헤지펀드는 어떻게 운영됩니까

중국에서는 공모기금이 없어 선물외환을 매매할 수 없어 공매할 수 있는 금융상품이 없어 헤지 운영을 할 수 없다. 현재 헤지펀드에 일반적으로 사용되는 투자 전략은 2 여 가지가 넘으며, 그 수법은 다음과 같은 다섯 가지로 나눌 수 있다. \xd\* (1) 장단창고, 즉 동시에 매입과 공주를 매입하는 것은 순장창 또는 순단창일 수 있다. \xd\* (b) 시장 중립성, 즉 주가가 낮고 주가가 높은 주식을 동시에 매입하는 것 \xd\* (3) 교환 가능한 주식 세트, 즉 매입 가격이 낮은 교환 가능한 주식 채권, 동시에 공양주를 공수하고, 그 반대의 경우도 마찬가지다. \xd\* (4) 글로벌 매크로, 즉 하향식 경제 및 금융 시스템 분석, 경경 사건 및 주요 동향에 따른 매매 \xd\* (e) 선물 관리, 즉 다양한 파생 도구 길이 창고를 보유하고 있습니다. \xd\ 헤지펀드에 대한 가장 고전적인 두 가지 투자 전략은' 단기' 와' 대출' 이다. XD \ 짧음, 즉 주식을 단기 투자로 매입하는 것은 단기간에 매입한 주식을 먼저 매각한 다음 주가가 하락할 때 다시 매입해 차액 (arbitrage) 을 벌어들이는 것이다. 짧게는 거의 항상 다른 사람의 주식을 빌려 짧게 한다. ('길게',' long position',' Long Position',' Long Position',' Long Position 곰 시장에서 단기 전략을 채택하는 것이 가장 효과적이다. 주식 시장이 하락하지 않고 주식 시장 방향을 잘못 걸었다면, 큰 돈을 들여 평가절상된 주식을 사서 손실을 먹어야 한다. 이 투자 전략을 짧게 하는 것은 위험도가 높은 기업으로 인해 일반 투자자들은 모두 채택하지 않는다. \xd\ "대출 바 (leverage)" 는 금융계에서 여러 가지 의미를 가지고 있으며, 영어 단어의 가장 기본적인 의미는' 레버리지 작용' 이며, 일반적으로 신용수단을 이용하여 자신의 자본기반을 넓히는 것을 가리킨다. 신용대출은 금융의 명맥이자 연료로,' 대출봉' 을 통해 월가 (융자시장) 와 헤지펀드에' * * * 생' (symbiosis) 관계를 형성한다. 높은 베팅의 금융활동에서' 대출봉' 은 월가가 큰 플레이어에게 칩을 제공할 수 있는 기회가 되었다. 헤지펀드는 큰 은행에서 자본을 빌려왔고, 월스트리트는 매매 채권과 백오피스와 같은 서비스를 제공한다. 즉, 은행 대출을 무장한 헤지펀드는 오히려 대량의 돈을 커미션으로 월스트리트에 던졌다. (1)1992 년 저격파운드 \xd\ 1979 년부터 통일화폐가 없는 유럽경제 * * * 동체가 각국의 통화환율을 통일해 유럽통화환율연보체계를 구성했다. 이 체계는 각국 통화가 유럽 * * * 체' 중앙환율' 의 25% 를 벗어나지 않는 범위 내에서 위아래로 변동할 수 있도록 규정하고 있으며, 한 회원국의 통화환율이 이 범위를 벗어나면 다른 각국 중앙은행이 나서서 개입할 것을 규정하고 있다. 그러나, 유럽 * * * 회원국 의 경제 발전 불균형, 화폐 정책 은 전혀 통일할 수 없다. 각국 통화 는 자국 금리 와 인플레이션 율 의 영향 에 따라 다르다. 그래서 어떤 때 도 보증 체계 는 각국 중앙 은행 이 그들 의 뜻 에 반하는 행동 을 강요 했 다 Xd \ 1989 년 동서독 통일 이후 독일 경제는 강세를 보였고, 독일 마크는 강세를 보였고, 1992 년 영국은 경기 불황기에 파운드는 상대적으로 약세를 보였다. 파운드를 지지하기 위해 영국 은행 금리가 계속 오르고 있지만, 이는 영국의 이익을 해칠 수밖에 없다. 그래서 영국은 독일이 마크의 금리를 낮춰 파운드의 압력을 완화하기를 희망하지만, 독일 경제가 과열되었기 때문에 독일은 고금리 정책으로 경제를 식히기를 희망하고 있다. 독일이 협조를 거부했기 때문에 영국은 통화시장에서 계속 하락하고 있다. 영국과 독일 양국이 연합하여 마크를 팔아 파운드를 사들였지만, 여전히 소용이 없었다. 1992 년 9 월, 독일 중앙은행장은 월스트리트저널에 문장 한 편을 발표했는데, 문장 중 유럽 통화체제의 불안정은 화폐평가절하를 통해서만 해결될 수 있다고 언급했다. 소로스는 독일인들이 철수할 준비가 되어 있다는 것을 예감했고, 마크는 더 이상 파운드를 지지하지 않았기 때문에, 그의 양자 기금은 5% 의 보증금으로 파운드를 크게 빌려 마크를 구입했다. 그의 전략은 파운드 환율이 떨어지기 전에 파운드로 마크를 사고, 파운드 환율이 폭락한 후 마크의 일부를 팔면 당초 빌린 파운드를 돌려받을 수 있고, 나머지는 순이익이라는 것이다. 이번 작전에서 소로스의 양자기금은 7 억 달러에 해당하는 파운드를 공매도하고, 6 억 달러에 해당하는 마크를 매입해 한 달여 동안 15 억 달러를 순익했고, 유럽 각국 중앙은행 * * * 은 6 억 달러를 손상시켰고, 사건은 1 개월 만에 환율이 2% 하락하여 끝났다. Xd \ (2) 아시아 금융폭풍 \xd\ 1997 년 7 월 양자기금이 바트를 대량으로 공매도하면서 태국이 오랫동안 미국 달러와 연계된 고정환율을 포기하고 자유변동을 실시하도록 강요하면서 태국 금융시장의 전례 없는 위기를 야기했다. 이후 위기는 동남아시아에서 화폐자유환전을 하는 모든 국가와 지역으로 빠르게 확산되면서 홍콩 달러가 아시아에서 가장 비싼 화폐가 되었다. 이후 양자기금과 호랑이 펀드가 홍콩 달러를 저격하려 했지만 홍콩 금융관리국은 대량의 외환보유액과 당국이 금리를 대폭 인상해 헤지펀드 계획이 성공하지 못했지만, 고금리로 홍콩 항생지수가 4% 급락했고, 헤지펀드는 홍콩 달러와 항구주 선물의 동시 공매도를 의식해 금리가 급등하고 항구주를 넘나들며' 반드시' 이익을 얻을 수 있다는 것을 깨달았다. 1998 년 8 월 소로스는 여러 거대 국제금융기관들과 손을 잡고 홍콩 환시, 주식시장, 기시를 강타하여 참패로 끝났다. 그러나 홍콩 정부는 1998 년 8 월 시장 개입에 들어가 헤지펀드가 외환시장과 항구주 선물시장에서 모두 손해를 입게 했다.