벤처 캐피탈 펀드, 헤지 펀드, 사모 펀드의 유사점과 차이점은 무엇인가요?

벤처캐피탈 펀드

벤처캐피탈이 상대적으로 발달한 일부 국가에서는 벤처캐피탈 펀드의 두 가지 주요 발행 방법이 있습니다. 하나는 민간에서 조달한 기업 벤처캐피탈 펀드이고, 다른 하나는 벤처캐피탈 펀드는 사회적 투자자들이 유통할 수 있도록 공개적으로 조성 및 상장됩니다. 그 목적은 대중의 관심을 끌고 첨단산업에 대한 벤처캐피탈 투자를 지원하는 것입니다. 높은 수익률을 제공합니다. 산업투자펀드에 해당하는 이 유형의 펀드는 폐쇄형이며 상장 시 자유롭게 양도할 수 있습니다.

벤처캐피탈 펀드는 기업가 펀드라고도 불리며 오늘날 전 세계적으로 널리 인기를 얻고 있는 새로운 유형의 투자 기관입니다. 기관이나 개인으로부터 일정한 방식으로 자금을 흡수하여 상장 자격이 없는 중소기업, 신흥 기업, 특히 첨단 기술 기업에 투자합니다. 벤처캐피탈 펀드는 벤처기업의 자산담보대출보증을 요구하지 않으며 절차도 비교적 간단하다. 높은 리스크 속에서도 높은 수익을 추구하는 것이 경영방침이다. 벤처캐피탈 펀드는 대부분 주식 형태로 투자에 참여하는데, 이는 투자한 기업이 조속히 성숙해지고 상장 자격을 취득할 수 있도록 하여 자본가치를 높이는 데 목적이 있다. 해당 회사의 주식이 상장되면 벤처캐피탈 펀드는 증권시장을 통해 지분을 이체해 자금을 회수하고, 다른 벤처기업에 지속적으로 투자할 수 있다. 현재 전 세계 벤처캐피탈 펀드는 크게 유럽형과 아시아형으로 구분되는데, 이들의 주요 차이점은 투자 대상이 다르다는 점입니다. 벤처 캐피탈 펀드는 "전문적인 재무 관리, 집단 투자 및 위험 분산"의 현대적인 투자 메커니즘입니다. 벤처기업의 경우 벤처캐피탈 펀드의 자금조달을 통해 부채부담이 없을 뿐만 아니라, 전문가의 조언을 받고 광고효과를 확대하며 상장절차를 가속화할 수 있습니다. 특히 첨단산업 분야에서는 전문경영인과 포트폴리오 투자를 통해 장기간의 투자주기로 인한 산업리스크를 줄이고, 첨단산업의 고위험과 고수익의 균형을 효과적으로 유지함으로써 안정적인 산업 발전을 위한 충분한 자원을 제공합니다. 자금공급. 또한, 벤처캐피털 펀드의 투자자로서 펀드의 높은 규모의 경제와 성공적인 투자운영을 통해 넉넉한 투자수익도 얻을 수 있습니다.

헤지펀드(Hedge Fund)는 아비트라지 펀드(Arbitrage Fund) 또는 헤지펀드(Hedge Fund)라고도 합니다. 헤지(Hedge)라는 단어는 원래 도박에서 손실을 막기 위해 두 당사자가 베팅하는 투기적인 방법을 의미하므로 금융 시장에서 사고 파는 투기 자금을 헤지 펀드라고 합니다.

미국의 헤지펀드는 미국 금융산업의 발전, 특히 선물과 옵션 거래의 등장과 함께 발전했다. 현재 미국에는 최소 4,200개 이상의 헤지펀드가 있으며, 총 자본금은 3,000억 달러가 넘습니다.

1. 헤지펀드의 특징

헤지펀드의 가장 큰 특징은 대출 투기 거래, 즉 공매도에 있다. 미국 헤지펀드의 약 85%가 투기대출 거래에 종사하고 있는데, 적합한 시장이나 프로젝트를 선택한 후 소액의 자본을 기반으로 시중은행이나 투자은행, 증권거래소에 가서 막대한 대출을 해준다. 그런 다음 엄청난 양의 자금을 쏟아부어 전멸의 전쟁을 벌이고, 크게 지거나 크게 승리하며, 투자 전략을 절대 비밀로 유지합니다. 1990년대 이후 미국 헤지펀드의 위험감수계수는 점점 커졌지만 대부분 비교적 성공적인 성과를 거두었다.

2. 헤지펀드의 분류

거래방식에 따라 크게 저위험 헤지펀드, 고위험 헤지펀드, 크레이지 헤지펀드로 나눌 수 있다.

①저위험 헤지펀드. 주로 미국 및 해외 주식 시장에 투자하며 투기 거래를 위해 자체 자본금의 2배 이상을 차입하는 경우는 일반적으로 드뭅니다. 거래 방법은 주로 장기 매수 및 공매도입니다. 이는 상승할 수 있는 주식을 사고, 하락할 수 있는 주식을 빌려서 팔고, 시장이 개선된 후에 해당 주식을 다시 구매하는 것입니다. 헤지 펀드. 자기자본금의 25배에 달하는 대출금으로 투기거래를 하는 경우가 많으며, 글로벌 주식시장에서 장단기 매매는 물론 글로벌 채권, 통화 등을 대상으로 대규모 투기거래를 하기도 한다. 그리고 상품선물시장의 대표적인 예로는 소로스(Soros)가 운영하는 퀀텀 펀드(Crazy Hedge Fund)가 있습니다. 국제금융시장에서 자국 자본금의 10배, 심지어 수십배에 달하는 대출금을 투기하고 있다. 이런 종류의 헤지펀드의 가장 대표적인 예가 미국 장기자본관리펀드(Long Term Capital Management Fund)다. 이 회사는 한때 자산 규모가 40억 달러가 넘는 은행에서 100억 달러 이상을 빌린 적이 있다. 각종 유가증권과 주식의 시가총액도 마찬가지다. 한때 매매 금액은 12,500억 달러에 이르렀으며 이는 1998년 9월 미국 헤지펀드 사건으로 이어졌습니다.

