사업 방식을 전환하는 데 있어 이는 헤아릴 수 없는 가치를 갖습니다.