올해도 유가가 또 하락할까요?

2010년 10월 이후 미국의 양적완화 정책으로 국제유가는 상승세를 보였다. 2011년 초, 중동과 북아프리카의 불안과 관련 불확실성으로 인해 시장 패닉이 더욱 촉발되어 유가가 급등했습니다. 2월 22일 뉴욕시장의 유가는 이날 8.55% 오른 배럴당 93.57달러로 마감해 2008년 10월 이후 최고치를 경신했다. 국제유가의 지속적인 상승은 세계 경제 회복에 큰 도전이 될 것이며, 특히 중국 등 신흥시장국의 경제 발전에 부정적인 영향을 미칠 것입니다. 현재 석유 등 국제상품가격의 상승과 '핫머니'의 유입으로 인플레이션 상황이 악화되고 거시경제적 통제가 더욱 어려워지고 있다. 국제유가의 동향을 예의주시하고 그것이 우리나라 경제에 미치는 영향을 분석·예측하며 이에 대한 대응방안을 사전에 마련해야 한다.

1. 국제유가 동향 및 영향요인 분석

(1) 최근 국제유가 동향

2010년 5월부터 9월까지 유럽의 영향 국가채무위기 기타 요인의 영향으로 국제유가는 월평균 유가가 배럴당 73~76달러의 좁은 범위를 유지하는 등 낮은 수준을 유지하고 있다. 그러나 2010년 10월 이후 연준의 양적완화 정책의 영향으로 국제유가는 전체적으로 상승세를 이어갔다. 10월 4일 뉴욕 상업 거래소의 서부 텍사스 중질유(WTI) 선물은 ​​배럴당 미화 81.47달러로 마감되었으며, 11월 1일에는 배럴당 미화 83.29달러에 도달했고, 배럴당 미화 89.84달러로 마감되었습니다.

대체로 2010년 국제시장 연평균 석유가격은 2009년 대비 약 28% 상승했다. 2011년 1월에도 전반적인 국제원유가격은 여전히 ​​상승세를 유지하고 있었다. 2월부터 3월까지 알래스카 송유관 폐쇄, 북해 원유 플랫폼 폐쇄, 리비아 불안 등으로 원유 공급에 대한 시장 우려가 촉발되면서 국제유가는 좁은 범위 내에서 상승세를 이어갔다.

(2) 최근 국제유가 동향에 영향을 미치는 요인 분석

최근 국제유가의 급격한 상승은 다음 요인들이 복합적으로 작용한 결과이다.

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1. 수급 요인 . 한편, 세계 경제 회복으로 인해 석유 수요가 증가했습니다. 국제통화기금(IMF)의 전망에 따르면 2011년 세계 경제는 4.4% 성장할 것으로 예상되는데, 그 중 미국은 3%, 유로존은 1.7% 성장할 것으로 예상된다. 그리고 8.4%. 2010년에 비해 성장률은 하락했지만 '전반적인 성장' 추세를 보이고 있다. 이러한 전망을 배경으로 석유 수요 증가에 대한 기대는 낙관적입니다. OPEC은 2011년 세계 일평균 석유수요 증가율이 120만배럴 증가하고, 국제석유시장 전체 수요 수준은 국제금융위기 이전 수준으로 회복될 것으로 전망했다. 로이터 조사에 따르면 2011년 세계 평균 일일 석유 수요는 주로 개발도상국의 높은 수요로 인해 150만 배럴 증가해 8,860만 배럴에 달할 것으로 나타났습니다.

