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어떻게 레버리지 주식 투기를 합니까?
첫째, 융자권은 현물시장의 유일한 규정 준수 레버 도구이다. 국내 최소 보증금 비율은 100%, 최소 보증금 비율은 50% 로 융자권이 두 배의 레버리지 수준에 이를 수 있음을 의미한다. 융자권 비율은 융자권 때 납부한 보증금과 융자금액의 비율로, 융자권 비율 = 보증금/(융자매입증권 수 × 매입가격) ×100% 로 계산됩니다. 보증금 비율은 융자권이 증권을 판매할 때 납부한 보증금과 융자권 거래액의 비율로 보증금 비율 = 보증금/(융자권 매각증권 수 × 판매가격) × 100% 로 계산됩니다. 간단한 예를 들어보죠.
만약 형고가 보증금에 654.38+0 만 달러를 들이면, 그는 최대 654.38+0 만 주식을 매입할 수 있고, 자신의 654.38+0 만 자금은 654.38+0 만 주식을 매입할 수 있으며, 결국 그는 200 여만 마리를 보유하게 될 것이며, 2 차 레버리지를 받을 것이다. 마찬가지로, 정형이 654.38+0 만 달러를 보증금으로 상쇄한다면, 최대 200 만 시가의 주식을 건설할 수 있어 200 만 빈 창고 보유, 2 배의 지렛대 보유를 실현할 수 있다. 즉, 654.38+0 만여 개, 654.38+0 만공만, 654.38+0 만보증금만 있으면 됩니다.
어떤 독자들은 의문이 있을 수 있다. 쳉 형이 창고를 열고 팔았을 때, 창고를 열고 얻은 200 만 달러는 어떨까요? 규제 규정에 따르면 융자 판매로 얻은 200 만 자금은 상품 구매, 쿠폰 구매 또는 채무 상환에만 사용할 수 있으며 다른 용도에는 사용할 수 없습니다.
규제는 융자권 표지에 대한 엄격한 제한이 있기 때문에 시장은 표적을 피하는 방법을 유도한다. 소위 회피 입찰은 그 목적에 따라 두 가지 유형으로 나뉜다. 하나는 융자금을 자신의 자금으로 바꾸고, 신용계좌를 우회하고, 자유롭게 이용하는 것이다. 또 다른 하나는 융자금을 자기자금으로 전환해 신용계좌에 남겨두고, 두 가지 융자표 이외의 담보증권을 구입하거나 큰 영수증을 받는 것이다.
첫 번째 목적을 달성하기 위해서도 두 가지 방법이 있다. 하나는' 융자+융권' 으로 초기 보증금의 33% 를 피할 수 있다. 이런 방식은 권상들의 중점 감시 행위로, 기본적으로 이미 사라졌다. 다른 하나는 대량의 주식을 보유한 투자자들을 위한 융자 서비스이다. 대량의 주식이 신용계좌로 이전되어 보증금을 상쇄하고, 저변동성 목표가 융자되어 판매를 위해 일반 계좌로 이체된다. 현재 이 방식은' 거래융자' 모델로 업그레이드되었다. 즉, 신용계좌 융자를 통해 일반 계좌를 통해 보유하고 있는 같은 수의 대종주식을 매매하여 융자 목적을 달성했다. "거래 융자" 모델은 동외 대주주와 투자자에 대한 완전한 규정 준수를 위한 융자 모델입니다. 보유 대량 주식 할인율이 70% 인 경우 자금 조달 비율은 초기 대량 주식 시가의 465,438+0% 에 이를 수 있습니다.
두 번째 목표를 달성하기 위해서는' 융자+융권' 방식을 사용해야 하는데, 진행이 가능한지 여부는 각 권상들의 규모에 달려 있다. 융자 자금이 신용계좌에 남아 있기 때문에 위험은 상대적으로 통제할 수 있다. 융자자금이 신용계좌에 남아 있어 300% 유지율에 구애받지 않고 융자권 최소 보증금 비율을 감안하면 융자비율은 초기 보증금의 66% 에 달할 수 있다.
장내 옵션 선물은 마진 거래에 속합니다. 현재 국내 금융 선물은 비교적 적다. 주가 선물과 국채 선물을 포함한다. 주가 선물의 경우 IH 와 IF 보증금 비율은 12%, IC 보증금은 14%, 최근 출시된 IM 보증금 비율은 15% 입니다. 상술한 금융 선물의 최저 보증금 비율은 계약가치의 8% 이다. 지렛대 수준은 8 배 안팎으로 융자권보다 훨씬 크다. 국채선물 최소 거래보증금 비율이 낮아요. T( 10 년 국채선물) 는 2%, TF(5 년 국채선물) 는 1%, TS( 1) 선물과 융자권은 모두 선형이며 선물의 레버리지 수준이 더 높다.
옵션은 비선형 품종입니다. 현재 국내 금융옵션으로는 상하이 50ETF 옵션 (5 10050C), 상하이 300ETF 옵션 (5 10300C), 심천 300ETF 옵션 (/KLOC) 이 있습니다 옵션 판매자에게는 보증금이 필요합니다. 보증금 지불 비율은 징수한 공제비, 보증금 조정 계수, 옵션 허위 정도와 관련이 있다. 일반 보증금 비율은 10%-20% 사이입니다. 즉 레버 수준은 5- 10 배 사이입니다.
3. 장외 옵션과 수익교환 금융교환은 금융기관의 총아였다. 일시 중지 후 단일 거래 상대에게 청구되는 보증금의 비율은 계약 명목 원금의 65,438+000% 이상이다. 그러나 양적 헤지전략 제품의 경우 보증금 비율은 우곰 명목 원금의 25% 까지 낮아질 수 있다. 단 한 바구니 (50 마리 미만), 낮은 단일표 집중도 (5% 이하), 균형다공비 (80% 이하, 120% 이하) 가 있는 경우
개별 주식의 장외 옵션 범위는 현재의 융자권 목록을 초과해서는 안 되며, 현재는 쌍창표와도 연계되지 않아 범위가 좁다. 장외 옵션의 구조 설계를 통해 현물다발을 복제하여 보증금 비율을 낮출 수 있다.
공촌과 스톡옵션을 교환하여 다공조합을 구축함으로써 654.38+0 만여개 인치와 654.38+0 만 공주를 보유하려면 대략 654.38+0.3 만 보증금이 필요하며, 장내 융자권보다 많다.
4. 구조적 제품은 구조적 제품을 통해 지렛대를 이용한다. 이는 새로운 규정과 새로운 8 가지 규정을 규제하기 전에 흔히 볼 수 있는 방법이다. 열등한 구조를 우선적으로 고려하는 것은 자금 이용 효율을 높이는 것과 관련이 있다. 새로운 8 조와 새로운 규제에 따라 레버리지율과 수익 분배 원칙을 제한했다. 권익류 제품 레버리지율은 1: 1 을 초과할 수 없으며, 열등한 후류 제품에 우선 순위를 부여하고, 손실과 이윤을 공유하고, 이익 분배 비율은 7:3 을 초과할 수 없으며, 레버리지가 제품 수준에서 적용되는 것을 제한해야 합니다.