버핏과 피터 린치는 모두 가치 투자입니까?

주식신 버핏과 피터 린치는 투자자들에게 널리 알려져 있다. 전자는 미국 주식신으로 불리며, 5 여 년 평균 연복금리는 2% 정도이며, 후자는 레전드 펀드 매니저로 불리며, 13 년 평균 연복금리는 29% 로 불린다. < P > 버핏이 창업을 하지 않은 것은 투자자의 손실이지만, 우리는 여전히 버핏 역년 주주에게 보낸 편지에서 투자의 참뜻을 발굴할 수 있다. < P > 만약 글이 마음에 들지 않는다면 217 년 다큐멘터리' 워렌이 되어라. 버핏' 은 아주 좋은 선택이다. < P > 버핏의 투자 수익률 주기는 더 길고 견고합니다. 이번 방송에서는 버핏의 평범한 생활과 집중된 복리투자를 폭로할 예정이다. < P > 피터 린치는 조기 퇴직한다. 그렇지 않으면 주식신과 매우 격렬하고 멋진 수익을 비교할 것이다. < P > 린치에 대해 더 자세히 알고 싶다면' 성공투자',' 월가를 이겨라',' 재테크 가르쳐' 입니다. < P > 첫 번째는 자신의 투자이론을 체계적으로 자술하고, 두 번째 책은 계속 심화되고, 세 번째는 펜봉작이며, 버핏의 추천을 받아 손자에게 가장 좋은 선물일지도 모른다고 말했다. 어떤 한 권을 놓치는 것은 모두 투자자의 손실이다. 버핏과 피터 린치는 모두 가치 투자의 대표이지만 정반대의 투자 방식이다.

1, 주식신의 복리 < P > 투자는 버핏이 가장 좋아하는 것은 아니지만, 사실 그가 가장 좋아하는 것은 복리이다. 이것은 그가 어렸을 때 발견한 재미있는 게임이다. 평생 동안 투자에 사로잡혔지만, 이상적으로 복리를 이루었기 때문에 버핏은 투자를 좋아했다. (윌리엄 셰익스피어, 윈스턴, 인생명언) 이것은 또한 그에게 행운의 인생, 무슨 춤을 추며 일하러 간다고 불린다. < P > 복리는 아인슈타인도 세계 8 대 기적이라고 불렀다. 버핏의 일생 중 99% 의 재산은 모두 그가 5 세 이후에 얻은 것이다. < P > 는 19 년 1 월 1 일부터 1999 년 12 월 31 일까지 다우존스 지수가 65.73 시에서 11497.12 시로 무려 176 배 증가했다. 대단하지 않니? 연간 복합 성장률은 얼마입니까? 5.3% 에 불과합니다. < P > 이 성장률은 당신이 만 원을 가지고 있고, 매년 53 위안을 추가한다는 것을 의미합니다. 버핏이 없으면 모든 일반인이 이 성장을 할 수 있지만, 이 세상에는 버핏이 하나밖에 없다. 왜냐하면 그 사람만이 수십 년 동안 지속할 수 있기 때문이다. (윌리엄 셰익스피어, 버핏, 희망명언) < P > 그래서 버핏은 이렇게 말할 것입니다. "아무도 천천히 부자가 되고 싶어하지 않습니다. 피터 린치는 투자가 빠를수록 좋다고 말했다.

2, 주식신이 매입한 것은 주식 < P > 버핏 곰 시장이 바빠서 주식 매입에 바쁘다. 우시장은 비교적 한가해서, 왕왕 주식을 팔기 아까워한다.

1998 년, 코카콜라는 약 48 배의 평가를 받았고, 성과가 안정된 대판 블루칩에 대해서는 분명히 과대평가되었다. 아마도 이사회 의석 때문인지, 현금 흐름 때문인지 버핏은 팔려고 하지 않았다. < P > 이후 1 여 년 동안 코카콜라는 18 배 저평가로 떨어졌다. < P > 일반 투자자에 비해 버핏은 하루 종일 책을 읽으며 한가롭지 않은 것도 그의 즐거움이다. 피터 린치에 비하면, 그것은 더할 나위 없이 한가하다. 그리고 버핏의 투자의 참뜻은 일반 투자자들이 배울 수 없는 것이다. < P > 그가 매입한 것은 주식이 아니라 자유현금 흐름이기 때문이다. < P > 황금 파트너 망거와 피셔의 영향을 받아 버핏은 멘토 격로의 담배 주식투자법을 포기했다. 대신 양질의 기업을 매입하기 시작했다. 사실 자금량의 증가와 미국 경제의 회복으로 버핏은 조만간 이 길로 나아갈 것이다. 마찬가지로, 그의 말에 따르면, 망격이 없다면 지금보다 더 가난할 것이다. < P > 이후 희시사탕은 양질의 기업을 매입하는 첫 시험수였다. 매우 성공적이었고, 주식신은 단맛을 맛보았고, 더 이상 손을 잡을 수 없었다. < P > 그해 버핏이 시사탕을 인수해 18 만 달러의 이윤만 남기고 생산사용을 유지했다. 이후 희시사탕은 약 2 년 동안 버크힐을 위해 4 억 원 정도의 이윤을 내고 버핏에 의해 주식을 사들였다. < P > 시 사탕의 성공으로 버핏은 그만둘 수 없었다. 이때부터 그는 합리적인 가격으로 우수한 상장회사를 매입한다고 주장했다. < P > 는 두 가지 이유가 있다.

