지난 금요일 오후 8시부터 금이 그렇게 많이 올랐나요? 금의 변동과 관련된 요인은 무엇입니까?

오후 8시는 유럽시장과 미국시장이 겹치는 시점이다. 게다가 시장 자체도 상대적으로 변동성이 크며, 며칠 연속 온스당 1,618달러를 넘어서며 상승세를 이어가고 있다. , 이는 투자자들에게 강한 심리적 영향을 미치며, 하락세가 지지를 얻은 후에는 자연스럽게 반등이 강화될 것입니다.

금 가격 변동 요인

1970년대 이전에는 기본적으로 금 가격은 각국의 정부나 중앙은행에 의해 결정되었으며, 금 가격은 국제적으로 비교적 안정적이었습니다. 1970년대 초반에는 금 가격이 더 이상 미국 달러에 직접적으로 연동되지 않고 점차 시장 지향적으로 변하게 되었다. 금 가격 변동에 영향을 미치는 요인은 구체적으로 다음과 같은 측면으로 나누어볼 수 있다. /p>

1. 공급 요인

(1) 지구상의 금 재고량: 현재 세계에는 약 137,400톤의 금이 있으며, 지상의 금 재고량은 여전히 ​​​​증가하고 있습니다. 매년 약 2%의 비율이다.

(2) 연간 수요와 공급: 연간 금 수요와 공급은 약 4,200톤이며, 매년 새로 생산되는 금은 연간 공급량의 62%를 차지합니다.

(3) 새로운 금 채굴 비용: 금 채굴의 평균 총 비용은 대략 온스당 미화 260달러보다 약간 낮습니다. 채굴 기술의 발전으로 인해 금 개발 비용은 지난 20년 동안 계속해서 하락해 왔습니다.

(4) 금 생산 국가의 정치적, 군사적, 경제적 변화: 이들 국가의 모든 정치적, 군사적 혼란은 의심할 여지 없이 해당 국가의 금 생산량에 직접적인 영향을 미치며, 따라서 세계의 금 공급에도 영향을 미칩니다. .

(5) 중앙은행의 금 판매: 중앙은행은 세계 최대의 금 보유자입니다. 1969년 공식 금 보유량은 36,458톤으로, 전체 표면 금 보유량의 42.6%를 차지했습니다. 1998년까지 공식 금 매장량은 약 34,000톤으로 전체 채굴량의 24.1%를 차지했습니다. 현재 생산능력 기준으로 세계 금광 생산량 13년에 해당하는 규모다. 금의 주요 용도가 국가의 국제수지를 개선하거나 국제 금 가격을 억제하기 위해 점차 중요한 예비 자산에서 보석 생산을 위한 금속 원료로 바뀌면서 중앙은행의 금 보유액은 지난 30년은 절대적인 동시에 상대적인 기간이었습니다. 두 가격 모두 큰 폭의 하락이 있었고, 수량의 하락은 주로 금 시장에서 금 재고량의 판매로 인해 발생했습니다. 예를 들어 영란은행의 대규모 매도와 스위스 국립은행, 국제통화기금(IMF)의 금 보유량 감소 준비 등이 최근 국제 금시장에서 금 가격이 하락한 주요 원인이 됐다.

2. 수요 요인

(1) 금에 대한 실제 수요의 변화(보석 산업, 산업 등). 일반적으로 세계 경제의 발전 속도는 금에 대한 총 수요를 결정합니다. 예를 들어, 마이크로 전자공학 분야에서는 과학과 건축 장식의 발전에도 불구하고 금이 보호층으로 점점 더 많이 사용되고 있습니다. 기술이 발전함에 따라 금 대체재는 지속적으로 등장하고 있습니다. 그러나 금의 특수한 금속 특성으로 인해 금에 대한 수요는 여전히 증가하고 있습니다.

일부 지역에서는 현지 요인이 금 수요에 큰 영향을 미칩니다. 예를 들어, 항상 금 보석에 대한 수요가 많았던 인도와 동남아시아 국가들은 금융 위기로 인해 1997년 이후 금 수입이 크게 감소했습니다. 세계 금 협회(World Gold Council)의 자료에 따르면 태국의 금 수요는 인도네시아, 말레이시아, 한국은 각각 71%, 28%, 10%, 9% 감소했습니다.

