서브프라임 모기지 위기

미국 서브프라임 모기지 위기의 형성:

첫째, 자산 유동화로 서브프라임 모기지 시장의 문을 성공적으로 열었습니다.

둘째, 신용보험이 성공적으로 돌파했습니다. 신용 병목 현상

다시 한번 많은 강력한 기관들이 미국 서브프라임 모기지 시장에 진출했습니다

넷째, 과도한 유동성으로 인해 서브프라임 모기지 시장이 거의 미치게 되었습니다

다섯째 , 사기 및 불법 행위로 인해 이미 확립된 기관에 큰 손실이 발생했습니다. 미친 서브프라임 모기지 시장이 불길에 기름을 부었습니다.

여섯째, 공식 묵인으로 인해 서브프라임 모기지 거품이 점점 더 커졌습니다.

서브프라임 모기지 위기

해석: ① 미국에서 서브프라임 모기지 대출기관의 파산, 투자금 폐쇄, 급격한 증시 변동 등으로 폭풍이 몰아쳤다. ② 이로 인해 2007년 8월 미국, 유럽연합, 일본 등 세계 주요 금융시장을 휩쓸었던 세계 주요 금융시장의 비유동성 위기가 닥쳐왔다.

암시: 미국 서브프라임 모기지 시장 폭풍의 직접적인 원인은 미국 금리 인상과 주택 시장의 지속적인 냉각입니다. 서브프라임 모기지는 일부 대출 기관이 신용도가 낮고 소득이 낮은 대출자에게 제공하는 대출입니다.

예: 서브프라임 모기지 위기가 글로벌 주식 시장을 강타했습니다. 중국은 과연 홀로 살아남을 수 있을까요?

관련 단어: 신용 시스템 모기지 대출

서브프라임 대출 위기

1. 서브프라임 위기의 개념

서브프라임 모기지 위기: 부상 이자율은 상환압력 증가로 이어지며, 신용도가 낮은 많은 이용자들은 상환압력이 높다고 느끼고, 채무불이행 가능성이 있어 은행대출 회복에 영향을 미치게 됩니다.

미국의 '서브프라임 모기지 위기'는 2006년 봄부터 서서히 나타나기 시작했다. 미국 서브프라임 모기지 시장은 일반적으로 고정금리와 변동금리를 결합한 상환방식을 채택하고 있다. 즉, 주택 구매자가 주택 구입 후 처음 몇 년 동안은 고정금리로 대출금을 상환하고, 이후에는 일정 금리로 대출금을 상환하는 방식을 채택하고 있다. 변동금리. 2006년 이전 5년간 미국 주택시장의 지속적인 번영과 지난 몇 년간 미국의 저금리로 인해 미국 서브프라임 모기지 시장은 급속도로 발전했습니다. 미국 주택시장 냉각, 특히 단기 금리 인상으로 서브프라임 모기지 상환 금리도 급등해 주택 구입자들의 대출 상환 부담이 크게 늘어났다. 동시에, 주택 시장의 지속적인 냉각으로 인해 주택 구입자들이 주택을 팔거나 모기지 재융자를 받기가 어려워졌습니다. 이러한 상황은 다수의 서브프라임 모기지 대출자들이 대출금을 제때에 상환하지 못하게 하여 '서브프라임 모기지 사태'를 촉발시키는 직접적인 원인이 되었습니다.

2. 서브프라임 위기의 발발

2007년 2월 13일 New Century Finance는 2006년 4분기 이익 경고를 발표했습니다.

HSBC Holdings는 미국 서브프라임 모기지 사업에 대해 부실 충당금을 18억 달러 늘렸습니다.

미국 2위 서브프라임 모기지 회사인 뉴센츄리 파이낸셜(New Century Financial Corp)은 월스트리트로부터 174억 달러의 부채 압력을 받으면서 지난 4월 2일 파산 보호를 신청하고 54명을 해고하겠다고 발표했다. .% 직원.

