주식을 선택하는 능력이 드문 능력인 이유는 무엇인가요?

부족한 주식 선택 능력

투자에서 두 번째로 흔한 함정은 일반 투자자들이 자신에게 주식 선택 능력이 있다고 생각하는 것입니다.

투자자가 주식 자산을 할당하기로 결정한 경우에는 여러 가지 옵션이 있습니다. 개별 주식을 할당하여 투자하고, 인덱스 펀드를 선택하여 투자합니다.

그러나 대부분의 일반 투자자들에게 주식선정은 희소한 능력이고, 대부분의 사람들이 주식선정을 통해 지수를 아웃퍼폼하기는 어렵다.

경험이 풍부한 액티브 펀드매니저라도 지수를 능가하는 성과를 내기는 어렵습니다.

이것은 A주에도 해당됩니다.

액티브 주식형 펀드와 인덱스 펀드를 비교할 수 있습니다.

인덱스 펀드는 지수를 기준으로 종목을 선정하는 패시브 주식형 펀드다. 인덱스 펀드 매니저는 종목 선정에 참여하지 않기 때문에 인덱스 펀드의 종목 선정 능력은 지수를 기준으로 종목을 선정하는 것이다.

액티브 주식형 펀드에서는 펀드매니저가 자신이 좋다고 생각하는 종목을 선택하게 됩니다. 액티브 펀드의 수익은 펀드매니저의 주식 선정 능력에 따라 달라집니다.

두 가지 펀드 모두 주식형 펀드 카테고리에 속하며, 항상 주식 포지션을 80% 이상 유지하게 됩니다. 인덱스 펀드는 90~95% 이상을 달성할 수도 있습니다.

즉, 액티브 스탁 펀드와 인덱스 펀드는 대부분의 시간 동안 많은 양의 주식을 보유하고 있습니다.

수익률의 차이는 주로 주식 선택 능력에서 비롯됩니다.

인덱스 펀드 VS 액티브 펀드

이 두 가지 유형의 펀드 수익률에는 어떤 차이가 있나요?

Morningstar와 같은 펀드 평가 회사는 이미 우리를 위해 분석을 수행했습니다.

모닝스타 공식 홈페이지를 오픈해 펀드심사를 찾아 최근 3년, 최근 5년간 별 5개 등급을 받은 주식형 펀드를 선정했다.

모닝스타의 별 5개 등급은 이 펀드의 '수익률과 리스크' 종합 점수가 최근 3년, 최근 5년간 최고 중 상위 10% 안에 들었음을 보여준다.

이미 별 5개 등급을 받기 어려운데 최근 3년, 최근 5년간 별 5개 등급을 받았다는 것은 A주 주식형 펀드가 매우 좋은 성과를 냈다는 것을 의미한다. 뭐, 지난 시간에는요.

그러나 그룹으로서 액티브 펀드매니저가 종목선정에 있어 우수한 지수를 능가하는 것은 어렵다.

관련 전공이 아니고 주로 자기 일을 하는 일반 투자자의 경우, 개별 주식 투자에 대해 공부할 시간도 없고, 주주총회에 참석하거나 기업에 대한 조사를 할 시간도 없습니다. 상장기업의 실태를 확인하기 때문에 종목선정을 통한 수익 창출은 더욱 어렵습니다.

개별주 VS 지수

또한, 종목선정이 지수를 능가하기 어려운 또 다른 이유가 있다. 즉, A주의 만기가 점점 높아지고 있다는 점이다. .

성숙기에 접어든 일부 업종이나 품종에서는 해당 업종에 속한 개별 종목이 업종 지수를 아웃퍼폼하기 어렵다.

예를 들어 식품 및 음료 산업이 있습니다.

2016년 초부터 2019년 7월말까지 식음료산업 지수가 약 63% 상승한 것으로 추산할 수 있다.

그러나 이 기간 동안 약 25개의 구성종목만이 식품음료 산업 지수를 능가했습니다.

즉, 음식료주의 30%가 지수를 상회했고, 음식료주의 70%가 지수를 하회했다.

음식료업의 경우, 주식을 무작위로 고를 경우 해당 업종 지수를 하회할 확률이 높습니다.

다른 업계에서도 비슷한 상황이 벌어졌다. 예를 들어, 은행지수를 보유하고 있다면 은행주보다 60~70% 더 나은 성과를 낼 수 있습니다.