PPP 프로젝트란 무엇인가요?

PPP 기금은 PPP 프로젝트를 지원하기 위해 특별히 설립된 기금을 의미하며, 후원자로는 재정부, 지방자치단체, 금융기관, 대규모 중앙기업(국영기업), 민간자본 등이 포함됩니다. .

PPP 자금 모델:

다양한 자금 후원자에 따라 PPP 산업 자금은 주로 세 가지 모델로 구분됩니다.

1. 정부가 자금을 안내하고, 이를 활용하여 금융기관을 유치하여 PPP산업펀드 모펀드 조성에 협력하도록 합니다. 지방자치단체가 적용한 PPP 사업은 금융기관의 검토를 거쳐 지방재정은 LP 하위등급, 모펀드는 LP 우선순위로 간주된다. 이 모델에서는 정부가 일반적으로 금융 기관에 암묵적인 보증을 제공합니다.

2. 합자회사는 금융기관과 지방자치단체가 설립하는 경우가 일반적으로 금융기관이 LP 우선순위, 지방 공기업이나 플랫폼 기업이 하위 LP 역할을 맡는다. 주식투자운용사는 금융기관이 GP로 지정합니다.

3. 산업자금은 건설 및 운영능력을 갖춘 산업자본이 정부와 기본협약을 체결한 후 합작은행 및 기타 금융기관을 통해 합자회사를 설립한다. 프로젝트를 연결하는 기관. 산업캐피털과 은행펀드사가 공동으로 산업자금관리회사를 설립해 GP 역할을 하고, 은행펀드사는 LP 우선순위 A, 지자체는 플랫폼 회사를 LP 우선순위 B, 산업캐피탈은 LP 하위 역할을 맡았다.

주요 금융기관인 은행, 증권사, 신탁회사는 PPP 사업에 참여하는 가장 중요한 자금 제공자이다.

중국 PPP 자금의 예

2015년 9월 재정부는 건설은행, 우체국저축은행, 중국농업은행, 중국은행, Everbright Group, 은행을 공동으로 설립했습니다. 통신부, 중국공상은행, CITIC 그룹, 국가사회보장기금협의회, 생명보험 등 10개 기관이 공동으로 중국 PPP 자금조달 지원기금 설립을 시작하여 중국 PPP 프로젝트 개발 지원에 집중했습니다. 공공 서비스 부문을 개선하고 프로젝트 파이낸싱의 가용성을 향상합니다.

산동성의 PPP 개발 기금 800억 위안은 정부 지도 기금과 금융 사회 자본이 공동으로 자금을 조달합니다. 개발 기금의 투자 수익은 투자된 PPP 프로젝트의 지분 배당 수입과 지분 이전에서 나옵니다. -부가소득, PPP사업 채권 투자로 발생하는 이자소득, 안정적인 금융상품에 사용되는 펀드간자금에서 발생하는 소득, 기타 정당한 소득입니다.

쓰촨 PPP 투자 지도 기금은 정부가 자금을 지원하며 사회적 자본 참여를 1:5 비율로 활용할 것으로 예상됩니다. 쓰촨성 재무부는 제안된 프로젝트의 PPP 특성을 식별하는 책임을 맡고 있으며 PPP 특성을 충족하지 않는 프로젝트를 지원하지 않습니다.

지방재원으로 조달되는 PPP펀드 외에도 많은 지방투자회사들이 PPP펀드를 조성하기도 했다. 예를 들어, 2015년 7월 허난 투자 그룹은 총 규모 1000억 위안의 PPP 개발 투자 펀드를 준비했습니다. 쓰촨성 쓰촨투자그룹은 2015년 9월 쓰촨성 최초의 PPP 프로젝트 투자 펀드를 조성했다. 초기 펀드 규모는 100억위안으로 30억위안을 투자해 3~5년 안에 규모 300억위안 달성을 목표로 했다.

PPP 자금의 문제점

위의 PPP 자금 검토를 통해 다음과 같은 문제가 있음을 알 수 있다.

첫째, 지역적 분포가 고르지 않고 규모가 크다. 금액의 차이. 산둥성에는 14개의 PPP 기금이 있으며, 동부 지역의 PPP 기금이 60% 이상을 차지합니다. 금액은 훨씬 더 다양합니다. 신장 PPP 지도 기금은 1000억 위안을 모았고, 구이저우 공공 및 사회 자본 협력 산업 투자 기금은 5억 위안을 모금했습니다.

둘째, 투자지역이 집중되어 있다. 투자분야별로 보면 PPP 펀드는 교통, 수자원 보전/공공시설, 기타 분야에 집중되어 있으며, 38개 펀드 중 인프라 펀드가 26개로 전체 금액의 약 50%를 차지한다. 그중 신장 PPP 펀드는 FOF 펀드이다.

셋째, 정부와 대형 금융기관, 대형 공기업 간 협력이 여전히 주요하다. 예를 들어, 신장 PPP 지도 기금은 신장 자치구 정부, 중국 초상 은행, 상하이 푸동 개발 은행이 체결한 협정을 통해 설립되었습니다. 초기 기금 규모는 1000억 위안으로 이 중 신장 지방정부가 100억 위안을 출자했고 중국초상은행과 상하이푸동개발은행이 각각 450억 위안을 출자했다. 신장 지역 상장 기업 중에는 Bohai Leasing, Xinjiang Zhonghe, TBEA 등이 회의에 참석했습니다. 모금 금액이 더 높은 다른 여러 펀드도 비슷한 상황에 있습니다.

넷째, 명확한 운영 모델이 없습니다. 현재까지 설립된 38개 PPP 펀드 중 자체 펀드 상품을 발행한 사례는 거의 없으며, 펀드 운영 모델도 과거에 비해 아직까지 대부분의 설립 모델이 PPP 자금조달 모델의 변화에 ​​국한되어 있다. 자금 조달 모델은 여전히 ​​관리 모델이지만, 위 PPP 자금의 관리 모델이 이전 정부 자금 조달 플랫폼과 비교하여 얼마나 혁신적인지에 대해서는 현재 명확한 답이 없습니다.