반면 공급측면이 상대적으로 타이트해 성장률도 수요를 맞추기 어렵다. 현재 전 세계 석유 생산량의 대부분은 대규모 유전에서 생산되고 있으며, 이들 유전이 점차 노후화됨에 따라 생산량은 점차 감소하는 추세를 보이고 있습니다. 전 세계 석유 생산량의 3분의 2를 차지하는 800개 유전의 생산량은 연평균 6.7% 감소했다. 또한, 새로운 글로벌 석유 생산 능력에 크게 의존하는 석유 생산 조직의 공급 능력이 감소했습니다. 국제에너지기구(International Energy Agency)에 따르면, 금융위기의 영향으로 전 세계 일부 석유개발 프로젝트가 지연되고 있으며, 2011년부터 2013년까지 석유생산능력 증가율이 감소할 것으로 예상된다.

2. 금융시장과 투기적 요인. 미국의 양적완화 정책으로 인해 전 세계에 많은 유동성이 풀려 미국 달러화 가치가 하락했고, 미국 달러 환율의 지속적인 하락은 유가 상승의 원동력이 됐다. 그리고 더 많은 "금융", 그리고 미국 달러와 유가 사이에는 음의 상관관계가 있습니다. 달러화 가치 하락 이후 많은 투자자들이 달러화 자산을 포기하고 석유 등 원자재 투기로 전환해 국제유가를 끌어올렸다. 미국 상품선물거래위원회(Commodity Futures Trading Commission)가 최근 발표한 '석유 선물 시장 월간 보고서'에 따르면 시장을 주도하는 주요 원동력인 기금 기관이 국제 석유 선물 시장에서 계속해서 오랫동안 자리를 지키고 있는 것으로 나타났다. 2011년 1월 글로벌펀드 순매수포지션은 149,466장, 169,085장, 166,551장, 143,317장으로 전년 동기 대비 각각 37.33%, 24.63%, 23.94%, 43.86% 증가했다. 이러한 유가 상승세를 보면 투기적 추측이 뚜렷이 드러난다.

또 주목해야 할 새로운 현상은 미국 달러 가격과 유가의 '이중 상승'이다. 2011년 미국의 성장률은 3.6%, 유럽의 성장률은 1.7%로 미국과 유럽의 성장률 격차는 2% 이상으로 추정된다. 자본이 유럽에서 미국 달러 시장으로 이동하고 일부는 석유 시장으로 이동하므로 두 시장은 "이중 상승" 상황을 경험할 수 있습니다.

3. 정치적 혼란, 자연재해 등 불확실한 요인. 현재 국제 지정학 및 자연재해 위험으로 인해 유가가 상승할 가능성이 높아지고 있습니다. 2011년 2월 22일 WTI 원유의 급등은 현재 잦은 중동과 북아프리카 지역의 지정학적 갈등으로 인한 리스크가 확대되고 있으며, 기타 원자재 가격의 상승과 함께 긴축 원유에 대한 사람들의 심리적 기대가 커졌음을 보여줍니다. 국제 시장의 공급으로 인해 석유에 대한 전망이 강화되었으며, 과도한 글로벌 유동성 및 인플레이션 기대치 상승과 함께 석유 선물 시장에 유입될 대량의 헤징 및 이익 추구 자금이 유입될 것입니다.

이와 관련 전문 분석가들은 “한편으로는 중동과 북아프리카의 위기와 불확실성이 시장 투기와 과대 광고를 다시 불러일으켜 유가가 계속 상승할 수 있다”고 말했다. 반면, 지정학적 혼란이 걸프 산유국으로 확산되지 않는 한 국제유가가 세계 경제 회복에 큰 영향을 미치지는 않을 것으로 보인다. 국제에너지기구(IEA)에 따르면 리비아의 일일 원유 생산량은 약 100만 배럴 감소했다. 하지만 과거 사우디아라비아의 하루 생산량 70만배럴 증가까지 포함하면 리비아의 원유 공급 부족을 거의 완벽하게 채울 수 있다. 사우디아라비아, 쿠웨이트, 아랍에미리트, 알제리에 이어 2011년 4월 일일 석유 생산량을 30만 배럴 증가시킬 것으로 예상된다. 국제에너지기구(IEA)도 원유 매장량이 약 16억 배럴로 회원국에 약 5개월간 공급을 보장할 수 있다고 밝혔다.