도이체방크는 지난 8월 2일 이익 경고를 발표했고, 이후 127억 유로 중 하나가 '라인란트 펀딩'이고 은행 자체가 이 사건에 약간 관여했기 때문에 82억 유로의 손실을 예상했다. 미국 부동산 서브프라임 모기지 시장이 큰 손실을 입었다. Bundesbank는 Deutsche Bank를 구하기 위한 바구니 계획을 논의하기 위해 국가의 은행들을 소집했습니다.

미국 10대 모기지 대출 기관인 American Home Mortgage Investment Corporation은 지난 8월 6일 법원에 공식적으로 파산 보호를 신청하며, New New 이후 파산 신청을 한 미국 내 또 다른 대형 모기지 대출 기관이 되었습니다. 세기금융공사.

지난 8월 8일, 미국 5위 투자은행 베어스턴스가 역시 서브프라임 모기지 사태로 인해 펀드 2곳이 파산했다고 발표했다.

프랑스 최대 은행인 BNP파리바는 미국 서브프라임 모기지 채권 투자로 막대한 손실을 입어 3건의 자금을 동결하겠다고 9일 밝혔다. 이번 조치로 유럽 증시는 급락했다.

일본 2위 은행 미즈호은행의 모회사인 미즈호그룹이 8월 13일 6억엔에 달하는 미국 서브프라임 모기지 관련 손실을 발표했다. 일본과 한국 은행들은 이미 미국 서브프라임 모기지 사태로 인해 손실을 입었다. UBS Securities Japan은 일본의 9개 대형 은행이 미국 서브프라임 모기지 담보 증권을 1조엔 이상 보유하고 있는 것으로 추산합니다. 이 밖에도 우리은행 등 국내 5개 은행이 담보부채권(CDO)에 총 5억6500만달러를 투자했다. 투자자들은 미국의 서브프라임 모기지 문제가 글로벌 금융시장에 큰 영향을 미칠 것을 우려하고 있다. 그러나 일본 분석가들은 일본 은행이 투자한 CDO의 대다수가 신용등급이 가장 높기 때문에 서브프라임 모기지 위기의 영향은 제한적일 것이라고 확신하고 있습니다.

이후 화치그룹도 지난 7월 서브프라임 모기지로 인한 손실액이 7억 달러에 달했다고 발표했다. 그러나 연간 이익이 200억 달러에 달하는 금융그룹으로서는 이는 적은 금액에 불과하다.

3. 서브프라임 모기지 사태의 전개

2007년 4월, 미국 2위의 서브프라임 모기지 대출기관인 뉴센추리파이낸셜이 파산보호를 신청하면서 그 시작을 알렸다. 미국 부동산 업계의 침체 중 가장 큰 모기지 대출 기관 파산 중 하나입니다.

지난 6월 미국 5위 투자은행인 베어스턴스 소유의 펀드 2개가 서브프라임 모기지 채권시장에 개입해 손실을 입은 것으로 알려졌다.

지난 7월 신용평가사 2곳인 스탠더드앤드푸어스(S&P)와 무디스는 각각 612채와 399채권의 신용등급을 강등했다.

지난 8월 미국 서브프라임 모기지 시장 위기가 심각한 금융시장 혼란을 촉발하는 것을 막기 위해 미국 연방준비은행, 유럽중앙은행, 일본은행, 호주중앙은행 등이 자금을 투입했다. 시장.

지난 9월 영국 5위 모기지 대출 기관인 노던록(Northern Rock)은 미국 서브프라임 모기지 사태로 자금 조달에 어려움을 겪으면서 은행도 부진에 빠졌다.

지난 10월 메릴린치는 서브프라임 관련 투자로 인해 3분기에 약 80억 달러의 재정적 손실을 보고했습니다. 메릴린치 CEO 스탠 오닐은 이후 사임했다.

지난 11월 UAE 국부펀드 아부다비투자청(Abu Dhabi Investment Authority)은 서브프라임 모기지 사태로 큰 타격을 입은 씨티그룹 주식 4.9%를 매입하기 위해 75억 달러를 투자할 예정이다.

