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눈사람 주식 펀드를 보유하다
1. 주요 비즈니스 점수: 75
1, 업무 분석: 회사의 주요 업무는 세 부분으로 나뉩니다. 하나는 콜드 체인 물류에 필요한 냉동 압축기와 산업용 열 교환기를 기반으로 합니다. 두 번째는 고객 요구 사항에 따른 일련의 냉각 솔루션 (장비+시공) 입니다. 셋째, 수소 압축기, 수소 저장 탱크, 이산화탄소 압축기, 액화기 등 탄소 포집 핵심 설비로 회사에도 수소와 탄소 포집 개념이 있다. 최근 몇 년 동안 국내 콜드 체인 물류가 급속히 발전하여 관련 설비 수요도 꾸준히 증가했다. 그러나 202 1, 상류강재가 크게 올라 회사의 수익성이 손상되었다. 새 사업수소설비와 이산화탄소압축기가 빠르게 성장하고 있지만 (202 1 상반기 매출이 두 배로 늘었지만, 매출은 20 19 년 6. 16% 에서 상반기/KLOC-로 증가했다.
2. 산업 경쟁 구도: 공업 냉방압축기 시장 집중도가 높고 경쟁 구도가 비교적 안정적이다. 빙륜 환경, 빙산 냉열, 강삼자제 요크와 Yeti 주식은 약 70% 의 시장 점유율을 차지하고 있다. 그 회사의 업무는 공업과 시정난방에 집중되어 있다. 빙산냉열압축기는 신뢰성이 높은 어선에 적용되고, 강삼자제 요크는 석화 분야에서 경쟁력이 강하고, Yeti 주식은 석화 개조 프로젝트에서 경쟁력이 있다. 수소 압축기와 가스 탱크 분야에서 회사는 이미 규모 효과를 내기 시작했고, 기술은 국내 선두에 있다.
3. 업계 발전 전망: 식품안전의식이 점차 높아지면서 국내 냉체인 물류의 일상생활에서의 침투율이 꾸준히 높아짐에 따라 냉방설비 수요가 안정적으로 성장할 것으로 예상된다. 그러나 수소 에너지 산업은 급속히 발전하여 미래 성장 공간이 크다. 그러나 대규모 보급까지는 아직 갈 길이 멀다. 결국 기술은 아직 완전히 돌파되지 않았고, 통일된 기술 노선을 형성하지 못했고, 비용이 많이 드는 것도 업계의 발전 과정을 가로막았다.
4. 회사의 실적 증가의 논리: (1) 매일경제의 콜드 체인 물류에 대한 요구가 지속적으로 높아지고 있습니다. (2) 상류 원자재 가격 하락, 수익성 회복; (3) 수소에너지 성장 전망이 넓고 회사 업무가 급속히 성장하고 있다.
본문의 상자 안의 문자는 본문의 데이터 보충이므로 약간 읽을 수 있다.
둘. 기업 지배 구조 점수: 70
1, 대주주 지분 및 지분 담보, 임원 인센티브: 대주주 연대 SASAC 총 지분 약 36%, 임원 연봉 약 90 만원, 중고위층에 속하지만 지분 인센티브는 없습니다.
2. 인력 구성: 주로 생산과 기술자로, 회사는 전형적인 제조업에 속하며 기술자와 생산인에 대한 의존도가 높다. 1 인당 소득은 288 만원, 1 인당 순이익은 654.38+0.5 만원을 넘어 제조업에서 높은 수준에 속한다.
3. 기관 지분: 회사의 상위 10 대 유통주주 중 1 공모기금만 있어 일부 주류 자금의 관심을 끌고 있다.
4. 주주 책임 (융자 및 배당금): 23 년 동안 융자와 배당 금액이 비교적 적었다.
셋. 재무 분석 점수: 70
1. 대차대조표 (중점 과목): 회사의 장부상 현금이 넉넉하고, 거래성 금융자산은 주로 만화화화화화화화화화화공 주식 (초기 투자수익률이 거의 300 배) 을 보유하고 있으며, 외상 매출금과 재고는 영업소득의 비율이 합리적이며, 주로 고객이 분산되어 있고, 회사의 발언권이 강하다. 건설공사 265,438+0 만원에 회사는 안정적인 확장 단계에 있다. 영업권은 2065, 438+05 년 해외 자산 매입으로 형성되며, 다년간 감가상각되지 않고, 업계 수익이 안정적이며, 예상 감가 상각 압력이 크지 않습니다. 이자부 부채는 약 7 억 위안이며, 부채 상환 압력은 적습니다. 계약 부채 증가 1 억 위안, 전체 주문 꾸준한 증가, 부채 비율은 약 46%, 전체 자산 구조는 건강하다.