또한 2011년 3월 11일 일본 혼슈 인근 해역에서 발생한 규모 9.0 지진의 영향으로 일본의 석유 수요는 적어도 단기적으로는 감소할 것으로 보인다. 다음 날 배럴당 100달러까지 떨어진 적이 있었습니다. 그러나 일본은 세계 3위의 석유 수입국이기 때문에 재해 후 재건에는 막대한 양의 에너지와 원자재가 소비될 것이기 때문에 전문가들은 일반적으로 일본 지진 이후 유가가 단기적으로 하락할 수 있다고 믿고 있습니다. 유가의 중장기 추세는 더 지켜봐야 할 것으로 보입니다.

(3) 이번 유가 상승 라운드와 2007~2008년 유가 상승 비교 분석

분석 결과 이번 유가 상승 라운드에는 유사점과 차이점이 있습니다. 그리고 2007-2008. 국제유가는 2007년부터 2008년까지 급격한 상승을 경험했으며, 2007년 초 배럴당 약 50달러에서 2008년 7월 11일 배럴당 145.66달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 그러나 7월 14일 이후 미국 금융위기의 영향으로 국제유가가 급락했다. 2008년에는 유가가 3개월 동안 100달러 이상을 유지하는 데 그쳤기 때문에 일부 분석가들은 당시 유가 상승의 가장 직접적인 요인이 투기였다고 믿고 있습니다.

이번 유가 상승에는 여러 가지 요인이 있습니다. 즉, 세계 경제 회복으로 인한 원유 실제 수요와 예상 수요 증가, 공급 부족, 미국 달러화 가치 하락 등이 있습니다. 금융시장, 투기, 정치적 요인 등이 모두 유가를 크게 상승시켰습니다. 단기적으로는 달러화 유동성 확산에 따른 투기 현상도 유가 상승을 이끄는 주요 요인이다.

II. 국제 유가 변화가 거시경제에 미치는 영향

(1) 거시경제에 미치는 영향 경로

국제 유가 변화가 소비에 미치는 영향 거시 경제 수준, 투자 및 수출은 직간접적인 영향을 미치며 통화 채널을 통해 국가 경제의 생산량과 가격에 영향을 미칩니다.

GDP 성장의 3대 요인을 분석한 결과, 석유 순수입국의 경우 유가 상승은 소비와 투자를 위축시키고 수출도 감소해 국내 경제에 부정적인 영향을 미친다. 이러한 영향은 통화채널을 통해 구현됩니다. 국제유가 상승의 영향은 두 가지 측면을 가지고 있습니다. 한편으로는 유가 상승이 전반적인 물가 수준의 상승을 촉진한다는 것과, 이를 상쇄하기 위한 가장 효과적인 통화정책이 있다는 것입니다. 물가상승은 곧 실질이자율 상승으로 이어지며, 이는 국민경제에 부정적인 영향을 미치게 된다. 반면, 고유가에 대한 기업의 비용 보상 요청에 따라 국가의 통화 당국은 단기 생산량 안정을 위해 상대적으로 느슨한 통화 정책을 채택할 수 있습니다. 중장기적으로는 상승하는 인플레이션 기대에 대응하기 위해 통화당국이 지속적으로 금리를 인상할 필요가 있으며, 장단기 정책의 조정과 전환은 실물경제에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

(2) 개발도상국에 미치는 영향

역사상 두 차례의 석유 위기에서 국제 유가의 엄청난 상승은 다른 나라보다 선진국 경제에 더 큰 영향을 미쳤습니다. 이는 선진국의 에너지 소비구조에서 석유가 차지하는 비중이 크고, 이들 국가의 경제가 석유에 크게 의존하고 있기 때문이다. 특히 국제유가 등락은 경제총량과 원유소비량 기준 세계 1위인 미국 경제에 큰 영향을 미친다. 국제통화기금(IMF)은 유가가 5달러 오를 때마다 세계 경제성장률이 약 0.3%포인트 감소하고, 미국 경제성장률도 약 0.4%포인트 하락할 수 있다고 추산했다.

