연초부터 증시가 계속 하락세를 보이고 있는데, 이것이 정점 신호인가?

1. 설날 개장 이후 국내 A주 시장의 주요 지수는 하락세를 이어가며 올해 시장 기대감에 대해 상대적으로 보수적인 분위기를 조성했다. . 그러나 연도별 관점에서 볼 때 현 시점에서는 정점이라고 보기는 어렵습니다.

2. 우선, 기해 장 개장 이후 지수 하락은 초기 그룹주 과대평가 이후의 평가조정과 관련이 있다. 우리 모두가 알고 있듯이 2020년에는 A주 내에서 많은 차별화가 있을 것입니다. 많은 펀드로 묶인 백마주와 고성장주가 주가가 두 배, 심지어 몇 배까지 오르는 주류 품종이 되었습니다. 올 봄 가격 버블 이후 버블 압박을 보여주기 위해. 지수 구성요소의 상당 부분이 이러한 유형이므로 황소의 해 이후 주요 지수 수준이 하락한 것을 볼 수 있습니다. 그룹주가 초반 하락했다면 지수 상승은 어려울 전망이다.

3. 둘째, 2021년 시장은 구조적 조정과 구조적 상승세를 보일 것이다. 소의 해 이후 지수 조정에도 불구하고 2020년 가격이 억제된 많은 주식이 상대적 강세를 보였습니다. 한편, 원자재 가격 상승으로 인한 자원주는 철강, 석탄, 비철금속, 석유, 제지 및 기타 부문과 같이 지속적이고 강력한 가격 상승을 보였으며 모두 경기 회복 및 원자재 가격 상승의 수혜를 입었습니다. . 이 3개 부문에서 월간 뛰어난 성과를 거두었습니다. 한편, 2020년 들어 가격 하락세를 이어가고 있는 중소형 비대중주 역시 지난 3개월간 메디컬뷰티, 탄소중립, 탄소중립 등 사회적 관심을 불러일으키는 뜨거운 컨셉으로 강한 회복세를 보였다. 디지털 통화는 모두 시장에 나와 있습니다. A주 시장은 좋은 성과를 거두었습니다. 실제로 중소형 시가총액의 전반적인 가격수준을 나타내는 국가증권 2000지수가 설 이후 8% 이상 상승한 것을 볼 수 있다. 이 단계에서는 규모의 시가총액 스타일 주식을 보유합니다.

4. 마지막으로, 지수가 확고하다고 보기는 어렵지만, 올해 시장이 직면한 리스크를 지켜봐야 합니다. 지난 2년 동안 A주 시장에서는 개별 종목의 추세와 지수 추세의 편차가 일반적이었지만 일부 주요 유형의 위험은 투자자의 관심을 끌만 했습니다. 한편으로, 경제 회복은 비전통적인 통화 조건의 수렴을 동반할 것이며, 이로 인해 전체 시장 가치는 조정 압력을 받게 될 것입니다. 결국, 이전에 방출된 물은 항상 회수되어야 할 것입니다. 반면, 외부 시장에서는 최근 금리 인상에 대한 미국 연방준비제도(Fed)의 잠정적 성명부터 인도 상황 악화까지 특정 위험이 조장되고 있을 수 있으며, 글로벌 경제 회복 속도는 비국내적 요인에 의해 영향을 받을 수 있습니다. A주에서 QFII 및 Northbound 펀드의 비중이 지속적으로 증가함에 따라, 외부시장에서 리스크가 발생할 경우 이러한 자금이 조정의 원동력이 될 수 있다는 점도 투자자들이 경계해야 할 리스크입니다.