펀드매니저를 선택하는 방법은 무엇인가요?

“펀드를 선택한다는 것은 펀드매니저를 선택한다는 뜻이다.” 많은 사람들은 스타 펀드매니저를 만나도 말 한마디 없이 달려들 것이다. 사실 펀드매니저 선택은 그리 간단하지 않습니다. 오늘은 재무관리자가 펀드매니저 선택 방법에 대해 알려드리겠습니다.

첫 번째 단계는 펀드매니저의 과거 성과를 조사하는 것입니다. 과거 성과는 펀드매니저의 능력을 매우 잘 보여줄 수 있기 때문입니다. 펀드매니저의 역사적 성과에서 가장 중요한 것은 그의 장기, 중기, 단기 성과 환경을 고려하는 것입니다. 우수한 펀드매니저의 탁월한 성과는 안정적이고 지속 가능해야 하기 때문에 장기, 중기, 단기 테스트를 견딜 수 있습니다.

시중에 존재하는 모든 펀드매니저들을 대상으로, 그들이 그동안 운용해온 펀드를 바탕으로 보다 대표적인 펀드를 먼저 선정하고, 이들의 장기, 중기, 단기 성과를 계산합니다. 본 역사적 성과지표는 학계 및 산업계에서 가장 일반적으로 사용되는 지표인 샤프(Sharp), 되돌림(retracement) 등을 채택하였습니다. 멀티 팩터 모델을 사용하여 알파, 베타를 계산하고 과거 성과를 종합적으로 평가하는 주가 지수 펀드도 있습니다.

두 번째 단계는 펀드매니저의 투자 스타일을 기준으로 평가하고 선별하는 것입니다. 스타일 고려는 주로 이전 환경을 바탕으로 펀드매니저의 대표 펀드를 선정하고 성과평가를 실시합니다. 시장을 성장과 가치라는 두 차원으로 나누고, 이를 여러 차원으로 나누어 다양한 시장 스타일로 나누어 펀드매니저의 성과를 비교합니다. 시장 스타일을 살펴보고 그의 스타일을 조사해 보세요.

자산 배분의 관점에서 이 자산 배분을 어떻게 구현하느냐는 여전히 우리가 투자자에게 어떤 궁극적인 결과를 가져다 주느냐에 따라 달라질 수 있습니다. 글로벌 장비, 평가 장비, 산업 장비라 할지라도 시간과 위도, 전략적 장비라면 중장기적으로는 전술적 구성과 단기적인 조정도 더 편향됩니다.

투자운용사와 투자자 관점에서 보면 매수, 보유 등 CPPI 전략으로 나누어진다. 동시에 펀드매니저에 대한 요구사항도 상대적으로 높고, 투자자에 대한 요구사항도 상대적으로 높습니다. 우리는 거시경제학과 업계를 파악하고 다양한 자산을 순환해야 합니다.

펀드 선택에 있어서는 일부 ETF를 포함해 해외에도 많이 있는데, ETF는 모두 자산배분을 위한 인덱스 펀드로 활용되는데, 이런 조합이 있다. 거버넌스 전체를 활용하는 펀드도 있고, 액티브 거버넌스에 인덱스 펀드를 더한 펀드도 있습니다.