현재 선진국들은 두 차례의 오일쇼크를 겪은 후 경제구조를 조정하고 에너지 절약과 배출감소를 추진하며 고유가 대응 능력을 대폭 강화하기 위한 대응조치를 전반적으로 채택하고 있다. 이에 반해, 대부분의 개발도상국은 에너지 절약형 산업과 대체에너지의 발전이 더디고, GDP 단위당 연료 소비량이 높으며, 경제성장을 위한 석유 의존도가 높고, 대응력이 약한 등 산업화 중·후기 단계에 있습니다. 석유 위기에. 따라서 고유가는 개발도상국에 더 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 선진국의 국제 권위 기구들은 유가 상승이 개발도상국의 경제성장률에 미치는 영향이 세계 평균의 1.5배, 선진국의 3배에 달하는 것으로 추정하고 있습니다.

(3) 중국 경제에 미치는 영향

우리 나라는 1993년에 석유 순수입국이 되었습니다. 최근 몇 년간 우리나라의 외국 석유 의존도가 해마다 증가하고 있습니다. 2010년 우리나라의 원유 수입량은 2억 3900만 톤으로 전년 대비 17% 증가했으며, 외국 석유 의존도는 전년 대비 3%포인트 증가한 55% 이상으로 세계 2위를 차지했습니다. 미국 다음으로 석유 수입국이자 소비자이다. 2020년까지 중국의 총 석유 소비량은 약 6억 톤에 이를 것으로 예상된다. 2030년까지 중국 석유 소비의 80%가 수입에 의존하게 될 것입니다. 이는 우리나라의 석유 안보 상황이 낙관적이지 않다는 것을 보여줍니다. 국제 석유 시장의 가격 변동은 중국 국내 경제 발전에 직접적인 영향을 미치며, 이는 구체적으로 다음과 같은 측면에서 나타납니다.

첫째, 인플레이션 기대감이 강화된다.

우리나라는 국제 원유 및 정제유 가격 상승의 영향을 받아 석유를 에너지 및 원자재로 사용하는 관련 산업의 비용이 증가하고, 운영비가 증가하여 서비스업 가격이 상승하고 있습니다. 차례가 소비자 가격에 영향을 미칩니다. 현재 우리나라의 인플레이션 상황은 여전히 ​​비교적 민감하고 결정적인 시기에 처해 있습니다. 이러한 상황에서 국제유가의 지속적인 상승은 상류제품 가격 상승 압력을 가하고 인플레이션 기대감을 강화시켰습니다. 국제에너지기구(International Energy Agency), OECD, 국제통화기금(IMF)의 연구에 따르면 국제유가가 배럴당 10달러 상승하고 1년 동안 지속되면 우리나라의 물가상승률은 0.8%포인트 증가할 것으로 나타났다. 2011년 중국경제의 키워드는 '인플레이션'이다. 거시경제 통제정책의 방향은 인플레이션 상황의 전개에 직접적으로 좌우된다. 국제 원유가격의 상승은 거시경제 통제를 더욱 어렵게 할 것이다.

둘째는 경제성장 둔화다. 국제유가의 상승은 생산에서 소비, 비용에서 가격, 무역에서 투자까지 국민경제에 매우 광범위한 영향을 미치므로, 유가 상승은 악영향을 미치고 경제성장을 위축시키게 됩니다. 비율. 국제통화기금(IMF)은 국제유가가 배럴당 10달러 오를 때마다 아시아 경제성장률은 0.8% 감소할 것으로 전망했다. Morgan Stanley의 2004년 연구 보고서에 따르면 국제 원유 가격이 배럴당 1달러 상승할 때마다 중국의 GDP는 0.06% 감소할 것으로 나타났습니다.

