채권 펀드의 상승과 하락은 어떤 원인으로 인한 것입니까?

금리가 높을수록 채권 가격이 낮아진다.

시장 금리는 채권의 시장 가격에 반비례한다.

금리가 오르면 사람들은 미래에 대해 더 좋은 기대를 가지고 더 높은 이자 수입을 기대하기 때문에 단기 채권 투자, 즉 상업은행이 더 많은 투자와 더 많은 수익을 얻을 수 있다는 것을 선호한다. 반면에 장기 채권과 장기 투자 기반 산업 (예: 보험, 기금 등) 은 더 적은 투자를 받을 수 있다는 것은 나쁜 소식이다.

반면에 금리가 어느 정도 상승하면 화폐공급량이 사회 발전의 요구를 충족시키지 못하면 중앙은행이 화폐공급량을 확대하고 화폐공급량을 늘려 금리를 낮춘다. 이때 이성적인 투자자들은 장기 채권, 기금, 보험업 등과 같은 장기 투자를 선호한다. 그러면 단기 채권에 대한 투자가 줄어들고 상업은행이 받는 투자도 줄고 이윤도 떨어질 것이다.

가치는 가격을 결정합니다!

채권의 가치는 채권의 액면금리 (및 원금) 이다. 채권 시장의 지속성 (국가와 기업이 매년 시장에 대량의 채권을 발행함) 으로 인해 투자자들은 언제든지 국채를 살 수 있다고 생각할 수 있다. 이러한 상황에 따라 투자자들은 채권을 선택할 때 주로 현재 채권의 실제 수익률이 시장에서 인정한 가치에 부합하는지 여부를 고려한다.

예를 들어 국가는 최근 금리를 인상했다. 이전에 발행된 (고정이자) 채권 금리가 조정되지 않았기 때문에 시장에서 이전에 발행된 채권의 거래가격을 인정하기 위해 채권은 수익률 (즉 거래가격 변화) 을 조정해야만 시가포지셔닝에 적응할 수 있다. (예를 들어, 2 년 전에 발행된 7 년 만기 채권과 같은 해에 발행된 5 년 만기 채권은 만기일이 거의 같지만, 국가가 만기되면 액면가로 채권 원금을 지급한다. 2 년 전 발행된 7 년 만기 채권 액면금리가 낮기 때문에 가격 하락을 통해서만 실제 수익률을 보완할 수 있기 때문에 신규 투자자가 이 두 품종을 구매하는 실제 수익률은 거의 같다.

결론: 금리가 오르면 일반 고정금리 채권의 가격이 현저히 떨어질 것이다.

물론 변동 금리 채권도 예외다. 채권의 금리가 시장의 변화에 따라 변하기 때문에 변동 금리 채권이 금리 인상 때 반드시 하락하는 것은 아니다. 예를 들어 기업이 발행한 회사채. 기업이 파산하면 시장의 금리 인하 여부와 상관없이 채권의 가치는' 0' 이 된다.

채권의 가격은 세 가지 주요 변수인 (1) 채권의 기간 값으로, 액면 금액, 액면 이자율 및 기간을 기준으로 계산할 수 있습니다. (2) 채권의 만기일은 발행일 또는 거래일에서 채권 만기일까지이다. (3) 시장 수익률 또는 시장 금리는 채권과 동일한 위험을 가진 다른 금융 자산의 시장 금리여야 합니다.

채권의 거래 가격은 시장 금리의 변화 방향과 상반된다. 시장 금리가 오르면 채권 가격이 떨어질 것이다. 반대로 시장 금리가 하락하고 채권 가격이 상승했다.

둘 사이의 관계를 설명하기 전에, 우리는 투자자들이 채권 투자로부터 어떻게 이익을 얻는지 알아야 한다. 예를 들어, 투자자가 10 년의 미국 국채를 매입하는 것은 미국 정부 10 년에 돈을 빌려주는 것과 같다. 앞으로 10 년 동안 미국 정부는 정기적으로 액면금리로 투자자에게 이자를 지급하고, 마지막 이자를 지불할 때 액면가로 상환한다. 채권 투자자는 만기 일자까지 채권을 보유하며, 기간에는 정기이자를 받을 수 있고, 만기일에는 액면가의 현금을 돌려받을 수 있다. 투자자가 채권이 만료되기 전에 상품을 팔면 당시 채권 가격 (예: 가격 상승) 에 따라 이익을 얻을 수 있다.

채권 가격은 주로 시장 공급과 수요의 영향을 받는다. 일반적으로 금리가 하락할 것으로 예상되면 채권 가격이 상승한다. 더 많은 투자자들이 수중에 있는 현금으로 채권을 매입하여 고정 액면금리를 받기 때문이다. 이런 상황에서 투자자들은 이자와 가격을 벌 수 있다. 따라서 투자자가 금리의 장기 추세가 하락할 것으로 기대할 때 채권 펀드의 투자 증가를 고려해 볼 수 있다.

일반적으로 경제 발전 속도와 시장 금리 간의 상호 작용은 다음과 같습니다.

미국 경제가 급속히 성장하고 시장 금리가 상승하면 권상에게 온도를 낮출 것이다.

미국 경제가 안정적으로 성장하면 현재 금리를 유지할 것이다.

미국 경제 성장이 둔화되고 시장 금리가 하락하면 투자를 자극하고 경제를 발전시킬 수 있다.

게다가, 중장기 채권 수익률의 추세는 통상 시장의 금리 추세에 대한 기대를 반영할 수 있다. 채권 금리가 당좌 금리보다 낮을 때 채권 시장의 예상 금리가 상승하거나 하락하지 않을 것이라는 것을 반영할 수 있다. 역사적으로 주어진 경험에 따르면 채권의 수익률은 연방기금 금리보다 한 걸음 앞선다. 예를 들어, 2000 년 중반에는 채권 수익이 먼저 하락했고, 연방기금 금리는 200 1 1 에서 하락하기 시작했다. 2003 년 중반에는 채권 수익률이 반등했고, 연방기금 금리는 2004 년 중반에 점차 상승했다. 채권 수익률이 떨어지기 시작하면, 예를 들어 2000 년에는 연방기금 금리가 떨어질 수 있다.

채권소사전

채권 가격은 시장에서 채권을 매매하는 거래가격을 말한다.

액면이율은 특정 시기에 투자자에게 지급되는 이자입니다.

과일/수익률은 채권을 매입하고 만기까지 보유하는 투자자의 평균 연간 수익률로, 일반적으로 연방저축기금의 목표금리와 같지 않지만 대체로 동기화된다.

액면가는 마지막 이자를 지불할 때의 금액으로, 보통 채권을 살 때의 가격과 같지 않다.

연방저축기금의 이율은 금융기관 간 상호 대출의 이자 비용, 미국 연방 준비 제도 이사회 설정의 목표이율이지만 수익률이 [수익률이 시장에 의해 결정되기 때문] 과는 같지 않다.

기간은 장기 채권 가격이 금리에 더 민감하다는 것을 의미하고, 단기 채권 가격은 금리에 그다지 민감하지 않다는 것을 의미한다.

투자자 전략

투자자가 일정 기간 후에 금리가 하락할 것이라는 데 동의한다면 채권 투자 비율을 누적하거나 늘리는 것을 고려해 볼 수 있다. 실제로 채권 시장과 주식시장의 연관성이 크지 않기 때문에 일부 자산을 채권에 투자하면 위험을 분산시키고 포트폴리오의 전반적인 수익을 더욱 안정시키는 데 도움이 된다.