지난 12월 미국 재무부는 미국 정부가 일부 모기지 이자율을 동결하기로 모기지 대출 기관과 합의했다고 밝혔습니다. 200만 명이 넘는 대출자의 '초기' 이자율이 동결될 것으로 예상됩니다. 5년 동안.

지난 12월 미국, 유럽, 영국, 캐나다, 스위스 중앙은행은 글로벌 신용경색 완화를 위해 단기 대출시장에 공동으로 자본을 투입하겠다고 발표했다.

4. 서브프라임 모기지 위기의 영향

미국에서 '서브프라임 모기지 위기'의 영향은 얼마나 널리 퍼질까요? 이는 세계 경제계와 금융계가 주목하고 있는 문제이다. 직접적인 영향으로 볼 때 가장 먼저 영향을 받는 사람은 저소득층 주택 구입자들이 많다. 대출금을 갚지 못해 은행이 집을 압류해야 하는 어려운 상황에 직면하게 된다. 둘째, 앞으로는 더 많은 서브프라임 모기지 대출 기관이 대출 회수 불능으로 인해 심각한 손실을 입을 것이며 심지어 파산 보호를 신청해야 할 수도 있습니다. 마지막으로, 미국과 유럽의 많은 투자 펀드도 서브프라임 모기지에서 파생된 증권을 대량으로 매입하면서 큰 타격을 입을 것입니다.

이번 위기는 의심할 여지 없이 국내 금융업계에 많은 깨달음을 가져다주었다. 금융혁신, 모기지 시장 발전, 금융감독 측면에서 미국 서브프라임 모기지 위기 발발 이후 세계 자본시장의 변동이나 미국 실물경제의 변화라는 관점에서 보아도 비극은 발생했다. 서브프라임 모기지의 비율은 미국은 물론 전 세계적으로도 과소평가되어 왔습니다. 중국에게 이번 위기는 평화로운 시기의 위험에 대비해야 한다는 경종을 울렸습니다.

미국 서브프라임 모기지 사태로 가장 먼저 타격을 입은 은행업은 주택담보대출 뒤에 숨은 리스크에 주목하는 것은 중국 시중은행들이 특히 주의해야 할 문제이다. 부동산 시장이 전반적으로 상승하는 시기에 주택담보대출은 시중은행의 우량 자산으로 대출수익률이 상대적으로 높고, 연체율이 낮으며, 연체 시 보상을 받을 수 있습니다. 담보부 부동산 경매를 통해 현재 부동산 담보대출은 중국 상업은행 자산의 상당 부분을 차지하고 있으며 대출 수입의 주요 원천 중 하나이기도 하다. 신바젤자본협정(New Basel Capital Accord)에 따르면, 상업은행이 부동산 모기지 대출에 대해 별도로 설정한 위험 조항은 상대적으로 낮습니다. 그러나 부동산 시장 가격의 전반적인 하락과 모기지 금리의 상승이 동시에 발생하면 주택 구매자의 연체율은 경매 후 부동산 가치가 총 원금 및 총액보다 낮아질 수 있습니다. 이자나 주택담보대출 원금마저도 부실화돼 시중은행의 부실채권 비율이 크게 높아져 시중은행의 수익성과 자본적정성 비율에 영향을 미쳤다. 중국 부동산 시장이 가까운 미래에 전반적인 가격 하락을 겪을 가능성은 낮지만, 장기적으로 은행 시스템의 주택담보대출 발행 위험을 무시할 수 없으며, 엄격한 대출 조건과 대출 심사 시스템을 시행해야 합니다. 이 단계.

실제로 이번 미국 서브프라임 모기지 사태의 원인은 미국 부동산 금융기관이 경기 호황기에 대출 조건을 완화하고 처음에는 느슨했다가 나중에는 타이트한 대출 상품을 출시한 데 있다. 중국 상업은행은 미국 서브프라임 모기지 위기의 교훈을 충분히 명심해야 한다. 첫째, 계약금 정책 실시를 엄격히 보장하고, 대출 계약금 비율을 적당히 높이고, 계약금 제로 현상을 없애야 한다. 허위 모기지 현상을 피하기 위해 엄격한 사전 대출 신용 검토를 채택해야 합니다.