1, 우수한 상장회사 주가는 낮은 평가를 내리기가 어렵다.

2, 버핏이 이윤을 얻는 방식이 바뀌었고 주가 변동이 아니라 상장회사를 인수하고 배후의 현금 흐름을 파악해 투자를 계속하는 것은 대가가 없는 자금을 얻는 것과 같다. 이것이 버핏이 주식 시장이 문을 닫아도 괜찮다고 말한 이유이다. 그가 장악하고 있는 것은 이미 주식이 아니라 배후의 회사와 제공할 수 있는 자유현금 흐름이다. 우곰이든 모두 돈을 번다. < P > 이는 일반 투자자들이 할 수 없는 일이기도 하고, 피터 린치가 부득불 심혈을 기울여야 하는 이유이기도 하다.

3, 근면한 토끼 < P > 가 주식신 버핏이 쉬지 않는 거북이라면 피터 린치는 근면한 토끼다. < P > 1 년에 1 만 마일, 즉 평일에 4 마일을 걸어야 한다는 데이터가 있습니다. < P > 오전 6 시 15 분에 그는 차를 타고 사무실로 갔고, 오후 7 시 15 분에 집에 돌아와 줄곧 책을 읽고 있었다. < P > 매일 점심으로 그는 한 회사와 상담한다. < P > 그는 약 2 명의 브로커의 의견을 들어야 한다. 보통 하루에 몇 다스의 브로커로부터 전화를 받아야 한다. 1 개마다 약 1 개씩 돌아가야 하지만, 보통 9 초만 이야기를 나누며, 몇 번이나 중요한 문제를 제시해야 한다. < P > 그와 그의 연구 조수는 한 달에 약 2, 개 회사를 한 번 점검해야 하는데, 전화당 5 분이라고 가정하면 일주일에 4 시간이 걸린다.

4, 피터 린치의 어쩔 수 없는 < P > 는 주식신 버핏에 비해 피터 린치가' 죽도록 바쁘다' 는 점도 실적을 추구하기 위해 어쩔 수 없는 일이다. 그는 퇴직한 후 다른 회사의 펀드 매니저로 재직할 수 있고, 일 없이 약 4 천만 원의 연봉 (1991 년) 을 받을 수 있으며, 명예를 위해 거절했다. < P > 피터린치가 은퇴한 나이는 46 세, 정직한 장년, 사업의 절정이다. 그 이유는 가족과 함께, 그리고 강도 높은 일을 충분히 겪었기 때문이다. < P > 확실히 피터 린치는 13 년 29% 의 연간 복합 성장을 위해 심혈을 기울였다. 이렇게 계속하면 정말 참을 수 없다. < P > 더 많은 돈을 벌고, 더 많은 자선을 하고, 목숨이 있어야 한다. < P > 그는 어쩔 수 없이 주식을 사지 않는 칭호를 가지고 있다. 통계에 따르면, 그는 하루에 약 1 개의 주식을 팔고, 1 개의 주식을 매입하고, 교환율은 3%+ 에 달한다. 이에 따라 많은 투자자들은 피터 린치가 짧은 선을 하고 있다고 생각한다. 사실, 린치는 중장선을 하는 것이지만, 조작이 더 유연할 뿐이다.

핫스팟, 쫓지 않음;

주제, 사지 않음;

성과 없음 사지 않는다 < P > 린치는 6 종 상장회사의 주식을 돌렸는데, 역시 실적을 중시했다. < P > 이런 조작은 스타일 이유도 있고 업종적 이유도 있어 어쩔 수 없다. < P > 버핏과는 달리 펀드는 주식을 사는데 창고 위치 제한이 있다. 린치는 부동산미 투자에 대해 펀드 자산의 5% 를 매입했는데, 이는 이미 구매할 수 있는 상한선이다.

그렇지 않으면 그는 더 많이 사고 싶어한다. < P > 반관주신은 마음대로 살 수 있고, 잘 보고 직접 살 수 있다 ... < P > 업계의 제한을 받는 것이 바로 피터 린치의 어쩔 수 없는 일이다.

5, 정반대의 가치투자 < P > 피터 린치가 실적이 없는 제재쓰레기주를 매입하지 않더라도 잦은 거래로 볼 때 그가 벌어들인 것은 실제로 주가의 변동, 즉 단기 투자자의 입에서의 차액이라는 것을 알 수 있다. < P > 일부 주식은 놓칠까 봐 매입 후 관찰하고 있다. < P > 결국, 그는 최대 수천 개의 주식에 투자했기 때문에 각 주식의 상업 논리를 철저히 볼 수는 없다. < P > 이는 주식신 버핏과는 달리, 그가 매입한 모든 주식은 그 중의 상업 논리를 완전히 명확히 하기 때문에 매입은 중창이다. < P > 도 많은 투자자들이 버핏이 분산투자라고 말하는데, 이런 견해는 매우 난센스다. < P > 확실히 버핏은 수십 마리나 수백 개의 주식을 산 적이 있는데, 결국 자금이 방대하고 매입이 대작이다. 잘 보고 사든지 대주주로 사든지 ... 더 많은 자유현금 흐름 (무료 투자자금) 을 벌어들인다. < P > 이것이 바로 버핏과 피터 린치의 판이한 차이다. 전자는 창고를 다시 매입하고, 진정한 목적은 회사를 통제하고, 자유 현금 흐름을 얻는 것이다. 후자가 투자를 분산시켜 벌어들인 것은 가치 투자의 차액이다.