통계에 따르면 현재 중국의 1인당 금 소비량은 0.2g에 불과해 여전히 세계 최대 금 소비국에 한참 뒤처져 있다. 현재 인도의 1인당 금 소비량은 0.85g으로 중국의 1인당 금 소비량의 4배가 넘습니다. 중국의 경제 발전과 1인당 소득으로 볼 때 중국은 인도보다 훨씬 높습니다. 따라서 중국의 금 소비 잠재력은 매우 크며 그 전망은 매우 밝습니다.

(2) 가치 보존의 필요성. 금 준비금은 항상 중앙은행에서 국내 인플레이션을 방지하고 시장을 규제하는 중요한 수단으로 사용되어 왔습니다. 일반 투자자의 경우 금에 투자하는 것은 주로 인플레이션 하에서 가치를 보존하려는 목적을 달성하는 것입니다. 경기 침체기에는 금이 화폐 자산보다 더 안전하기 때문에 금에 대한 수요가 증가하고 금 가격이 상승합니다. 예를 들면, 제2차 세계대전 이후 세 차례에 걸친 달러 위기에서 미국의 심각한 국제수지 적자 추세로 인해 각국이 보유하고 있는 미국 달러의 가치에 대한 시장의 신뢰가 급격하게 흔들렸다. 금을 대량으로 구매하여 브레튼우즈 체제가 파산하게 된 것입니다. 1987년에는 미국 달러화의 약세, 미국의 적자 증가, 중동 정세의 불안 등으로 국제 금값이 급등했다.

(3) 투기적 수요. 국내외 정세에 따르면 투기꾼들은 금 시장의 금 가격 변동과 금 선물 시장의 거래 시스템을 이용하여 금을 대량으로 '공매도'하거나 '보충'하여 인위적으로 금 수요에 대한 환상을 만들어 냅니다. . 금 시장에서 거의 모든 주요 하락은 현물 금 시장에서 판매하기 위해 단기 금을 빌린 헤지펀드 회사와 COMEX 금 선물 거래소에서 대규모 매도 포지션을 구축하는 것과 관련이 있습니다. 1999년 7월 금 가격이 20년 만에 최저치로 떨어졌을 때, 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 발표한 자료에 따르면 COMEX의 투기적 매도 포지션은 거의 900만 온스(거의 300톤)에 달했습니다.

손실정지 매도 주문이 대량 발생하자 금 가격은 하락했고, 펀드회사는 금 가격이 소폭 반등하자 제조업체의 헤징 선도 매도 주문으로 금 가격의 추가 상승을 억제했습니다. 동시에 기업에 자금을 조달할 수 있는 자금을 제공하여 공매도 포지션을 재확립하는 데 새로운 기회를 이용하여 당시 금 가격의 하락 추세를 형성했습니다. Gaossel 금은 R&D 센터 Gao Jin은 "현재 금 시장 가격 추세는 단순히 시장 수요와 공급에 의해 결정되는 것도 아니고, 여러 국가 중앙은행 간의 단순한 게임도 아닙니다. 투기 요인도 큰 역할을 합니다. "

3. 기타 요인

(l) 미국 달러 환율의 영향. 미국 달러 환율도 금 가격 변동에 영향을 미치는 중요한 요인 중 하나입니다. 일반적으로 금시장에서는 미국 달러가 상승하면 금 가격이 하락하고, 미국 달러가 하락하면 금 가격이 상승합니다. 미국 달러의 강세는 일반적으로 미국의 좋은 국내 경제 상황을 나타냅니다. 미국 국내 주식과 채권은 투자자들에게 큰 관심을 끌 것이며, 미국 달러가 하락하는 동안 가치 저장 수단으로서의 금의 기능은 약화될 것입니다. 환율은 종종 인플레이션, 주식시장 하락 등과 관련됩니다. 금의 가치 ​​보존 기능성이 다시 한번 입증됩니다. 이는 미국 달러 가치 하락이 인플레이션과 관련되는 경우가 많고 금 가치가 상대적으로 높기 때문입니다. 미국 달러 가치가 하락하고 인플레이션이 심화되면 금에 대한 가치 보존과 투기 수요가 증가하는 경우가 많습니다. 1971년 8월과 1973년 2월 미국 정부는 달러 환율 급락과 인플레이션 등의 영향으로 두 차례에 걸쳐 달러화 평가절하를 선언했다. 1980년 초, 온스당 800달러를 넘었습니다. 지난 20년의 역사를 되돌아보면, 미국 달러가 다른 서구 통화에 대해 강세를 보이면 국제 시장에서 금 가격은 하락할 것이고, 미국 달러가 약간 하락하면 금 가격은 점차 상승할 것입니다.