세 번째는 무역흑자를 줄이는 것이다. 수입 측면에서 보면, 국제유가는 석유수입이 늘어날수록 외화지출이 늘어나는 추세이다. 우리나라의 연간 석유 수입은 약 350억 달러의 외화를 사용합니다. 수출 측면에서는 유가가 상승할수록 전방제품의 생산비용이 높아지고, 수출상품의 경쟁력이 낮아지는 등 수출에 큰 영향을 미치게 된다. 운송 측면에서는 유가가 상승할수록 정제유 가격도 상승하고, 운송비용도 상승해 생산자재와 소비재 가격이 상승한다. 이러한 요인들은 우리나라의 무역흑자 감소로 이어질 것입니다.

넷째, 소비자의 압력이 커지고 기업 경쟁력이 떨어졌습니다. 국제 유가 상승과 석유 관련 제품 가격 상승은 다양한 기업의 비용 증가를 가져왔고, 운송, 야금, 석유화학, 경공업, 수산업, 농업 및 산업 분야에 다양한 정도의 영향을 미쳤습니다. 기타 관련 산업. 이들 기업은 상승하는 비용을 다운스트림 기업이나 최종 소비자에게 전가할 수 있을 뿐, 이를 해외로 전가할 수는 없으며, 이로 인해 필연적으로 업계 이익이 감소하고 소비자 압력이 가중되며 일부 기업은 손실을 입을 수도 있습니다. , 그리고 그 결과 사회 전체의 경제 활력도 약화될 것입니다.

또한 우리나라는 국제 기준에 부합하는 유가 메커니즘, 즉 국제 유가 변동에 따라 국내 유가를 조정하는 유가 메커니즘을 완전히 구현하지 못했습니다. 한편, 국내 정제유 가격 상승이 국제 원유 가격 상승을 따라가지 못해 업계 손실이 발생할 경우 기업은 금융기관에 보조금을 신청할 수밖에 없어 자금 압박이 가중될 수 있다. . 시노펙은 2005년부터 2007년까지 3년 연속 국제유가 급등으로 정유사업에 큰 손실을 입으면서 각각 100억위안, 50억위안, 페트로차이나에서 123억위안의 보조금을 받았다고 밝혔다. 2008년 연례 보고서에 따르면 그 해에 157억 위안의 국가 재정 보조금을 받았습니다. 반면, 국내 유가가 초기 국제 유가에 맞춰 상승하자 국제 유가는 급락했고, 국내 유가 정책이 제때에 떨어지지 않아 국민들의 불만이 커졌다. 결과적으로 정책 입안자들은 재정적 압박과 사회적 압박 사이에서 갈등을 겪게 될 것입니다.

일반적으로 국제 유가 상승이 우리나라의 경제 발전 모멘텀을 방해할 수는 없지만 일반적으로 우리나라 국민 경제에는 해를 끼치는 것입니다. 앞으로도 우리나라의 외국 석유 의존도가 계속해서 높아질 경우, 그 영향의 정도는 국제 유가 상승의 정도와 지속 기간에 따라 달라질 것입니다.

3. 관련 대책 및 제안

현재 세계 경제 지형은 큰 변화를 겪고 있으며 우리나라 경제 발전은 새로운 기회와 도전에 직면해 있습니다. 우리는 '12차 5개년 계획'의 출발점에서 보다 합리적인 태도를 취하고, 국제유가의 지속적인 상승과 중국의 수입석유 의존도 증가에 직면하고, 두 가지를 모두 고려한 포괄적인 지원 조치를 취해야 합니다. 국제유가 상승이 우리 경제에 미치는 부정적 영향에 장·단기적으로 적극 대응한다.

