개방형 펀드와 폐쇄형 펀드는 무엇을 의미하나요?

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많은 펀드 카테고리 중에서 가장 흔히 듣는 카테고리는 폐쇄형과 개방형이라고 생각합니다. 그렇다면 폐쇄형 펀드는 정확히 무엇이고 개방형 펀드는 무엇일까요?

우선 이름에서 두 가지 유형의 펀드의 주요 차이점을 한눈에 알 수 있습니다. 하나는 폐쇄형이고 다른 하나는 개방형입니다. 포로 "베이스"와 자유 범위 "베이스"의 차이는 거의 같습니다.

폐쇄형 펀드를 조성하면 펀드 규모와 기간이 정해진다. 석방이 완료된 뒤 그는 '수련과 훈련'에 나설 예정이다. 폐쇄 기간 동안 투자자는 마음대로 청약하거나 환매할 수 없으며 펀드 규모와 지분은 변경되지 않습니다.

개방형 펀드는 폐쇄형 펀드와 정반대입니다. 자금 조달이 완료된 후에도 투자자는 청약 및 환매를 할 수 있으며, 펀드 규모와 지분은 고정되어 있지 않습니다.

참고: 여기서 개방형 펀드는 상장지수 개방형 인덱스 펀드(ETF)와 상장 개방형 펀드(LOF)라는 두 가지 특별 펀드를 제외한 일반 개방형 펀드를 의미합니다.

폐쇄형 펀드와 개방형 펀드의 구체적인 차이점은 무엇인가요?

투자 기간

폐쇄형 펀드는 일반적으로 고정된 기간을 가지고 있습니다. 우리나라에서 규정하는 폐쇄형 펀드의 사용기간은 5년 이상이며, 대부분 15년 내외이다.

개방형 자금은 일반적으로 무제한입니다.

지분 한도

폐쇄형 펀드는 폐쇄 후에는 적법한 절차에 따른 승인 없이 청약하거나 환매할 수 없습니다. 따라서 폐쇄 기간 동안 전체 펀드의 지분이 고정됩니다. (특수한 상황에서는 폐쇄형 펀드를 확대할 수 있으나, 확장 시 엄격한 법적 조건을 충족해야 합니다.)

개방형 펀드의 규모는 언제든지 정해져 있지 않으며, 투자자가 언제든지 청약하거나 환매할 수 있습니다. 펀드 지분은 그에 따라 증가하거나 감소합니다.

거래 장소

폐쇄형 펀드는 특정 조건을 충족하는 경우 거래소 상장을 신청할 수 있습니다. 상장 후 상장지수펀드로 전환되었습니다. 이때 투자자는 시장에서 펀드 지분을 사고 팔 수 있습니다. 장내 거래에는 투자자 간의 펀드 지분 이전이 포함되므로 전체 펀드 규모는 동일하게 유지됩니다.

폐쇄형 펀드 상장을 위해 충족해야 할 조건은 다음과 같습니다.

1. 펀드 계약 기간은 5년 이상이어야 합니다.

2. 펀드 보유자 1,000명 이상이어야 합니다.

3. 기금 총액이 2억 이상이어야 합니다.

4. 기타 상장 및 거래 규정에서 정한 조건 펀드 지분.

개방형 펀드는 일반적으로 거래소에 상장되지 않고 장외 펀드입니다. 즉, 펀드회사, 은행, 제3자 판매대리점 등의 채널을 통해 거래가 이루어질 수 있습니다. Tiantian Fund Network, Egg Roll Fund, Alipay 등에서 언제든지 사고 파는 펀드는 개방형 펀드입니다.

가격 메커니즘

폐쇄형 펀드가 상장된 후 매매 가격은 주로 유통 시장의 수요와 공급 관계에 영향을 받습니다. 수요가 높으면 거래 가격이 펀드 지분 순 가치를 초과하여 프리미엄이 발생하고, 수요가 낮으면 거래 가격이 펀드 지분 순 가치보다 낮아져 할인이 발생합니다.

개방형 펀드의 경우 매매가격은 펀드 지분을 기준으로 결정되며 수요와 공급의 영향을 받지 않습니다. 폐쇄형 펀드와 개방형 펀드의 가격 메커니즘 차이는 시중 펀드와 장외 펀드의 차이와 같습니다. 놓친 친구는 여기를 클릭하여 볼 수 있습니다. 이 9가지 사항을 이해하고 나면 마침내 온마켓 펀드를 선택할지 오프마켓 펀드를 선택할지 알게 됩니다.

인센티브 메커니즘

폐쇄형 펀드 , 투자자는 할 수 없기 때문에 언제든지 청약 및 환매가 가능하고 자금 풀이 고정되어 있습니다. 따라서 펀드의 성과가 좋으면 계속해서 파이를 키우기 위해 새로운 자금을 유치할 수 없습니다. 펀드의 성과가 부진하더라도 자금을 상환하라는 압력을 받지는 않습니다.

개방형 펀드의 경우 투자자가 언제든지 청약하고 환매할 수 있기 때문에 펀드의 성과가 좋으면 투자자의 청약을 유도하게 되고, 이때 펀드 규모도 커지게 됩니다. 기금기관의 운용수수료 수입이 늘어납니다. 펀드의 성과가 좋지 않으면 투자자로부터 이를 상환하라는 압력에 직면하게 됩니다.

폐쇄형 펀드에 비해 개방형 펀드 매니저는 더 나은 인센티브와 제한 메커니즘을 가지고 있습니다.

투자 전략

폐쇄형 펀드는 언제든지 청약하거나 환매할 수 없기 때문에 문이 "닫혀" 있는 한 자금은 잠겨 있습니다. 펀드 매니저는 환매 걱정 없이 모든 자금을 투자할 수 있습니다. 또한, 길고 명확한 투자기간이 존재하므로 장기적인 성과를 달성할 수 있는 장기투자전략을 세울 수 있습니다.

개방형 펀드의 경우 투자자가 언제든지 청약하고 환매할 수 있어 펀드 투자 계약에 간섭이 발생할 수 있으므로 펀드 매니저는 유동성 및 기타 위험 관리에 주의를 기울여야 합니다. 환매에 대응하기 위해서는 일반적으로 일정 금액의 자금을 보유하거나 어음, 예금증서 등 유동성이 높은 금융상품에 투자해야 하지만, 모두 장기투자에 활용될 수는 없습니다.

이는 어느 정도 펀드의 장기적인 성과에 도움이 되지 않습니다.

요약하자면, 개방형 펀드는 폐쇄형 펀드보다 유연성이 뛰어나 일시적으로 자금이 필요한 경우 언제든지 개방형 펀드를 상환할 수 있습니다. 또한, 구매하신 펀드의 수익률이 좋지 않을 경우 언제든지 환매하여 다른 펀드로 교체하실 수 있습니다. 물론 장기 투자를 할 준비가 되어 있고 단기 시장의 영향을 받고 싶지 않다면 폐쇄형 펀드를 선택할 수도 있습니다.