펀드 순가치가 갑자기 급등한데 무슨 일이 있었던 걸까요?

펀드를 사본 사람이라면 펀드의 순 가치가 매일 업데이트된다는 사실을 알 것이다. 일반적으로 하루 동안의 펀드 순 가치의 등락은 상대적으로 적지만, 순 가치는 크다. 일부 펀드의 가치가 하루 만에 급격하게 상승해 투자자들을 매우 혼란스럽게 만드는데, 펀드의 순 가치가 갑자기 급등한 것은 어떻게 된 걸까요?

펀드 단위의 순 가치가 급등하는 경우는 일반적으로 두 가지입니다.

첫 번째는 주식 전환입니다. 예를 들어 원래의 두 펀드가 하나로 합쳐지면 단위당 순 가치는 자연스럽게 두 배가 됩니다. 예를 들어 일부 인덱스 펀드는 단위당 순 가치를 지수 포인트에 일치시키기 위해 보다 직관적으로 보입니다. 펀드 지분을 분할하거나 병합하며, 부채 펀드는 이러한 전환을 거의 수행하지 않습니다. 더욱이 그러한 전환은 순자산의 실질적인 증가를 가져오지 못했습니다.

두 번째는 엄청난 보상이다. 현행 규정에 따르면 머니마켓 펀드와 상장지수 오픈엔드 인덱스 펀드를 제외한 오픈엔드 펀드는 연속 보유기간이 7일 미만인 투자자에게 1.5% 이상의 환매수수료를 부과한다. 환매수수료는 전액 펀드자산에 포함됩니다. 펀드 자산의 대부분이 환매되면 환매수수료는 남은 펀드 자산에 비해 매우 상당할 것이며, 남은 펀드 지분의 순가치는 쉽게 급등할 것입니다. 예를 들어, 펀드의 원래 순자산은 1,000만 개였는데, 그 중 990만 개가 7일 이내에 갑자기 환매되어, 나머지 펀드 지분에 대해 환매수수료가 148,500원이 되었고, 결과적으로 자산은 100,000원에서 248,500원으로 변경되었습니다. 해당 유닛의 순 가치는 밤새 148.5%나 급등했습니다.

일반적으로 펀드의 순자산 급등은 대부분 대규모 환매로 인해 발생하는데, 해당 펀드에 기관투자자가 너무 많아 기관투자자의 매매 방향이 집중되면 발생하기 쉽다. 또한, 펀드가 상대적으로 작을 경우 대규모 투자자가 인출하면 순자산에 미치는 영향이 커집니다.