(2) 다양한 국가의 통화 정책은 국제 금 가격과 밀접한 관련이 있습니다. 한 나라가 금리 하락으로 완화적 통화정책을 취하면 그 나라의 통화공급이 늘어나 인플레이션 가능성이 높아져 금값이 상승하게 된다. 일례로 1960년대 미국의 저금리 정책으로 인해 국내자금이 빠져나가고, 유럽과 일본으로 막대한 달러가 유입되면서 자국의 달러 순포지션이 늘어나면서 각국은 그 가치에 대해 우려하게 됐다. 그래서 그들은 국제 시장에서 미국 달러를 팔기 시작했고, 금을 낚아채기 시작했고, 결국 브레튼우즈 체제는 붕괴되었습니다. 그러나 1979년 이후 금리 요인이 금 가격에 미치는 영향은 점차 약화되었습니다. 예를 들어, 2005년 연준은 11차례에 걸쳐 금리를 인하했지만 금 시장에는 그다지 큰 영향을 미치지 않았습니다. 9.11 사태로 금시장만 이익을 봤다.

(3) 인플레이션이 금 가격에 미치는 영향. 이에 대해서는 장기 및 단기적인 분석이 이루어져야 하며, 단기적으로는 인플레이션 정도와도 결합되어야 한다. 장기적으로 연간 인플레이션율이 정상 범위 내에서 변하면 단기적으로만 금 가격 변동에 거의 영향을 미치지 않고 가격이 급격히 상승하여 사람들이 당황하게 되고 단위 구매력이 감소합니다. 통화가 감소하면 금 가격이 크게 상승합니다. 1990년대에 접어들면서 세계는 저인플레이션 시대로 접어들었고, 통화안정의 상징으로서 금의 역할은 점점 작아졌습니다. 그리고 장기 투자 도구로서 금의 수익률은 채권이나 주식과 같은 증권보다 점점 낮아지고 있습니다. 그러나 장기적으로 금은 여전히 ​​인플레이션을 다루는 중요한 수단입니다.

(4) 국제 무역, 금융, 외채 적자가 금 가격에 미치는 영향. 부채는 더 이상 개발도상국만의 문제가 아닌 세계적인 문제입니다. 부채사슬에서는 채무국 자체가 부채를 상환하지 못하면 경기침체로 이어지며, 경기침체는 부채악순환을 더욱 심화시켜 채권국마저도 파탄에 따른 금융붕괴의 위험에 직면하게 된다. 채무국과의 관계. 이때 각 국가는 국가 경제를 피해로부터 보호하기 위해 많은 양의 금을 비축하게 되며 이로 인해 금 시장 가격이 상승하게 됩니다.

(5) 국제적인 정치적 혼란, 전쟁, 테러 사건 등 주요 국제 정치 및 전쟁 사건이 금 가격에 영향을 미칠 것입니다. 정부는 전쟁 비용을 지불하거나 국내 경제의 안정을 유지하기 위해 많은 투자자들이 가치 보존 투자를 위해 금에 눈을 돌리게 되며 이는 금 수요를 확대하고 금 가격 상승을 촉진할 것입니다. 예를 들어, 제2차 세계대전, 미국-베트남 전쟁, 1976년 태국 쿠데타, 1986년 "이란-콘트라" 사건 등 모두가 금 가격을 다양한 수준으로 상승시켰습니다. 예를 들어, 2001년 9월 11일 미국 세계 무역 센터에 대한 테러 조직의 공격으로 인해 금 가격은 그해 온스당 거의 300달러까지 치솟았습니다.

(6) 그 영향 금 가격에 대한 주식 시장 상황. 일반적으로 주식시장이 하락하면 금값은 상승합니다. 이는 주로 경제 발전 전망에 대한 투자자들의 기대를 반영합니다. 모두가 일반적으로 경제 전망에 대해 낙관한다면 많은 자금이 주식 시장으로 유입되고 주식 시장에 대한 투자가 활발해지며 금 가격이 하락할 것입니다. 그 반대. 위에서 언급한 금 가격에 영향을 미치는 요인 외에도 국제 금융 기구의 개입 활동, 국가 및 지역 중앙 금융 기관의 정책 및 규제도 세계 금 가격 변화에 상당한 영향을 미칠 것입니다.

(7) 유가 금 자체는 인플레이션 하에서 가치 저장 수단으로서 인플레이션과 분리될 수 없습니다. 유가 상승은 인플레이션을 의미하며 금 가격도 마찬가지입니다.