3. 헤지펀드와 뮤추얼펀드의 차이점

넓은 의미에서 헤지펀드도 뮤추얼펀드의 일종이지만 비교하면 똑같습니다. 펀드의 경우 헤지펀드에는 다음과 같은 많은 독특한 특징이 있습니다.

① 투자자 자격. 헤지펀드 투자자는 엄격한 자격 제한을 두고 있습니다. 미국 증권법에서는 개인 명의로 참여하는 경우 지난 2년간 개인 연간 소득이 최소 US$200,000 이상이어야 한다고 규정하고 있습니다. 지난 2년간 미화 30만 달러 이상이어야 하며, 기관 명의로 참가하는 경우 순자산이 미화 100만 달러 이상이어야 합니다. 1996년에 새로운 규정이 제정되어 참가자 수가 100명에서 500명으로 확대되었습니다. 참여 조건은 개인이 5백만 달러 이상의 투자 증권을 보유해야 한다는 것입니다. 일반 뮤추얼 펀드에는 이러한 제한이 없습니다.

②작전.

헤지펀드의 운용은 투자 포트폴리오 및 거래에 대한 제한이 거의 없으며, 주요 파트너 및 운용사는 공매도를 포함한 다양한 투자 기법을 자유롭고 유연하게 사용할 수 있습니다. 파생상품 거래 및 레버리지. 일반 뮤추얼 펀드의 운용은 더욱 제한적입니다.

③감독. 헤지펀드는 현재 규제되지 않습니다. 1933년 미국 증권법, 1934년 증권거래법, 1940년 투자회사법에서는 투자자가 100명 미만인 기관은 설립 시 미국 증권거래위원회 등 금융당국에 등록할 필요가 없다고 규정하고 있다. , 규제에서 제외됩니다. 투자자는 주로 강력한 자기 보호 능력을 갖춘 매우 정교하고 부유한 소수의 개인이기 때문입니다. 이에 비해 뮤추얼 펀드에 대한 감독은 상대적으로 엄격합니다. 이는 주로 투자자가 일반인이고 많은 사람들이 공공 위험을 방지하고 약자를 보호하고 사회 보장을 보장하기 위해 엄격한 감독을 실시하기 때문입니다.

4금융방식. 헤지펀드는 일반적으로 사모를 통해 출시되며, 증권법에서는 고객 유치 시 어떤 매체를 이용해 광고를 할 수 없도록 규정하고 있습니다. 투자자는 주로 상류층에서 얻은 소위 "신뢰할 수 있는 투자 정보"를 기반으로 헤지펀드 관리자를 직접 알고 투자 은행을 통해 참여하는 방식으로 참여합니다. 증권중개회사나 투자컨설팅회사에 대한 특별소개입니다. 일반적으로 뮤추얼펀드는 대부분 공모를 통해 조성되며, 고객에게 즐거움을 주기 위해 공개적으로 광고됩니다.

⑤해외에도 설립이 가능한가요? 헤지펀드는 대개 역외펀드를 설립하는데, 미국법에 따른 투자제한과 조세회피를 피할 수 있다는 장점이 있다. 일반적으로 세금이 최소화되는 버진 아일랜드, 바하마, 버뮤다, 케이먼 아일랜드, 더블린, 룩셈부르크 등의 조세 피난처에 위치합니다. 1996년 11월 집계된 헤지펀드 680억 달러 중 317억 달러가 역외 헤지펀드에 투자됐다. 통계에 따르면 '펀드중의 펀드'를 제외하면 역외펀드가 역내펀드에 비해 거의 2배에 가까운 자산을 운용하고 있는 것으로 나타났다. 일반 뮤추얼 펀드는 해외에 설립될 수 없습니다.

비공개 배치는 공개 배치와 관련이 있습니다. 현재 우리나라의 모든 자금은 공모를 통해 조달되는데, 이를 공적자금이라 한다. 펀드가 공모를 통해 자금을 조달하지 않고, 사적으로 특정 대상으로부터 자금을 조달하는 경우 이를 사모펀드라고 합니다.

자금을 조달하는 방법에는 두 가지가 있는데, 하나는 지분을 통해서이다. 각 펀드 보유자가 펀드의 주주이고, 운용사도 주주 중 한 명이다. 다른 유형은 계약적 유형으로, 보유자와 관리자가 지분 관계가 아닌 계약 관계를 갖습니다. 현재의 공공 자금은 모두 계약에 따라 이루어지지만, 현행 중국법에서는 계약 수단을 통해서만 공공 자금을 조달할 수 있도록 허용하고 있습니다. 따라서 사모펀드를 설립하려면 법적인 장애가 없도록 지분법을 채택해야 합니다.