단기적으로는 국제시장의 유가 변화에 세심한 주의를 기울이고, 제품이 외부에서 내부로, 하류에서 상류로 전달되는 경로를 통제하고 인플레이션 기대치를 통제해야 합니다. 첫 번째는 정제된 석유 제품의 가격 형성 메커니즘을 개선하고 인플레이션의 영향을 더욱 통제하는 것입니다. 석유산업과 관련 당사자의 경제성을 종합적으로 고려하고, 유가 상승 압력을 완화하고 소비자 부담을 줄이기 위해 보다 완벽한 보조금 정책과 소비세 수단을 활용합니다. 두 번째는 자원세 개혁을 가속화하고 보다 효율적인 석유 소비 모델을 적극적으로 유도하는 것입니다. 2010년 12월 중앙경제공작회의 정신에 따라 자원제품 가격과 환경보호부담금 개혁을 적극적이고 꾸준히 추진하고 정제유 가격 형성 메커니즘의 개선을 더욱 촉진하며 효과적인 조치를 취하여 보다 효율적인 석유 소비 모델, 그리고 재정 및 조세 개혁을 통해 보다 효율적인 석유 소비 모델을 촉진합니다. 에너지 절약과 소비 감소의 발전 방식이 바뀌었습니다. 아울러 정부는 비상한 경우에만 행정적 수단을 활용해 중국 석유시장을 국제시장에서 강제 분리하는 방안을 고려할 수 있고, 국내 석유가격 안정을 위해 가격통제와 재정지원 등을 활용할 수도 있다.

중장기적으로는 석유 의존도를 낮추고, 국가 석유 비축 시스템 구축을 가속화하며, 해외 원유 생산 능력 구축을 가속화하고, 에너지 통로와 운송 경로를 다양화하고, 새로운 에너지원을 개발하는 동시에 에너지, 재생에너지 등 다양한 대응책과 더불어 국제 에너지 협력에도 적극적으로 참여해야 합니다.

2차, 3차 석유위기의 영향으로 OPEC과 국제에너지기구(International Energy Agency)의 틀 하에서 국제석유협력 메커니즘이 발전하고 지속적으로 개선되었다. 국제 에너지 다자간 협력 메커니즘을 충분히 활용하여 석유 공급을 보장하는 것은 우리나라의 필연적인 전략적 선택입니다. 현재 우리나라가 처한 유가의 강한 충격에 직면해 있는 가장 심각한 상황은 '중국 수요'는 있지만 '중국 가격'은 없다는 점이다. 우리나라는 OPEC 12개 회원국, 국제에너지기구(International Energy Agency) 산하 28개 석유 소비국, 인도, 브라질 등 신흥 경제국과 함께 국제 에너지 협력을 더욱 강화해야 하며, 새로운 글로벌 안정적인 에너지 시장 메커니즘 구축에 참여해야 합니다. 국제 석유 가격, 공급, 수요 및 기타 정보의 투명성을 향상시킵니다.

우리는 국제무대에서 보존사회 건설을 목소리를 내야 하며, “국제유가 상승은 중국이 책임져야 한다”는 잘못된 발언을 단호히 없애고, 중국의 경제난을 지적해야 한다. 국제유가 상승의 원인은 성장과 석유 매장량 때문이 아니다. 국제유가 상승의 원인은 제조사보다는 중국이다. . 동시에, 우리는 석유 및 기타 자원의 수입 비용 상승으로 인한 위안화 환율 상승에 대해 중국이 결국 서방에 양보하기를 바라면서 일부 서방 국가들이 만들어낸 '석유 협박'을 경계해야 합니다. 그리고 원료.

국제 관행을 배우고 국내 석유 선물 거래 시장을 신속하게 구축 및 개선하며 선도 계약을 통해 유가 변동 위험을 피하고 대규모 석유 소비 국가의 수요 이점을 최대한 활용하여 국제유가 형성에 영향을 미친다. 우리나라 석유산업은 더욱 다양한 플랫폼을 활용해 세계 석유시장에 진출하고 석유협력에서 자주적 발전과 다자간 협력의 길을 견지해야 합니다.