중국 증권감독관리위원회, '세 번째 화살' 발표: 상장 부동산 회사 및 부동산 관련 상장 회사에 대한 재융자 재개

11월 28일, 중국 증권감독관리위원회는 자본시장이 부동산 시장의 안정적이고 건전한 발전을 어떻게 지원하는지에 대한 기자들의 질문에 답변했습니다. 중국 증권감독관리위원회 대변인은 부동산 시장의 안정적이고 건전한 발전은 금융시장의 안정과 전반적인 경제사회 발전과 관련이 있다고 말했다. 중국증권감독관리위원회는 당중앙과 국무원의 결정과 배치를 확고히 관철하고 자본시장의 기능을 적극적으로 발휘하며 우량부동산회사의 대차대조표 개선계획 실시를 지지한다. 주식 보충을 늘리고, 부동산 시장을 촉진하여 주식을 활성화하고, 위험을 예방하고, 변화 및 개발하고, 더 나은 서비스를 제공합니다. 거시 경제 시장을 안정화합니다. 중국 증권감독관리위원회는 자기자본 조달에 관한 5가지 조치를 조정하고 최적화하기로 결정했으며 앞으로 시행될 예정입니다.

첫 번째는 인수·합병·구조조정을 재개하고 주택관련 상장기업에 대한 자금조달을 지원하는 것이다. 적격 부동산 회사는 정리 및 상장을 실시할 수 있으며, 정리 대상은 부동산 업계의 상장 회사이어야 합니다. 부동산 업계의 상장 회사는 주택 관련 자산을 구매하기 위해 주식을 발행하거나 현금을 지불할 수 있으며, 자산 구매를 위해 주식을 발행할 때 조달된 자금은 기존 주택 관련 프로젝트 및 지불에 사용될 수 있습니다. 거래 대가, 운전자본 보충, 부채 상환 등을 위해 사용되며 토지 취득, 신규 부동산 개발 등에 사용할 수 없습니다. 건설 등 부동산과 밀접하게 관련된 산업의 상장회사는 부동산 산업의 상장회사에 대한 정책을 따르고 "동일 산업, 상류 및 하류"의 통합을 지원해야 합니다.

두 번째는 상장 부동산 회사 및 상장 부동산 관련 회사에 대한 리파이낸싱을 재개하는 것입니다. 상장된 부동산 회사가 비공개 방식으로 재융자를 허용하고, 조달된 자금을 "건물 인도 보장 및 서민 생활 보호"와 관련된 부동산 프로젝트, 저렴한 주택 등 정책 지원 부동산 사업에 사용하도록 안내합니다. , 판자촌 재건축 또는 구시가지 재건축 및 철거 재정착 주택 건설은 물론, 상장기업의 재융자 정책 요건에 맞춰 운전자금을 보충하고 부채를 상환하는 것입니다. 기타 부동산 관련 상장회사의 재융자를 허용하고, 재융자를 통해 조달한 자금을 본업에 투자하도록 요구합니다.

셋째는 부동산업체의 해외시장 상장정책을 조정·개선하는 것이다. 국내 A주 정책에 따라 부동산을 주 사업으로 하는 H주 상장기업에 대한 재융자를 재개하고, 부동산이 주 사업이 아닌 기타 부동산 관련 H주 상장기업에 대한 재융자를 재개합니다.

넷째는 부동산 회사의 기존 자산을 활성화하는 데 REIT의 역할을 더욱 활용하는 것입니다. 관련 당사자와 협력하여 저렴한 임대 주택 REIT의 정상적인 발행을 촉진하고 REIT 시장에서 "임대 보장 주택 부문"을 창출하기 위해 노력합니다. 고품질 부동산 회사가 적격 창고 물류, 산업 단지 및 기타 자산을 기반으로 인프라 REIT를 발행하거나 이를 상장 인프라 REIT의 확장 자산으로 사용하도록 권장합니다.

다섯 번째는 사모투자펀드의 역할을 적극적으로 수행하는 것이다. 자격을 갖춘 사모 펀드 매니저가 부동산 사모 펀드 투자 펀드를 설정하고, 기관 펀드를 도입하고, 기존 주거용 부동산, 상업용 부동산 및 인프라에 투자하고, 부동산을 홍보할 수 있도록 부동산 사모 펀드 투자 펀드에 대한 파일럿 프로그램을 시작합니다. 기업은 부동산 운영을 활성화하고 새로운 개발 모델을 모색합니다.