서브프라임 모기지 사태가 터지기 전까지 미국 경제는 5년 넘게 고성장, 저인플레이션, 저실업이라는 기틀 속에서 운영되어 왔고, 미국 주택시장의 '고열'이 화두였다. 더욱 강렬해졌습니다. 주택 시장이 냉각되기 전 중국과 미국의 경제 시나리오에는 일정한 유사점이 있습니다.

이번 미국 서브프라임 모기지 사태가 주는 가장 큰 경고는 경기사이클에 맞춰 나온 거시경제 통제정책이 특정 시장에 미치는 영향을 경계해야 한다는 점이다. 미국 서브프라임 모기지 사태의 근본 원인은 연준의 금리 인상으로 인한 부동산 시장 하락이었다. 중국은 현재 가속화되는 인플레이션에 직면해 있다. 중앙은행이 인플레이션 압력을 억제하기 위해 위안화 대출 금리를 대폭 인상하는 조치를 취한다면 두 가지 영향에 주의해야 한다. 첫째, 부동산 개발업체에 대한 대출 긴축이 미치는 영향이다. 두 번째로, 주택담보대출 신청자에 대한 상환 압력 증가로 인해 주택담보대출 연체율이 증가할 수 있습니다.

이 두 가지 측면의 영향은 결국 상업은행 시스템으로 수렴되어 상업은행의 부실대출 비율이 증가하고 담보로 사용되는 부동산 가치가 하락하여 궁극적으로 상업은행의 수익성과 심지어 생존 가능성에도 영향을 미치게 됩니다. 은행.

사람들은 중국과 미국의 경제 주기와 주택 시장 주기의 차이를 이해해야 합니다. 미국은 글로벌 체제 하에서 오랜 시장경제의 역사를 갖고 있는 국가로, 경기순환성이 매우 높으며 현재 이 경제순환의 번영의 후기 단계에 있습니다.

중국은 개혁·개방 이후 1992년과 1993년에 시장경제를 제안한 지 30년밖에 되지 않았다. 현 단계에서 중국경제의 키워드는 수요공급의 불균형과 고정투자에 대한 수요의 증가이다. 이는 10년에 가까운 주기를 갖고 있는 미국 경제와 다른 점이며, 중국과 미국 주택시장의 주기도 다르다는 점이다. 중국은 주택 개혁을 실시한 후 수년간 주택 시장이 없던 상황을 종식시켰고 수요가 급증했습니다. 중국 주택시장도 투기적 요인에 의해 주도되고 있지만, 주택 가격 상승의 가장 중요한 원인은 수요가 많고 공급이 제한되어 있다는 점이다. 더욱이 정부는 중국 주택시장을 규제할 여지가 있다.

미국의 서브프라임 모기지 사태는 중국의 거시경제 통제에도 영감을 주었습니다. 크게 세 가지 측면이 있다. 첫째, 중앙은행이 통화정책을 시행할 때 자산가격을 모니터링 대상으로 포함시키는 것이 필요하다. 자산 가격이 최종적으로 부의 효과나 기타 경로를 통해 총수요 또는 총공급에 영향을 미치면 인플레이션율에도 영향을 미치게 되기 때문입니다. 인플레이션 목표제를 시행하는 중앙은행이라도 자산가격의 등락을 통화정책 수립의 중요한 참고자료로 삼아야 하며, 둘째, 거시적 통제를 실시할 때에는 규제정책이 미칠 수 있는 부정적 영향을 종합적으로 고려해야 한다. 예를 들어, 연준이 금리를 계속 인상했을 때 부동산 시장에 대한 압박에 충분히 주의를 기울이지 않았을 수 있습니다. 셋째, 정부는 위기를 쉽게 구제해서는 안 됩니다. 위기는 맹목적인 투자와 맹목적인 다각화에 대한 징벌이다. 정부가 이런 행위를 구제한다면 도덕적 해이가 번식할 것이다. 이번에는 선진국 중앙은행이 공동으로 시장에 자본을 투입하는데, 이는 다음 버블을 낳을 수도 있다.