2. 이윤표 (중점 과목): 201 202 1 지난 3 분기 매출과 순이익의 급속한 성장은 주로 업계의 안정적인 발전, 비용 절감, 전반적인 수익성 향상 덕분이다. 현재 회사의 수소 에너지 판은 투자 기간에 처해 있으며, 아직 규모화 생산을 형성하지 못했다. 업계가 폭발하면 회사 실적이 폭발적인 성장을 이룰 것으로 예상된다.
3. 주요 재무 지표 분석: 회사의 순자산 수익률은 여전히 65,438+00% 미만이며, 핵심은 부분 자산으로 산업기업의 특징에 부합한다. 최근 2 년 동안 모금리가 하락한 것은 상류 강재 등 원자재 가격이 비교적 빨리 올랐기 때문일 것이다. 일단 가격이 하락하면 회사의 수익성이 크게 회복될 것으로 예상되며 순이익률은 역세를 보일 것이다. 한편으로는 규모의 경제 덕분입니다. 다른 한편으로는 높은 투자 수익으로 인한 것이며, 투자로 인한 높은 수익은 지속될 수 없습니다. 전체 교환률이 약간 낮아져 202 1 이 상승했다.
넷. 성장 및 평가 분석 점수: 75
1. 성장성: 회사 냉방압축기와 열교환기는 주로 시장 열전 및 공업냉각 분야에 적용되며 향후 꾸준한 성장세를 유지할 것으로 예상됩니다. 수소 에너지 설비는 규모는 작지만 성장이 빠른 것은 회사의 미래 실적 성장의 주요 동력이 될 것이다.
2. 평가 수준: 회사의 공업 제조 속성, 수소 발전 전망, 회사 실적 성장 기대치에 따라 25 ~ 35 배의 주가수익률을 회사에 준다.
동사 (verb 의 약어) 투자 논리 및 위험 경고
1, 투자 논리: (1) 콜드 체인 산업이 빠르게 성장하고 있습니다. (2) 산업 규모의 경쟁 우위가 두드러진다. (3) 수소 에너지 사업 성장 전망이 넓다.
핵심 경쟁력: (1) 규모 이점 (2) 제조 서비스의 이점; (3) 기술이 앞서다.
위험 팁: (1) 전염병 위험; (2) 원자재 가격 상승; (3) 외상 매출금 위험.
자동사에 의한 회사의 전반적인 평가 (총점 72.75)
이 회사는 국내 산업용 냉동 장비의 선두 주자입니다. 콜드 체인 물류의 급속한 발전을 배경으로 회사 수익과 순이익이 전반적으로 안정적으로 성장했다. 최근 2 년 동안 수소 에너지 산업이 급속히 발전하여 회사의 수소 장비 업무가 매우 빠르게 성장했다. 하지만 수소 산업처럼 빠르게 성장하고 있지만 규모는 여전히 크지 않다. 핵심은 수소 에너지 산업이 아직 초기 단계에 있다는 것이다. 기술 노선은 아직 통일되지 않았고, 일부 핵심 기술은 아직 공략되지 않았고, 비용이 너무 높다. 미래는 기술의 점진적인 돌파와 규모 효과 향상으로 수소 산업이 급속히 성장할 것으로 예상된다. 그 때 회사의 이익과 평가는 두 번 클릭할 것으로 예상된다. 그 전에 확률은 주로 꾸준한 성장이었다.
등급기준: AAA 85, AA: 77-84, A: 70-76; BBB:60-69, BB:55-59, b: 50-54; CCC 및 다음 49
엄숙한 선언: 점수와 점수는 개인적인 견해일 뿐이다. 어떠한 경우에도 본 보고서의 정보나 관점은 어떠한 사람의 증권 거래에 대한 건의를 구성하지 않으며, 본 보고서 및 그 내용의 사용으로 인한 직접적 또는 간접적 손실에 대해 책임을 지지 않습니다.
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