앞서 이혜만 중국 증권감독관리위원회 위원장은 지난 11월 22일 열린 2022 금융가(000402)포럼 연차총회에서 기조연설을 했습니다. 그는 현재 우리가 세심한 주의를 기울여야 한다고 언급했습니다. 부동산 업계가 직면한 어려움과 과제에 대해 우량 부동산 회사의 대차대조표 개선 계획 실행을 지원하고, 부동산 회사의 합리적인 채권 금융 수요를 지속적으로 지원하며, 주택 관련 회사의 대차대조표 개선을 지원합니다. 인수, 합병, 구조조정, 자금조달 지원, 주택 관련 사업을 일정 비율로 보유한 기업의 지분 자금 조달을 지원합니다.

11월 23일 중앙은행과 중국 은행보험감독관리위원회는 공동으로 '부동산 시장의 안정적이고 건전한 발전을 위한 현행 금융지원 실시에 관한 고시'를 발표하고 6개 부문 16개 조치를 제안했다. 부동산 금융의 안정성을 유지하기 위해 '재산보증'을 위한 금융서비스를 적극적으로 제공하고, 부실 부동산 회사의 리스크 관리에 적극 협조하며, 주택금융 수요자의 정당한 권익을 보호하겠습니다. 법률에 따라 일부 재정관리 정책을 단계적으로 조정하고, 주택 임대에 대한 재정 지원을 확대합니다.

E하우스 연구소 싱크탱크센터 연구책임자인 옌웨진은 경제관측망에 이번 정책이 '부동산 기업의 지분금융 지원'을 명시한 것이라고 말했다. "세 번째 화살". 중국 증권감독관리위원회가 부동산 기업을 대상으로 한 주식금융 정책도 기대에 부합한다. 이는 신용·채권 금융 외에 주식금융 정책도 도입했다는 뜻이기도 하다.

전국딜러협회는 지난 11월 8일 소위 '제2의 부동산회사'를 포함한 민간기업의 채권발행금융을 지원하기 위해 민간기업 채권금융 지원툴을 지속적으로 홍보·확대하겠다고 밝혔다. 2022년 하반기부터 '경직하고 개선된 주택수요 지원'을 지향하는 '퍼스트애로우' 신용지원을 지속적으로 강화했다. 첫주택 상업대출 금리 하한과 첫주택 금리 하한은 많은 도시에서 선지급 자금 대출이 지속적으로 감소했습니다.

정책의 핵심 내용으로 보면 사실상 '자본보충 확대'를 언급하고 있다. 이는 또한 모든 유형의 부동산 회사에 대한 지분 안정성을 높여야 함을 보여주는 것이라고 옌웨진은 말했다. 특히 최근에는 지분 관점에서 부채 조달을 확보하는 것이 주목받고 있습니다. 두 번째 화살에 비해 세 번째 화살의 장점은 부동산 회사의 부채 규모를 직접적으로 늘리지 않는 동시에 부동산 회사에 충분한 자금 조달 채널을 제공할 수 있다는 것입니다. 이쯤 되면 첫 번째 화살인 신용확장, 두 번째 화살인 채권금융, 세 번째 화살인 지분금융이 놓여졌다고 볼 수 있다. 동시에 발사된 세 개의 화살은 "시장을 구하는 것이 먼저 기업을 구한다"는 것을 충분히 보여주며 부동산 기업의 후속 자금 조달을 위한 매우 좋은 공간과 기회를 창출합니다.

옌웨진은 중국 증권감독관리위원회가 취한 5가지 조치가 '세 번째 화살'이 성공적으로 발사되었음을 충분히 입증했으며, '세 개의 화살 하나로'가 더 나은 홍보 효과를 발휘할 것임을 보여줬다고 지적했다. 현재 자금조달 업무, 기업 자금조달 구조 최적화 등 모두 긍정적인 영향을 미칩니다. 이러한 자기자본 조달에는 특히 구조조정, 재융자, 사모펀드 분야의 5가지 도구가 포함되어 있으며 이는 현재 상장된 부동산 회사의 자금조달 채널 확대에 긍정적인 영향을 미칩니다. 특히, 기존의 상업은행의 집중대출과 민간 부동산 회사가 발행한 채권의 보증과 결합하여 이러한 유형의 자금조달 업무는 매우 포괄적이며 실물 금융 상황을 종합적이고 신속하게 개선하는 데 도움이 될 것이라고 할 수 있습니다. 부동산 회사. 주식금융은 채권금융에 비해 부채규모를 늘리지 않고 부동산회사에 대한 투자자의 투자의 장기적 성격을 제고하며 자금의 사용이 보다 광범위하고 적소에 있으며 심지어 '부동산회사의 부채상환'이라는 난감한 문제. 이를 위해서는 모든 유형의 부동산 회사가 이러한 정책을 최대한 활용하여 부동산 회사의 자본 상태와 현금 흐름을 진정으로 개선해야 합니다. 이러한 업무가 잘 이루어지면 이후의 기업 위상 회복, 투자자 관계 개선, 해당 부동산 회사의 영업실적 향상에도 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.